Avatud intress on futuuride või finantsoptsioonide lepingu avatud positsioonide maht antud ajahetkel. See mõiste on tuntud ka kui avatud huvi.
Mõiste selgituse lihtsustamiseks käsitleme ainult futuuriturgu. Kuid kõik selgitatav on optsiooniturul kohaldatav.
Avatud intressi määratletakse ka kui lepingute arvu, mille pika positsiooni võtnud investorid peavad ostma. Ja kuna tegemist on nullsummamänguga, siis lühikeste positsioonide võtnud investorite lepingute arvu lõppemise korral kohustatud müüma.
Avatud intressi arvutamise näide
Mõiste selgituse lihtsustamiseks eeldame, et futuuriturul kaupleb kaks inimest. Selles tehakse üks operatsioon. Üks inimene avab pika positsiooni ja teine lühikese positsiooni, vastupidi. Meenutagem, et futuuriturgudel peab iga ostja jaoks olema müüja. Ja vastupidi, iga müüja jaoks peab olema ostja.
Seega registreeritakse selle futuurituru arvelduskojas üks tehing. Eristades, et jah, kaks osa. Ostupidu ja müügipidu.
Avatud huvi on siis leping. Ja kaubeldav maht on ka leping. On kaks inimest, kaks vastandlikku positsiooni, kuid ainult üks leping.
Kolme päeva pärast otsustavad inimesed, et soovivad vastavad operatsioonid lõpetada. Ostja soovib oma pika positsiooni sulgeda ja müüja oma lühikese positsiooni.
Päeva lõpus registreerib arvelduskoda tehingu. Tühista kahe inimese positsioonid. Sulgemisel on kaubeldav maht üks leping. Avatud huvi on aga null. Miks? Sest turul pole positsiooni.
Avatud huvi tõlgendamine
Investeerimisjuhendite järgi on tähtsuse järjekord selline, et: hind, kaubeldav maht, avatud huvi. Selles mõttes kasutatakse vara liikumise kinnitamiseks avatud huvi. Finantsturgudel pole kindlaid reegleid. Siin on mõned näited avatud huvi tõlgendamisest.
- Bullish trend: Kaubeldav maht ja avatud intressid kasvavad. Tõusutendents on tugev ja tõenäoliselt jätkub.
- Bullish trend: Kaubeldav maht suureneb ja avatud huvi väheneb. Tõusev trend tõenäoliselt aeglustub või isegi hind langeb.
- Langustrend: Kaubeldav maht ja avatud intressid kasvavad. Langustrend on tugev. Müügisurve suureneb ja tõenäoliselt langeb hind jätkuvalt.
- Langustrend: Kaubeldav maht suureneb ja avatud huvi väheneb. Langustrend tõenäoliselt aeglustub ja hind võib isegi kõrgemaks muutuda.
- Kõrval trend:Kaubeldud maht ja avatud intressid kasvavad. Toe või vastupanu augustamise korral suureneb tõenäosus, et augustamine pole vale.
- Külgsuund: Kaubeldavat mahtu ja avatud intressi vähendatakse. Kui tugi või vastupanu on läbistatud, on augustamine tõenäoliselt vale.
Peale nende näidete on igal turul oma eripära. Näiteks toorainefutuuride turul toimuvad hooajalised muutused.
Analüüsige avatud huvi tuleks alati teha koos kaubeldava mahuga. Analüüs sõltub ka analüütiku kogemustest. Ja alates välistest teguritest kuni mahu ja avatud huvini. Seega peame meeles pidama, et tõlgendusi on palju erinevaid. Lõpuks peame meeles pidama, et me räägime alati sellest, mis on tõenäoline. Kuna teada, kuidas hind liigub, on võimatu.