Vahekorrus võlg on hübriid võla ja aktsiate vahel. See on klassifitseeritud võla liiki, mitte finantseerimise vormina, seega ei ole see erakapitali enda teostatav tegevus. Teisisõnu, nad esindavad mingil viisil kogumisõigusi alusportfellis olevate ettevõtete suhtes.
Allpool toodud prioriteetsuse järjekorras saab võla emitendi pankroti korral kõrgeim osa (kõrgema astme tagatud võlg) esimesena sisse ja madalaim, viimane kogub (aktsiad). Vahekorruse võlg on veidi eespool nimetatud kõrgema astme tagatud võlast madalam ja võib ulatuda aktsiateni.
Seda tüüpi võlgade tüüpilisim vorm on keskmise tähtajaga võlakiri, millel on mingisugune võimendatud või subsideeritud tegevus. Seda tüüpi võimendatud või boonusaktsiad võivad olla optsioonid, garantiid või mis tahes liiki finantsvara, millel on samad omadused. Omalt poolt võib võlakiri olla sularahas või mitterahalise maksmise struktuuriga, nii et võlg tasutakse täiendava võlaga.
Lõppkokkuvõttes võib mezzanine'i võlg olla kõrgema astme allutatud võlg, allutatud konverteeritav võlg aktsiatena või aktsiate konverteeritav eelisvõlg.
Milleks kasutatakse mezzanine võlga?
Mezzanine laenude finantseerimist kasutatakse finantseerimislünkade täitmiseks, kui ettevõte kasvab ja areneb.
Need lüngad või tühjad kohad võivad olla mitmel põhjusel:
- Lüngad ajas. Eraettevõte on ammendanud kogu oma kapitali, mis pärineb a riskikapital esialgne, kuid üritab jõuda järgmisse etappi, milleks oleks IPO.
- Kapitali struktuuris ettevõtte. Vahekorrusevõlg pakub finantseerimist lisaks sellele, mida laenuandjad on valmis laenama, kuid ilma aktsionäre oluliselt lahjendamata.)
- Operatsioonis võimendav väljaost (Seda tüüpi võlga saab kasutada LBO operatsiooni finantseerimisvajaduste rahuldamiseks).
Mis tüüpi ettevõtted seda tüüpi võlga kasutavad?
Üldiselt kasutavad seda tüüpi finantseerimist ettevõtted keskmisele turule (keskmisele turule), 200–2 triljonit turukapitalisatsiooni. Seda tüüpi võlgade kasutamine on vajalik seda tüüpi erakapitalist sõltuvate ettevõtete jaoks, et nad saaksid end finantseerida kapitaliturgudel ja konkureerida suurettevõtetega.
Kõrge tootlusega võlakirju või ka kõrge tootlusega võlakirju on koos suurte finantsvõimendusega laenudega saadaval ainult suurtel ettevõtetel, seega nende suur sõltuvus, nagu me ütlesime erakapital.
Keskmise turuga ettevõtted kasutavad seda rahastamist vahemikus 5–50 miljonit eurot. Võlgade struktuuri üle peetakse läbirääkimisi vastaspoolte kaudu, mis muudab selle palju mittelikviidsemaks kui suure tootlusega võlakirjad või suured võimendusega laenud suurtele ettevõtetele.
