Krediididerivatiivide tüübid on sellised kahepoolsed lepingud, mis kannavad krediidiriski kahe osapoole vahel. Põhimõtteliselt on need kindlustus krediidi (näiteks võlakirja) maksmata jätmise eest, kus kaitse ostja maksab müüjale preemiat vastutasuks selle eest, et krediiti ei maksta.
Krediididerivatiiv tagab krediidi maksmata jätmise. Näiteks ostab ettevõte riigivõlakirja ja tal on õigus saada riigilt intressi kujul krediiti. Ettevõte saab osta krediididerivatiivi juhul, kui riik ei maksa intressi ja saab seega intressi krediididerivatiivi "kindlustusandjalt".
Sõltuvalt vara tüübist, mida krediididerivatiiv kindlustab, leiame mitut tüüpi tuletisinstrumente, näiteks MBS, ABS jt. Ärge kartke nomenklatuure, sest need on täpselt samad, kuid erineva varaga. Krediididerivatiive eristatakse ka selle järgi, kuidas vastaspoolele makstakse või kuidas preemiat makstakse. Need on krediididerivatiivide kõige olulisemad tüübid:
- Krediidiriski vahetustehingud (CDS): See on kõige enam kasutatav krediididerivatiiv, kaitseostja, kes maksab perioodilist preemiat, ja kaitse müüja, kes saab krediidisündmuse korral makse. Arveldusi on kahte tüüpi: füüsiline kohaletoimetamine (kaitse ostja toimetab vara viitenimele) ja erinevuste jaoks (oksjoni kaudu, kus vara hinnaks).
- Digitaalne vaikevahetus (DDS): See on nagu CDS, kuid erineb selle poolest, et maksejõuetuse korral on varem kehtestatud makse, mis on tavaliselt 100% nominaalsummast.
- Tagasiside vahetus kokku (TRS): See on kahepoolne leping, mis kannab üle nii krediidi- kui ka tururiski, mida mõistetakse kui alusvara hinna kõikumist. Seetõttu töötab see nagu CDS, kuid hõlmab ka kasumeid või kahjumeid, mis võivad tekkida võrdlusvara liikumisest (olete ostnud võlakirja ja krediididerivatiivi).
- Krediidiga seotud võlakiri (CLN): See on võrdlusüksuse emiteeritud võlainstrument. Selle käitumine on sama mis võlakirja puhul (kupongid ja voogude struktuur), kuid see erineb selle poolest, et nii kupongid kui ka võlainstrumendi põhiosa (CLN) on seotud antud krediidisündmuse käitumisega.
- Krediidiga seotud hoius (CLD): See on täpselt sama mis CLN, kuid seda rakendatakse hoidla kaudu. Hoiuse põhiosa tagastamine sõltub krediidisündmuse toimumisest.
- Esimene vaikekorv (FTDB): See on täpselt sama mis CDS, kuid mitmel viitenimel. Seetõttu on tegemist kahepoolse lepinguga, kus kaitseostja maksab preemiat ja kaitse müüja saab makse juhul, kui krediidisündmus toimub mõnes viitenimes.
- Krediidiriski muutmine: See on krediididerivatiiv, mis sisaldab finantsvõimalust. Ostjal on õigus sõlmida antud streigi korral krediidiriski vahetustehing (CDS).
- Krediidi leviku võimalus (CSO): Esialgse preemia maksab ostja potentsiaalsete voogude eest, kui krediidivahes on selle esialgsest tasemest teatav muutus. CSO ostja saab vooge, kui kahe konkreetse võrdlusaluse krediidivahe laieneb või kitseneb. See on oluline vahend madalama reitinguga võlakirjadega seotud riskide juhtimiseks.
- Krediidireitinguvõimalus (CRO): See on tuletisväärtpaber, kus krediidisündmus sõltub makse toimumiseks reitingust.
- Püsiva tähtajaga CDS (CMCDS): See on nagu CDS, kuid kahe veidrusega. Esimene on see, et toote tähtaeg on konstantne, ja teine on see, et preemiat ajakohastatakse vastavalt viitenime krediiditingimustele.
- Tagatud võlakohustused (CDO): Need on krediididerivatiivid, mille puhul CDO (kaitseostja) emitent maandab krediidiriskiga varade portfelli. Protsess, mis muudab need üksikud varad CDO-ks, toimubväärtpaberistamine. Sõltuvalt väärtpaberistatud varast on erinevad CDOd:
- Tagatud võlakohustused (CBO): Võlakirjad.
- Tagatisega laenukohustused (CLO): Laenud.
- Elamu hüpoteegiga tagatud väärtpaberid (RMBS): Koduhüpoteegid.
- Hüpoteegiga tagatud kommertspaberid (CBMS): Kommertshüpoteegid.
- Varaga tagatud väärtpaberid (ABS):Nende hulka kuuluvad erinevad varad (näiteks krediitkaardid).
Kas olete valmis turgudele investeerima?
Üks maailma suurimaid maaklereid, eToro, on muutnud finantsturgudele investeerimise kättesaadavamaks. Nüüd saab igaüks aktsiatesse investeerida või aktsiate murdosa osta 0% vahendustasuga. Alustage investeerimist kohe 200 dollari suuruse sissemaksega. Pidage meeles, et investeerimiseks on oluline treenida, kuid muidugi saab seda täna teha igaüks.