Portfelli beetaversioon - mis see on, määratlus ja mõiste

Väärtpaberiportfelli beeta on lihtsalt selle portfelli väärtpaberite beetade kaalutud keskmine.

Portfelli beetakoefitsient on tundlikkuse mõõdupuu, mis suuremal või vähemal määral hõlbustab oluliselt portfelli riski arvutamist, kuna ei pea hindama kovariante erinevate seda sisaldavate väärtpaberite vahel.

Portfelli kogurisk tuleneb portfelli summast süstemaatiline risk ja süsteemitu risk igast oma tiitlist.

Kahest lisandist saame:

• Süstemaatiline risk (esimene): see on turu määratud risk ja seda on võimatu vähendada.
• Süstemaatiline risk (teine): Nagu me hästi teame, saame hajutamise kaudu vähendada süsteemitut riski, mis on lõppkokkuvõttes turvalisuse «i» volatiilsus.

Tõhusad portfellid on need, kus mittesüstemaatiline risk on kõrvaldatud, ja nende portfellide risk on määratletud eranditult turuliikumiste, st beeta-koefitsiendiga mõõdetud süsteemse riskiga. Turu volatiilsus sõltub beetakoefitsiendi (beeta1) kaudu portfelli moodustavate väärtpaberite riskipositsioonist.

Portfellid tuleks üles ehitada beetakoefitsiendi optimeerimise kaudu aktsiaturu tsükkel turu, st turu ootustele.

• Betas> 1: pulliturud.
• Beetad <1: karuturud.

Portfelli beeta valem

Kui oleme eraldi arvutanud väärtpaberite beetad (B1; B2;…; Bn), peame teadma ainult iga väärtpaberi portfelli väärtust (W1; W2;…; Wn).

Seetõttu on portfelli beetaversioon (beetaportfell) iga väärtpaberi erinevate beetade ja portfellikaalude summa summa.

Näide

Kujutame ette, et meil on portfell, mis koosneb kahest väärtpaberist - Santander ja Endesa -, mis kauplevad vastavalt 5 ja 19 euro väärtuses. Andmed, mida meil on vaja portfelli beeta arvutamiseks, on seega iga aktsia beeta ja selle kaal portfellis.

Kui oleme positsiooni (%) välja arvutanud, peame iga beetakoefitsiendi lihtsalt korrutama selle positsiooniga portfellis ja lisama.