Paarikaubandus on kauplemismeetod, mis põhineb kahe finantsvara korrelatsioonil. Kahe muutuja vahelise statistilise või majandusliku seose kaudu saavutatakse vastupidiste toimingute abil kasum.
Paarikaubandus tugineb asjaolule, et turud ei ole tõhusad. Seega on teatud varadel majandussuhe, mis neid ühendab ja paneb käituma sarnaselt, kuid mitte samamoodi.
Paarikaubanduse mõistmiseks aitab graafik, mis näitab kahe finantsvara visuaalset seost:
Ülaltoodud graafikult näete, kuidas Santanderi (punane) ja IBEX35 (must) lineaarsel kombinatsioonil on statistiliselt oluline seos. Kui punane joon on IBEX35 kohal, peame müüma XXXX Santanderi aktsiad ja ostma IBEX35 futuurilepingu. Kui punane joon on allpool, peame ostma XXXX Santanderi aktsiat ja müüma futuurilepingu IBEX35-s. Sel viisil teostame kõige tuntumat tehnikat - statistilist arbitraaži. Toimingud on suletud, kui jooned uuesti ristuvad.
Paarikaubanduse probleemid
Paarikaubanduse või keskmise tagasipööramise strateegiat on väga lihtne kasutada. Päeva lõpuks peame ostma ainult teatud koguse vara ja müüma teise kindla koguse vara või vastupidi. Kui see on tehtud, kui tegeliku muutuja ja selle hinnangu vahe on null, on toimingud suletud. Või mis on sama, kui punane ja must joon jälle puudutavad.
Kas olete valmis turgudele investeerima?
Üks maailma suurimaid maaklereid, eToro, on muutnud finantsturgudele investeerimise kättesaadavamaks. Nüüd saab igaüks aktsiatesse investeerida või aktsiate murdosa osta 0% vahendustasuga. Alustage investeerimist kohe 200 dollari suuruse sissemaksega. Pidage meeles, et investeerimiseks on oluline treenida, kuid muidugi saab seda täna teha igaüks.
Teie kapital on ohus. Võivad kehtida muud tasud. Lisateavet leiate aadressilt stock.eToro.com
Ma tahan investeerida EtorogaMuidugi on keeruline igal ajahetkel kindlaks teha, kui palju ma ostan ja kui palju ma müün. Selleks on ajalooliselt kasutatud lihtsaid lineaarse regressiooni mudeleid. Eespool toodud graafik tuleneb IBEX-i hinnangust seda tüüpi mudeli kaudu.
Kuid praegu tehakse koos olemasoleva tehnoloogiaga mittelineaarseid mudeleid ja rohkem kui kahe finantsvaraga. Seda ei saa enam nimetada paarikaubanduseks, kuid strateegia idiosünkraasid on samad.
Miks on raske kindlaks teha, kui palju ma ostan ja kui palju ma müün? Kuna turg areneb ja statistiline suhe kahe vara vahel pole püsiv. Kuna see pole konstantne, muutuvad summad nii tihti. Ja kui see juhtub, võib meile tekkida suuri kaotusi.
Paarikaubandus muu analüüsiga
Ehkki tuntuim paarikaubanduse strateegia on olnud ja on siiani läbi viidud kvantitatiivsete analüüsimudelite kaudu, on ka teist tüüpi analüüse, mis seda kasutavad.
Selle näiteks on väärtusinvesteerimine või fundamentaalne analüüs. Seda tüüpi analüüsidega tehakse tavaliselt kahe sama sektori ettevõtet. Pärast nende hindamist võetakse üks neist ülehinnatud ja teine alahinnatud, siis võetakse vastupidised seisukohad. See tähendab, et ostetakse alahinnatud aktsia ja müüakse ülehinnatud aktsia. Seega on võimalik vähendada ka portfelli volatiilsust, kuna leitakse, et kahe samast sektorist pärit ettevõtte hinnad on positiivses korrelatsioonis. Tehingud suletakse, kui aktsiad saavutavad oma eeldatava hinna.
Markowitzi mudel