Kapitali jaotamise rida (CAL)

Varade jaotamise rida, mis on paremini tuntud selle nime all inglise keeles, kapitali jaotamise rida (CAL), on graafiline esitus kõigist võimalikest riski ja tootluse kombinatsioonidest, arvestades investeerimisportfelli, mis koosneb riskivabadest ja riskiga varadest.

Selles definitsioonis tuleb märkida, et kui viidata riskantsetele varadele, räägime aktsiatest üldreeglina. Portfellitootlus on määratletud kui portfelli tootluse matemaatiline ootus. Lisaks määratletakse portfelliriski ka portfelli tootluse standardhälbena.

CAL-joon on, nagu hiljem näeme, tõusev sirgjoon. Seda seetõttu, et investorid võtavad suuremat riski ainult siis, kui neile pakutakse suuremat oodatavat tootlust. Selle lähenemisviisi kohaselt tuleb lause: "mida suurem risk, seda suurem on kasumlikkus.

Kapitali jaotamise rida (CAL) graafiliselt

Kujutame ette järgmist näidet, et paremini mõista, kuidas kapitali jaotamise rida töötab, ja näeme seda graafiliselt:

• Meil on riskivabadest varadest ja aktsiatest koosnev portfell.
• Riskivaba vara annab tootluse 2% ja riski 0%.
• Aktsiaportfelli tootlus on 10% ja risk 8%.

Graafiliselt näeks kapitali jaotamise rida välja järgmine:

Kas olete valmis turgudele investeerima?

Üks maailma suurimaid maaklereid, eToro, on muutnud finantsturgudele investeerimise kättesaadavamaks. Nüüd saab igaüks aktsiatesse investeerida või aktsiate murdosa osta 0% vahendustasuga. Alustage investeerimist kohe 200 dollari suuruse sissemaksega. Pidage meeles, et investeerimiseks on oluline treenida, kuid muidugi saab seda täna teha igaüks.

Teie kapital on ohus. Võivad kehtida muud tasud. Lisateavet leiate aadressilt stock.eToro.com

• Graafikus jõuaksime punktini A, kui investeeriksime 100% oma kapitalist riskivaba varasse. See tähendab, et meie tootlus oleks 2% ja risk 0%.
• Graafikus jõuaksime punkti B, kui investeeriksime 100% oma kapitalist aktsiaportfelli. Kus oleks meie tootlus 10% ja risk 8%.

Seetõttu tähistab 100% kapitali investeerimine mõlemasse varasse joone äärmuslikke punkte. Ja seetõttu paigutame end punktide A ja B vahele, kui hajutame mõlema vara vahel. Kujutame ette, et lähtume portfellist, mis investeerib 100% kapitalist riskivaba varasse. Noh, kui investeerime aktsiaportfelli, siis seda rohkem liigume rida ülespoole. Vaatame seda järgmisena.

Näite jätkamine …

Alustades eelmise näite samadest andmetest, näeme, kuidas CAL-liin tõuseb. Kujutame ette järgmist:

Algselt investeerisime 100% kapitalist riskivabasse varasse. Seetõttu on meie tootlus 2% ja risk 0% (eelmise graafiku punkt A). Nüüd muudame investeeringut ja investeerime 75% riskivabasse varasse ja 25% aktsiaportfelli. Mis on nüüd minu kasumlikkus ja risk?

Portfelli tootlus = (75% * 2%) + (25% * 10%) = 4%

Portfellirisk = (75% * 0%) + (25% * 8%) = 2%

Ja nagu näete, oleme punktis A. ülalpool oleva joone punktis. Ja liigume aktsiaportfelli rohkem investeerides. Piir on 100% aktsiaportfelli investeerimine. Investori leidmise koht sõltub peamiselt nende riskikartlikkuse astmest.