Suveräänne risk on võimalus emiteerivate riikide või riikide võlgade täitmata jätmiseks majanduslikel või rahalistel põhjustel. See risk teenib nii keskvalitsust kui ka autonoomseid kogukondi, linnavolikogusid ja riikidevahelisi organisatsioone.
Valitsused emiteerivad oma rahaliste vajaduste rahastamiseks võla. Seda esindavad kõik võlainstrumendid, näiteks võlakirjad või laenud, mille tagavad riigikassa. Riigivõlga saavad omandada investorid igast maailma riigist, olles seega avatud riigivõlakirjade krediidiriskile.
Maksmata jätmine toimub siis, kui riigi valitsus ei täida oma võla põhiosa ja intressi tasumist kokkulepitud tingimustel või rakendab oma vahetuskursis reegleid, et vähendada oluliselt selle väärtust.
Suveräänne risk puudutab ka ettevõtteid, kelle riik on taganud.
Suveräänse riski selgitus
Suveräänset riski on võimalik mõõta ja seda teostavad reitinguagentuurid või reitinguagentuurid regulaarselt. Nad määravad igale riigile märkuse või krediidireitingu, lähtudes selle tõenäosusest raha kokkulepitud ajal investoritele tagastada. Mida kõrgem reiting, seda parem on võla tasumise võime (väiksem maksejõuetuse tõenäosus), seda väiksem on risk ja seetõttu madalam investeeringu tasuvus.
Need asutused analüüsivad võla tasumise võime määramiseks mitmeid makromajanduslikke aspekte:
- Majanduspoliitika muutujad: Näiteks andmed SKP, võlgnevuse, töötuse või inflatsiooni kohta.
- Majandussektorite muutujad: Need määravad muutujad, mis mõjutavad jooksevkonto maksebilanssi. Näiteks tariifilise protektsionismi määr, rahvusvaheline majanduslik avatus või ekspordi koostis.
- Pingemuutujad: Nagu tööturu paindlikkus.
- Poliitilise riski muutujad: Nagu valitsuse stabiilsus, eelarvedistsipliin või piisav võlgade haldamine, arenenud riikide puhul.
Kõrge reiting tuleb tavaliselt riikidest, mis vastavad teatud kriteeriumidele. Neist madal võlg, majanduse ja eelarve tasakaalustamatuse puudumine, paindlik ja liberaliseeritud tööturg, mis võimaldab suurendada tootlikkust konkurentsivõime parandamise ja madala töötuse taseme kaudu.
Muud suveräänse riski näitajad
Riskipreemia või hinnavahe ja krediidiriski vahetustehing ehk CDS mõõdavad ka riigi majanduslikku arengut. Võib öelda, et nad teevad seda ette.
Riskipreemia mõõdab riigi finantsväljavaateid ja kindlustunnet riigi edasise arengu suhtes. See kajastab finantsturgude riskitaju ja seda muudetakse tugevalt reitingu muutuste korral. Mida suurem on preemia, seda suurem on risk. Riigivõlakirjade puhul tähendab see riski suurenemisest tulenevat hinnalangust ja nende kasumlikkuse kasvu.
CDS-i preemiad liiguvad enam-vähem sarnaselt riskipreemiatele, eriti finantsstressi ajal ja likviidsetel turgudel. Üldiselt reageerib CDSi käitumine ülalkirjeldatud riigi muutujate muutustele väga kiiresti.
Üldiselt ei ole reitinguagentuurid majanduslike erinevuste taustal nii kiired kui hinnavahed. Need kajastavad riski tajumist automaatselt.
Suure suveräänse riski tagajärjed
Riik tekitab ebakindlust, majanduslikku ebakindlust ja usaldamatust. Järelikult on nii riigi enda kui ka riigi ettevõtete rahastamine kallim. Teid sunnitakse maksma suuremat intressi ja teie investeeringud vähenevad. Teisalt väheneb ka välisinvesteering.
Kõik see mõjutab majandust üldiselt ja põhjustab muu hulgas madalamat SKP kasvu, ettevõtete konkurentsivõime vähenemist, töötust või tarbimise vähenemist.