Võlakiri - mis see on, määratlus ja mõiste

Veksel on lühiajaline võlaväärtpaber, mille eraettevõte emiteerib aktsiaturul või aktsiaturul ja mida reguleerivad mitmed reeglid. Aktsiad emiteeritakse tavaliselt allahindlusega ja nende likviidsus on madalam kui võlakirjadel.

Selle nominaalväärtus on tavaliselt 100 000 rahaühiku kordne ja see esindab ettevõtete võlga, mis on võrdne riigivõlakirjadega riigivõlakirjadega.

Vekslite kaudu finantseerimine on kallim, kuid ka paindlikum kui panga finantseerimine.

Aktsiat ei tohi segi ajada pangatähe ega veksliga, mida pole igal juhul loetletud.

Kuidas veksel töötab?

Veksliprogrammi koostamisel peab emiteeriv ettevõte võtma arvesse oma finantseerimisvajadusi, praeguseid turutingimusi, investorite isu turul ja regulatiivset raamistikku. Selleks palgatakse tavaliselt investeerimispanga teenused, kes nõustavad operatsiooni koos muude arvudega, mida näeme allpool.

Kas olete valmis turgudele investeerima?

Üks maailma suurimaid maaklereid, eToro, on muutnud finantsturgudele investeerimise kättesaadavamaks. Nüüd saab igaüks aktsiatesse investeerida või aktsiate murdosa osta 0% vahendustasuga. Alustage investeerimist kohe 200 dollari suuruse sissemaksega. Pidage meeles, et investeerimiseks on oluline treenida, kuid muidugi saab seda täna teha igaüks.

Teie kapital on ohus. Võivad kehtida muud tasud. Lisateavet leiate aadressilt stock.eToro.com

Ma tahan investeerida Etoroga

Vastavalt sellele valib ettevõte omadused, mis tema programmil on: emiteerimise limiit, intressimäär ja tähtaeg.

Veksliprogrammil võib olla mitu probleemi. Teisisõnu, mõnikord ei soovi või ei suuda ettevõtted paigutada kõiki võlakirju investorite seas esimesse emissiooni, mida nimetatakse avaküsimuseks. Kui see juhtub ja need on kaks väga sagedast võimalust, viib ettevõte läbi täiendavaid heitkoguseid.

Nendel emissioonidel võib olla erinevaid nominaale, mis varieeruvad pakkumise poolel, vastavalt ettevõtte vajadustele ja nõudluse poolele vastavalt investorite soovile või turunõudlusele.

Väärtpaberikirja omadused

Aktsiate põhiomaduste hulgas paistavad silma järgmised:

• Programmi suurus: Tähistab emiteeritavat maksimaalset summat, mida nimetatakse maksimaalseks jäägiks.
• Nominaalväärtus: Esindab rahasummat, mis investorile tarnitakse, kui võlakiri saabub. Võlakirjade arv, mis emiteerimisel on (olenemata sellest, kas tegemist on avamise või hilisema emissiooniga), võrdub emissiooni maksimaalse summa jagamisega võlakirja nimiväärtusega. Näiteks kui ettevõte A emiteerib 20 miljoni valuutaühiku programmi nimiväärtusega 100 000 rahaühiku kohta, ei tohi vekslite maksimaalne arv ületada 200. Kui aktsiaemissioon on 10 miljonit, võib vekslite arv ei tohi sel ajal ületada 100 ja hiljem antakse välja veel 10.
• Termin: See ulatub mõnest päevast 720 päevani. Nendes piirides on emitendil täielik paindlikkus valida nii palju termineid, kui need on sobivad, ja igaühega seotud limiidi summa, kui ta seda soovib. Näiteks võib programm kaaluda heitkoguseid kolme termini põhjal: üks osa väljastatakse ühe kuu jooksul, teine ​​kuu kuu ja teine ​​kell 9. Samuti võib juhtuda, et algavas saates soovite edastada kolme pakutud tingimusega, kuid üks Järgnev emiteerimine ainult 9 kuu jooksul, sest investor on seda palunud.
• Huvi tüüp: Olenevalt võlakirjade tähtajast on intressimäär erinev. Seega pakuvad lühiajalised emissioonid madalamat intressi kui pikemaajalised emissioonid. Pikaajaline määr hüvitab investorit muu hulgas ebakindlusest ja inflatsioonist tuleneva makseviivituse riski eest.
• Hind: Samaväärne sularahaga, mille investor maksab lõpuks võlakirjade ostmiseks. Selle arvutamisel võetakse arvesse kolme eelnevat punkti, kasutades lihtintressi või liitintressi valemit, sõltuvalt veksli lõpptähtajani jäänud päevadest. Näeme seda allpool toodud näitega.
• Turg: Veksleid saab noteerida nii reguleeritud turgudel kui ka mitmepoolsetes kauplemissüsteemides (SME). VKEde nõuded on tavaliselt lõdvemad kui reguleeritud turud, mis kaitsevad rohkem investorit. VKEde puhul lasub vastutus täielikult investoril. Kaitsemeetmena kehtib kaudne standard või turukonsensus, mis nõuab, et emitendil oleks sõltumatu reitinguagentuuri antud krediidireiting.
• Käendajad: Nad on juriidilised või isiklikud isikud, kes reageerivad emitendi maksejõuetuse juhtumile.
• Nõuded: Vekslite kauplemisele lubamine nõuab, et nii emitent kui ka programm oleksid registreeritud turul, kus see noteeritakse. See tähendab, et emitent peab esitama rea ​​konkreetseid dokumente.

Vekslite emiteerimisega seotud arvandmed

Üldiselt teevad sellise rahastamisviisi valinud ettevõtted seda tavaliselt investeerimispanga käes, mis juhatab neid kogu protsessi vältel. Sekkunud arvud on järgmised:

• Juhtiv üksus: Investeerimispanganduse divisjoniga pangaüksus, mille ülesandeks on ettevõtte ja ülejäänud arvude vahelise tegevuse koordineerimine.
• Registreeritud nõustaja: Investeerimispanganduse divisjoniga pangandusüksus, et pidada kogu sidet turuga, kus programm on loetletud.
• Paigutuse üksus: See võib olla üks või mitu panka ja selle ülesandeks on paigutada võlakirjad ehk otsida investoreid, kellele neid müüa. Väärtpaberite ja rahavahetus toimub tavaliselt makse vastu.
• Agentpank: Pank vastutab vekslite tasumise eest turuga, kus need on noteeritud.
• Õigusnõustaja: Spetsialiseeritud advokaadibüroo.
• Reitinguagentuur: See on sõltumatu reitinguagentuur.

Veksli hinna arvutamine

Veksli hinna arvutamisel tuleks kasutada ühte järgmistest valemitest:

• Lihtne intressivalem: Vekslite puhul, mille tähtaeg on alla 365 päeva:

Hind = nominaalne / (1+ intressimäär * tähtajani jõudmise päevade arv / 365)

• Liitintressi valem: Vekslite puhul, mille tähtaeg on üle 365 päeva:

Hind = nominaalne / (1+ intressimäär) ^{aegumiskuupäevade arv / 365}