Turuneutraalne strateegia

Turuneutraalne strateegia või turuneutraalsed strateegiad on investorite poolt kasutatavad meetodid, mis seisnevad positsioonide võtmises (pikad ja / või lühikesed), mille tulemus ei sõltu turu kasumlikkusest ega varast, kus see tegutseb.

Turuneutraalsed strateegiad on strateegiad, mille tulemus ei sõltu ühe või mitme vara tõusust või langusest. See tähendab, et need ei sõltu hindade individuaalsest liikumisest. Nagu nende nimigi ütleb, on nad turu suhtes neutraalsed. Kui räägime terminist neutraalne, peame silmas midagi sellist nagu ükskõiksus.

Teoreetiliselt võivad need strateegiad saavutada positiivset tootlust, hoolimata sellest, mida turg teeb, kuna nad püüavad kõrvaldada süsteemse riski, säilitades samal ajal pika ja lühikese positsiooni.

Oletame, et tehingukulusid pole. See tähendab, oletame, et aktsiaturul tegutsemisel pole mingeid komisjonitasusid. Kui ostame ettevõtte aktsiaid (pikk positsioon) ja samal ajal müüme sama ettevõtte aktsiaid (lühike positsioon), on meie kasum null. Näiteks on meil ettevõtte X aktsia. Ettevõtte X hind tõuseb 10 dollarilt 15 dollarile. Seetõttu on pika positsiooni kasum 5 dollarit ja lühikese positsiooni kahjum 5 dollarit. Millega me ei ole võitnud ega kaotanud.

Kas olete valmis turgudele investeerima?

Üks maailma suurimaid maaklereid, eToro, on muutnud finantsturgudele investeerimise kättesaadavamaks. Nüüd saab igaüks aktsiatesse investeerida või aktsiate murdosa osta 0% vahendustasuga. Alustage investeerimist kohe 200 dollari suuruse sissemaksega. Pidage meeles, et investeerimiseks on oluline treenida, kuid muidugi saab seda täna teha igaüks.

Teie kapital on ohus. Võivad kehtida muud tasud. Lisateavet leiate aadressilt stock.eToro.com

Ma tahan investeerida Etoroga

Muidugi püüavad seda tüüpi strateegiad kasumit teenida. Seda tüüpi tehnikaid pole mõtet rakendada, kui me ei kavatse kasumit teenida. Lisaks saaksime eelmise juhtumi rakendamisel tegelikult kahjumit. Miks? Sest kui arvestada iga toimingu eest tasumiseks komisjonitasu, on tulemus negatiivne.

Kuidas saab seda tüüpi strateegiat rakendades kasumit teenida?

Esiteks on vaja selgitada, kuidas turuneutraalsete strateegiate abil kasumit teenida. Seda tüüpi strateegia põhiidee põhineb asjaolul, et turud ei ole tõhusad. See tähendab, et sama vara või sellega lähedalt seotud vara hinnad võivad olla erinevad.

Nende juhtumite väga levinud näide oleks aktsia futuurituru ja sularahaturu võrdlemine. Kui turud oleksid täiuslikud ja tõhusad, poleks vahet. Tõde on aga see, et see on olemas. Vaatame järgmist graafikut:

Ülaltoodud graafik näitab, kuidas samal varal on erinevatel turgudel erinevad hinnad. Futuuride lepingute hind on esialgu madalam. Hiljem on neil kõrgem hind. Me ei tea, kas ettevõtte hind liigub üles või alla. Kuid kindel on see, et futuurid peavad varem või hiljem oma hinna vastama spot-turule. Nendest erinevustest saame kasu.

Turuneutraalsete strateegiate tüübid

Eelmises näites oleme näidanud teatud tüüpi turuneutraalset strateegiat. Muidugi on selles klassifikatsioonis palju strateegiate tüüpe. Üldisel viisil saame eristada kolme tüüpi. Mis omakorda koosnevad mõnest konkreetsemast.

• Suhtelised väärtusstrateegiad: Need moodustavad tehnikate kogum, mille eesmärk on ära kasutada hinnaefektiivsust. Seega on kahe või enama operatsiooni abil erinevates instrumentides ja vastupidi suunatud eesmärk vähendada riski. Nii, et lühikeste positsioonidega neeldub pikkade positsioonide risk. Ja vastupidi, lühikeste positsioonide riski tühistavad pikad positsioonid.

See tehnika on aktsiainvesteeringutes kõige kuulsam ja tõestatud. Suhteliste väärtuste strateegiate hulgas on:

1. Fikseeritud tuluga arbitraaž
2. Omakapitali arbitraaž
3. Statistiline vahekohus
4. Vahetatav vahekohus
5. Hüpoteegiga tagatud väärtpaberite (MBS) vahekohus

• Sündmustel põhinevad strateegiad: Nad kehtestavad tehnikakogumi, mis põhineb konkreetsetel sündmustel. Need ühekordsed üritused võivad viia investeerimisvõimalusteni. Näiteks vaikimisi tegutsevad ettevõtted, ühinemised, ülevõtmised või ülevõtmised.

See tehnika hõlmab suuremat riski kui eelmine ja võime leida mitu alamtüüpi:

1. Ohustatud väärtpaberid või väärtpaberid
2. Ühinemiste vahekohus

• Opportunistlikud strateegiad: Opportunistlikud strateegiad püüavad majandust ja selle prognoose üksikasjalikult analüüsides kasumit teenida. Nad ennustavad intressimäärasid, vahetuskursse, rahapoliitikat, varade hindu jne.

See on tehnika, millel on kolmest mainitud risk kõige suurem. Selle võib jagada järgmiselt:

1. Makromajanduslik
2. Arenevatel turgudel
3. Omakapitali katvus
4. Pika / lühikese omakapitali strateegiad

Turuneutraalsete strateegiate risk

Seda tüüpi strateegiaid peetakse iseenesest madala riskiga. Siiski saame luua seose strateegiatüübi ja riski vahel.

Igal juhul on eluliselt tähtis mõista, et riski on väga raske mõõta. Mõnel juhul on ainsad võimalused ligikaudsed. See tähendab, et need on hinnangud. Väga lihtne näide on aktsia volatiilsus. See, et aktsia volatiilsus ei ole 20 aasta jooksul ületanud 10%, ei tähenda, et see võib mingil hetkel seda taset ületada. Millega on eelnev pilt pelgalt orienteeruv.