Valuutaturul või valuutaturul ja rahapoliitikal on väga tihedad suhted. On ka teisi tegureid, mis mõjutavad jah. Kuid rahapoliitika on alati kõigi silmade teema. Forex-turgu mõjutavate paljude tegurite hulgas on loomulikult keskpankade otsused. Kuid kuidas need mõjutavad? Kas mõju on kohene? Ja millises koguses?
Forexi turgu analüüsides peame alati meeles pidama, et tegemist on valuutapaaridega. See tähendab, et iga loetletud paari kohta on kaks valuutat. Midagi nii ilmset jätavad paljud alustavad kauplejad Forexi kauplemist alustades tähelepanuta. Nad märkavad, et keskpank võtab selle või selle mõõtme ja positsioneerib end. Selle tegelikkus on see, et tavaliselt ei lähe hästi.
Peamine põhjus, miks seda tüüpi otsused tavaliselt hästi ei lähe, on rahapoliitika mahajäämus. Peale selle, et mõjutavad veel paljud muud tegurid ja mida peame alati meeles pidama, ei avalda rahapoliitika mõju praeguse ja järgmise paari päeva või järgmise kuu vahel.
Järgnevalt illustreerime rahapoliitika mõju valuutaturule. Teeme seda maailma enim kaubeldud ja kuulsa paariga: EUR / USD paariga.
FEDi ja EKP rahapoliitika
Viimastel aastatel on nii Fed kui ka EKP järginud ekspansiivset rahapoliitikat. Tegelikult on see olnud väga ekspansiivne rahapoliitika. Nad ei ole piirdunud intressimäärade, marginaalse krediidivõimaluse ja hoiuste vähendamisega. Pigem on nad turgudel viinud ellu erinevaid varade ostuprogramme, mille summa on olnud kuude kaupa miljardeid eurosid.
Loogiline on teoreetilisest seisukohast lähtudes arvata, et valuuta, mille keskpank rakendab laiemat rahapoliitikat, nõrgeneb teisega võrreldes, kui ülejäänud muutujad püsivad konstantsena. Teisisõnu, kui ühe keskpanga intressimäär on 1% (X) ja teisel 5% (Y) ceteris paribus, siis valuuta X nõrgeneb valuuta Y suhtes. Seega, kui pank teatab ekspansiivsest poliitikast, valuuta kipub ülejäänud paaride suhtes kiiresti langema. See on oluline eelis neile, kes tegutsevad forexis.
Selles mõttes, arvestades, et föderaalreserv (FED) ja Euroopa Keskpank (EKP) on sarnaseid programme läbi viinud, tasub küsida, mis juhtub siis EUR / USD-ga?
Milline rahapoliitika on agressiivsem, kas Fed või EKP?
Seda pole lihtne näha. See eeldaks asja põhjalikku uurimist. Kuid nüüd on hõlpsasti näha väga lühiajaliste intressimäärade lahknevusi. Föderaalreserv on juba rohkem kui aasta tagasi alustanud intressimäärade tõstmist. Vahepeal hoiab EKP intressimäärasid väga madalatel ja isegi negatiivsetel. EKP loobub stiimulite täielikust tagasivõtmisest 2019. aasta suveks. Kuigi on tõsi, et EKP president on teinud selgeks, et ta hoiab seda seni, kuni see on vajalik.
Nagu näeme graafikult, mis illustreerib väga lühiajalisi intressimäärasid (1 päev), on lahknemine ilmne. Intressimäärad on Euroopas negatiivsed. Vastupidi, need hakkavad Ameerika Ühendriikides tõusma. Teooria näitab, et selliste sündmuste loogiline tagajärg on dollari tugevnemine ja euro nõrkus.
EUR / USD analüüs
See tähendab, et paberil ja ainult rahapoliitikat vaadates oleksime pidanud nägema EUR / USD paari langust.
Alates 2014. aasta algusest, kui intressitõusu ootused juba andsid tunda, langes EUR / USD paar järsult 1,40 dollarilt euro kohta 1,04 dollarini euro kohta. Dollari tugevnemine oli ilmne. Kuid alates 2015. aastast valuutapaar stabiliseerus ja isegi tõusis kuni pikaajalise langustrendi jõudmiseni.
Põhipunktiks on siin ootused. Valuutaturg ei liigu mitte ainult vastavalt rahapoliitikale, mida täidetakse, vaid ka sellele, mida kavatsetakse täita. Praegu pole valuutapaar kellegi maal. Kui Draghi juhitav EKP hakkab langema, et intressimäärad võivad tõusta, võib paaris toimuda ümberhindlus. Seni, kui väljavaade niimoodi jätkub, peaks EURUSD teoreetiliselt lähenema piirkonnale 1.0325.
Seda kõike hüpoteetilisest vaatenurgast, kus arvestame ainult ühte paljudest valuutaturgu mõjutavatest teguritest. Selle keerukus on see, et aadressil Economy-Wiki.com oleme loonud juhendi, millele saate juurde pääseda järgmise lingi kaudu:
Forexi turgu mõjutavad tegurid
