Ühte sõna on viimastel kuudel äriajakirjanduses sageli korratud. See on nn kasumihoiatus või kasumihoiatus. Just 2018. aastat on tähistanud nende kasumihoiatuste rohkus. Ja see on see, et sellised majandussündmused nagu kaubandussõda Hiina ja Ameerika Ühendriikide vahel, Brexit, suured naftahinna kõikumised, toorainehindade tõus või valuutade kõikumine on põhjustanud paljudele ettevõtetele allakäigu teatamise kasumi prognoosi muudatused.
Alustame selle selgitamisega, millest koosneb kasumihoiatus, mida nimetatakse ka kasumihoiatuseks. Kasumihoiatus on teade oodatava kasumi muutumisest, mis võib suureneda või väheneda. Ei tohiks unustada, et suurel osal börsiettevõtetest on kohustus oma aktsionäre kasumi väljavaadetest teavitada. Üldiselt toovad kasumihoiatused halbu uudiseid, kuna ettevõtted on tavalised teatama oma kasumi vähendamisest.
Kasumihoiatuse mõjud
Nii väikesed kui keskmise suurusega investorid ja finantsvahendajad omistavad seda tüüpi hoiatustele suurt tähtsust. Selle tõestuseks on kasumihoiatuste mõju ettevõtte aktsiate väärtusele. Sõltuvalt sellest, kas teatatakse kasumi suurenemisest või vähenemisest, kaubeldakse aktsia hinnaga kõrgemal või madalamal.
Kasumihoiatus on kahtlemata teatavat tüüpi teade, mis tavaliselt langeb investorite seas nagu kann külma veega, kuna see viib tavaliselt aktsiate väärtuse languseni.
On mugav analüüsida, kuidas investorid tegutsevad kasumihoiatuse uudiste põhjal. Seega on kogemused näidanud, et kui prognoositakse kasumi vähenemist, üritavad investorid aktsiaid müüa. Vastupidi, kui teatatakse kasumi suurenemisest, tahavad kõik osta kõnealuse ettevõtte aktsiaid.
Sama sektori ettevõtete vahel
Huvitav on uurida kasumihoiatuse käitumist sama sektori ettevõtete vahel. On olnud olukordi, kus konkreetse ettevõtte kasumihoiatus on lõpuks mõjutanud ka teisi sama sektori ettevõtteid. Võtame näiteks turundus- ja kommunikatsioonifirma WPP juhtumi. Noh, WPP on reklaamigigant ja selle kasumihoiatus mõjutas negatiivselt selliste kommunikatsioonisektori ettevõtete aktsiate hinda nagu Mediaset ja Antena 3.
Miks on tänapäeval nii palju kasumihoiatusi?
Kui vaatame maailmamajanduse suhet ettevõtete kasumihoiatustega, on see seos selge. Nagu me varem selgitasime, on maailmamajanduse aeglustumise väljavaated, Brexit, protektsionismi tõus ja muu sõidukite saasteainete heite uus regulatsioon põhjustanud tõelise kasumihoiatuste laine. Kõik see on mõjutanud tekstiilitööstuse, autotööstuse, lennuettevõtjate ja muude tarbijasektorite ettevõtteid. Seetõttu on nad olnud sunnitud teatama oma kasumiprognooside kärpimisest.
See, et majanduse marss ja poliitilised sündmused mõjutavad ettevõtete kasumeid ja hindu, on vaieldamatu fakt. Kolm sündmust on avaldanud erilist mõju 2018. aastal välja kuulutatud arvukatele kasumihoiatustele:
- Protektsionismi tõus
- Tugevad nafta hinna kõikumised
- Ladina-Ameerika vääringute devalveerimine
Kaubandussõjad
Üleilmastunud majandusega maailmas on Hiina ja Ameerika Ühendriikide vahelisel kommertsimpulsil olnud äritegevusele tohutu mõju. Tariifidel, mille USA valitsus Donald Trumpi poolt terasele ja alumiiniumile kehtestas, on olnud karmid tagajärjed erinevatele tööstussektoritele.
Tariifide mõju on olnud kõige märgatavam autotööstuses. Sellistel ettevõtetel nagu Daimler, BMW, Audi, Porsche ja rehvitootja Continental ei jäänud muud üle, kui teatada oma kasumiprognoosides kärbetest.
Protektsionistlike meetmete suurenemine pole aga olnud ainus tegur, mis on negatiivselt mõjutanud autoettevõtete kasumi langust. Ja võitlus heitkogustega on olnud revolutsioon võitluses kliimamuutustega. Samal ajal on see kahjulikult mõjutanud autotootjaid, kes on sunnitud kandma suuremaid kulusid.
Naftahinnad ja vääringu devalveerimine
Keegi ei saa jääda naftahinna kõikumisest unarusse. Täpselt on toornafta hinnatõus 2018. aastal kaasa toonud transpordikulude kasvu, vähendades paljude selle sektori ettevõtete marginaale ja mõjutades eriti selliseid lennuettevõtjaid nagu Ryanair ja Norwegian.
Samuti ei tohiks eirata Ladina-Ameerika suurte majandusjõudude vääringu devalveerimise tagajärgi. Seega on Brasiilia ja Argentina devalveerinud oma vastavat valuutat. See on oluliselt kahjustanud olulisi levitamisgruppe nagu DIA, tõsiasja, et me juba märkisime oma artiklis "DIA börsil kukkumise võtmed".