Majandus- ja finantssfääris on kõik kvalitatiivsed ja kvantitatiivsed muutujad, mis tuleb ettevõtte või vara hindamisel arvesse võtta.
Teisisõnu, põhialused on kõik tegurid, mida majandusagendid peavad investeerimisstrateegia määratlemisel või prognoosides arvesse võtma.
Näiteks dollari hinna puhul on põhialusteks föderaalreservide süsteemi dikteeritud rahapoliitika, USA majandustegevuse tase, investorite nõudlus (mis ebakindluse ajal suureneb).
Põhialuste omadused
Põhialuste peamised omadused on:
- Need võimaldavad välja töötada erinevate majanduslike muutujate prognoose.
- Need on investorite aluseks vara tulevase kasumlikkuse hindamisel. Nii loovad nad oma portfelli.
- Need ei kehti mitte ainult varade ja ettevõtete, vaid ka riikide kohta. Sel juhul analüüsitakse muu hulgas selliseid makromajanduslikke põhialuseid nagu majanduskasvu määr, inflatsioon, töötuse määr, alatoitumise tase.
- Teiselt poolt on mikroökonoomilised põhialused pakkumise ja nõudlusega seotud sektorites. Viitame näiteks tooraine kättesaadavusele, konkurentide arvule, tootmiskuludele.
- Ettevõtte põhialuste hindamiseks jälgitakse muu hulgas peamiselt võlataset, sularaha kättesaadavust, tasuvuse suhet. Seda selleks, et teha kindlaks, kas ettevõte on aja jooksul jätkusuutlik.
- Üldiselt peetakse ettevõtet kindlatel alustel, kui tal on piisavalt rahalisi kohustusi. Lisaks peaks see eeldatavasti tulevikus positiivseid rahavoogude tulemusi tootma.
- Kindla põhialusega ettevõtted elavad suurema tõenäosusega üle majanduslanguse. See omakorda kujutab väiksemat riski investoritele.
Fundamentaalne analüüs
Fundamentaalne analüüs on tööriist, mis aitab kindlaks teha ettevõtte positsiooni konkurentide suhtes ja tulevikus iseenda suhtes. Seejärel hinnatakse ettevõtte põhialuste põhjal ettevõtte potentsiaalset kasvu, arvestades olemasolevaid erinevaid stsenaariume.
Kui need prognoosid on koostatud, saab arvutada ettevõtte väärtuse. Nii saab investor kindlaks teha, kas ettevõtte aktsiatega kaubeldakse nende sisemisest väärtusest kõrgemal või madalamal.
Samamoodi saab põhianalüüsi abil võrrelda kahte investeerimisalternatiivi aktsiaturul. Sel juhul vastandatakse muu hulgas selliseid näitajaid nagu võla ja omakapitali suhe, happeproov, finantsiline tasuvus (ROE), hinna ja tulu suhe või PER-i suhe.
