Otsuste puu investeeringute hindamisel

Investeeringute hindamise otsuste puu on tööriist projekti hindamiseks. Alustuseks koostatakse kõik võimalused, mille hulgast investor saab valida, ja võimalikud stsenaariumid, millega nad silmitsi seisavad.

Eeltoodut kajastatakse järgmises graafikus:

Kui puu on kujundatud, on järgmine samm arvutada hinnanguline kasum igas stsenaariumis. Seega määratakse kindlaks, milline alternatiiv pakub kõige rohkem kasumit.

Otsustuspuu võib olla väga kasulik, kuid ainult siis, kui esinemise tõenäosus ja eeldatav tootlus on kõigi eelduste korral täpselt teada. Vastasel juhul ei ole te kindel, milline on kõige optimaalsem tee.

Täpsemalt on otsustuspuu visuaalne tööriist. Kuid selle saavutamiseks on vaja matemaatilisi arvutusi, nagu näeme näites hiljem.

Kas olete valmis turgudele investeerima?

Üks maailma suurimaid maaklereid, eToro, on muutnud finantsturgudele investeerimise kättesaadavamaks. Nüüd saab igaüks aktsiatesse investeerida või aktsiate murdosa osta 0% vahendustasuga. Alustage investeerimist kohe 200 dollari suuruse sissemaksega. Pidage meeles, et investeerimiseks on oluline treenida, kuid muidugi saab seda täna teha igaüks.

Teie kapital on ohus. Võivad kehtida muud tasud. Lisateavet leiate aadressilt stock.eToro.com

Otsustuspuu elemendid investeeringute hindamisel

Investeeringute hindamise otsustuspuu elemendid on järgmised:

• Otsusõlmed: Need esindavad võimalusi, mille hulgast investor valib, ega sõltu juhusest ega välistest teguritest. Näiteks võib ettevõte valida, kas sõlmida leping tarnija A või tarnija B vahel.
• Juhuslikud sõlmed: Need on asjaolud, mis sõltuvad välistest teguritest ja mitte ainult agendi tahtest. See tähendab, et neid ei saa kontrollida. Kujutleme näiteks kolme nõudlust toote järele: optimistlik, mõõdukas ja pessimistlik. Seejärel määratakse igaühele erinev esinemise tõenäosus, lisades need protsendid, mille summa on alati üks.
• Vibud või oksad: Need on nooled, mis liidavad graafiliselt otsustava ja / või juhusliku sõlme. Seega saab investori otsuseid seostada nende võimalike tagajärgedega.

Otsustuspuu näide investeeringute hindamisel

Järgmisena vaatame otsustuspuu näidet. Oletame, et ettevõte saab perioodil 0 valida, kas ehitada oma uus tehas põhja või lõunasse. Esimesel juhul on maksumus 100 000 USA dollarit, teisel aga 105 000 USA dollarit.

Järgmisel perioodil, kui tehas on valmis ja ettevõte suudab oma müüki alustada, peab ta valima äristrateegia A või B. vahel. Samuti võib mõlemal juhul tekkida suur, mõõdukas või madal nõudlus.

Seega eeldame projekti tasuvuse hindamiseks igal juhul samaväärset aastamäära 0,15. Seega arvutame kõigi otsuste ja stsenaariumide kombinatsioonide puhas nüüdisväärtuse (NPV).

Lühidalt esitatakse kaksteist võimalikku olukorda, nagu näeme järgmises tabelis.

* FC = rahavoog

Kujutame näiteks ette, et investor valib põhjavööndi ja strateegia A. Seega, kui nõudlus on suur, on projekti kahe aasta NPV:

Otsustuspuu võiks joonistada järgmiselt:

Otsustuspuu näite väljund

Eelmise näite tulemuse saamiseks leiame kolme võimaliku tsooni ja strateegia kombinatsioonist tuleneva kolme stsenaariumi kaalutud keskmise. Seda arvestades iga olukorra tõenäosust.

Näiteks kui inimene valib lõunatsooni ja strateegia A, on tema investeeringu eeldatav väärtus:

Eeldatav väärtus = (0,3 * 97,46) + (0,4 * 8,61) + (0,3 * -61,71) = 14,17 tuhat USA dollarit

Järgmisena saame selle metoodika järgi järgmised tulemused:

Seetõttu on investori jaoks kõige kasumlikum alternatiiv elama asumine lõunatsooni ja B-strateegia elluviimine.