Nagu nägime tulevaste intressilepingute või forward-intressilepingute (FRA) artiklist, on need tuletisinstrumendid intressimäärad lühiajaline, kui aluseks on pankadevaheline hoius. Vaatame praktilist näidet forward-lepingute (FRA) kasutamise kohta, et paremini mõista selle toimimist.
Kui teame valemeid, mida hakkame kasutama ja mida lühidalt mäletame, harjutame 3 × 6 FRA arveldamist.
Mida tähendab FRA 3 × 6?
3 kuu intressimäärad 3 kuuga.
- Arvutame vaikimisi intressimäärad, mis eksisteerivad 3 × 6 FRA-s, see tähendab, et me tahame teada, millised intressimäärad on turu sõnul 3 kuu pärast, koos intressimäärade andmetega 3 kuu (3,25%) ja 6 kuu järel kuud (4%).
Ostja ja müüja FRA valem on sama, ja kummalisel kombel on see sama kui kaudsete intressimäärade arvutamise valem.
- Eeldame, et ostame 10000 euro nominaalväärtusega 3 × 6 FRA, seega ootame intressimäärade tõusu.
JUHTUM 1: intressimäärade tõus
- Sel juhul annavad nad alguskuupäeval meile positiivse arve 446 eurot 3 × 6 FRA ostmise eest. Selle põhjuseks on asjaolu, et intressimäärad on tõusnud 6% -ni ja seetõttu oleme olnud õiged intressimäärade liikumise suunas ja selles osas, kuidas see arveldatakse erinevustega, kui me selle summa oma kontole laekume.
JUHTUM 2: madalamad intressimäärad
- Sel juhul saame alguskuupäeval negatiivse arve 304 eurot 3 × 6 FRA ostmise eest. Selle põhjuseks on asjaolu, et intressimäärad on langenud 3% -ni ja seetõttu oleme eksinud intressimäärade liikumise suunas ja kuna see lahendatakse erinevustega, maksame FRA intressi ja arvelduse intressimäära vahe .
