Krediididerivatiivid on kahepoolsed lepingud, mis kannavad krediidiriski kahe osapoole vahel. Põhimõtteliselt on see krediidi (näiteks võlakirja) maksmata jätmise kindlustus, kus kaitseostja maksab müüjale preemiat vastutasuks makse saamise eest selle krediidi maksmata jätmise korral.
"Kaitse ostja" arv maksab summa teisele vastaspoolele, "kaitse müüjale", ja ostja saab vastutasuks õiguse saada makse, mis toimub ainult krediidisündmuse korral (maksmata jätmine). krediididerivatiivi alusvara varaobjekt, pankrot, ümberkorraldamine jne).
Krediididerivatiiv tagab krediidi tasumata jätmise, mida ostjal on õigus saada teise vara omamise eest. Näiteks omandab ettevõte riigivõlakirja, mis annab talle õiguse saada riigilt intressi vormis krediiti. Ettevõte saab osta krediididerivatiivi juhul, kui riik ei maksa intressi ja saab seega intressi krediididerivatiivi "kindlustusandjalt".
Krediididerivatiivide turg on viimase 10 aasta jooksul tohutult arenenud, see on muutunud tohutult mittelikviidseks turuks ja OTC (käsimüügis), olla likviidne turg, millest saavad kasu kõik selle osalejad.
Turu likviidsushüve
Osalejad saavad kasu selle turu likviidsusest. Kujutame ette, et pangal "A" on pikaajalised ärisuhted ettevõttega "B", see tähendab, et ta laenab ettevõttele raha ja muid finantsteenuseid. Aja jooksul muutub selle ettevõtte laenude maht panga laenuportfelli jaoks liiga suureks (tuleb meeles pidada, et ettevõtte "B" antud maksevõime korral on pank piiranud laenude arvu liiga suure riski tarbimise tõttu).
Kas olete valmis turgudele investeerima?
Üks maailma suurimaid maaklereid, eToro, on muutnud finantsturgudele investeerimise kättesaadavamaks. Nüüd saab igaüks aktsiatesse investeerida või aktsiate murdosa osta 0% vahendustasuga. Alustage investeerimist kohe 200 dollari suuruse sissemaksega. Pidage meeles, et investeerimiseks on oluline treenida, kuid muidugi saab seda täna teha igaüks.
Teie kapital on ohus. Võivad kehtida muud tasud. Lisateavet leiate aadressilt stock.eToro.com
Ma tahan investeerida EtorogaPank soovib ettevõttega äri jätkata kahel põhjusel:
- Kui jätkate ettevõttele laenude andmist, on tõenäolisem, et ülejäänud finantsteenused jätkuvad pangas ja ei lähe teise juurde.
- Võimalik, et panga portfellis olevad laenud on vastuolus uute laenudega, mida pank võib anda.
Krediididerivatiivid võimaldavad pangal jätkata laenu andmist ettevõttele "B", kuna need tuletisinstrumendid kannavad laenude krediidiriski üle teisele osapoolele.
Krediididerivatiivide omadused
Nagu me mainisime, on krediididerivatiivid viimastel aastatel keerukuse ja suurusega arenenud.
Tuletisinstrumente võib leida ühest nimest, kus kantakse üle ühe üksuse või viite risk. Tuntuim tuletis ühe viitenime kohta on krediidiriski vahetustehing (Credit Default Swap, CDS), mida kasutatakse CDS-i loomiseks mitmele viitenimele (CDS-korvid) või indeksitele (CDS-indeksid). Teisest küljest on olemas ka tuletised mitmel viitenimel (mitme nimega), kus instrument aktiveeritakse, kui krediidisündmus leiab aset mõnes viitenimes.
Krediididerivatiive võib rahastada või mitte ka vastupidisel juhul kaudse rahastamise korral, mille puhul fiktiivset väärtust ei vahetata vastaspoolte vahel enne krediidisündmuse toimumist, lisaks on rahastamata rahastamise teine tunnus see, et kaitseostja maksab perioodiliselt kindlustusmakse kaitse müüja. Teiselt poolt on meil rahastatavad, kus vahetatakse tuletise mõttelist.
Lõpuks võib tuletisinstrumentidele viidata eraõiguslikele üksustele (valitsusvälised üksused -korporatsioonid) või valitsustele (suveräänsed üksused -valitsused-), on väga oluline eristada mõlemat kategooriat järgmistel põhjustel:
- Valitsuse tuletisinstrumendid on keerukamad, kuna on vaja modelleerida, kas need valitsused maksavad oma võlgnikele.
- Valitsuste krediididerivatiivide turg on palju väiksem kui eraõiguslikel üksustel, kes ei saa krediidimudelite võrdlemiseks empiirilisi andmeid ammutada.
- Valitsuste jaoks tehtav krediidianalüüs on keerulisem, tuleb arvestada makromajandusliku keskkonna riskidega.
Krediididerivatiivide tüübid
Sõltuvalt vara tüübist, mida krediididerivatiiv kindlustab, leiame mitut tüüpi tuletisinstrumente, näiteks MBS, ABS jt. Ärge kartke nomenklatuure, sest need on täpselt samad, kuid erineva varaga. Krediididerivatiive eristatakse ka selle järgi, kuidas vastaspoolele makstakse või kuidas preemiat makstakse. Kui soovite rohkem teada saada, külastage artiklit krediididerivatiivide tüüpide kohta, et teada saada kõiki olemasolevaid tüüpe.