Fikseeritud tulu - mis see on, määratlus ja mõiste

Fikseeritud tulu on investeerimisliik, mis koosneb kõigist finantsvaradest, mille emitent on kohustatud tegema makseid eelnevalt kindlaksmääratud aja jooksul..

See tähendab, et fikseeritud tulu korral garanteerib emitent investeeritud kapitali tootluse ja teatud tootluse. Või teisiti öeldes, kui me soetame fikseeritud tulumääraga instrumendi, teame intressi või kasumlikkust, mida meile makstakse alates selle instrumendi ostmise hetkest.

Asjaolu, et väärtpaberid garanteerib emitent, ei tähenda, et tegemist oleks riskivaba investeeringuga, kuna emitent ei pruugi kokkulepet täita. Sellegipoolest on fikseeritud tulu madalama riskiga investeering kui aktsiad. Seetõttu on fikseeritud tulu eeldatav tootlus madalam.

Miks seda nimetatakse fikseeritud tuluks?

Seda nimetatakse "fikseeritud" just seetõttu, et me teame algusest peale summat, mida nad meile kogu aeg maksavad. Üldiselt maksavad nad fikseeritud kupongi iga kuue kuu tagant. Sel põhjusel on kasumlikkus fikseeritud alates pealkirja väljaandmisest kuni tähtajani.

Need väikesed laenuandjad või investorid võivad minna turule ja neid väärtpabereid müüa. Järelikult on nende hind erinev. silm! Seda ei nimetata fikseeritud tuluks, sest hind ei erine, kuna see võib segi minna. Ja miks on fikseeritud tulu intress fikseeritud?

Intress on fikseeritud, kui hoiame väärtpabereid lõpptähtajani, kuna emitent on selle kohustunud. Kui hind tõuseb või langeb finantsturgudel aja jooksul, mil kaubeldakse pealkirjaga, ei huvita see meid seni, kuni me omandiõigust ei müü, on sel juhul intressimäär, mille me saame meile lubati alguses. Kui müüksime või ostaksime enne tähtaega, oleksid intressid erinevad. Sellegipoolest teame intressimäära ka siis, kui ostame väärtpaberid turult, mitte emiteerimise ajal otse emitendilt, sest teame summasid, mida emitent kavatseb meile ette maksta.

Fikseeritud tulu on aktsiatele vastupidine investeerimisliik. Aktsiate näide on aktsiad. Aktsiates me ei tea, millist intressi või dividendi nad meile ostmise perioodil maksma hakkavad.

Fikseeritud tulu liigid

Fikseeritud tulu on kahte tüüpi, fikseeritud tulu, mis tuleb riigivõlast, ja see, mis tuleb eravõlast, teisest küljest on reitinguagentuuri määratud tagasimaksevõimega võrreldes erinevaid võlatüüpe (reiting agentuurid).

• Riigivõlg: Selle on välja andnud avalik-õiguslikud üksused. Näiteks riik.
• Eravõlg: Selle emiteerivad eraõiguslikud üksused. Näiteks tekstiilitööstuse ettevõte.

Fikseeritud tulumääraga väärtpaberid on pangalaenudele sarnane finantsvara. Erinevus seisneb selles, et fikseeritud tulu korral jaguneb kogu võlg suure hulga laenuandjate vahel, kes ostavad selle võla osi, mida nimetatakse võlaväärtpaberiteks või võlakirjadeks.

Fikseeritud tuluga terminoloogia

Kui kavatseme sellega töötada, on oluline teada fikseeritud tulu terminoloogiat:

• Saatja: Avaliku või erasektori üksus väljastab võla, see tähendab pealkirja. Võlga küsib üksus.
• Võlakirja põhi- või nominaalosa: See on rahasumma, mille emitent laenab ja vastab igale väärtpaberile.
• Kupong: See on intressimäär, mille emitent peab maksma. Seda väljendatakse protsendina põhiosast.
• Tähtaeg: See on hetk, mil emitent peab raha tagastama, hetk, mil laen lõpeb.

Kuna teame, mida emitent meile kogu aeg maksma hakkab, saame arvutada väärtpaberite teoreetilise hinna, lisades tulevased rahavood, mida me vastu saame, kasutades nüüdispuhasväärtuse meetodit. Samuti võime kasutada sisemise tootluse määra (IRR), et arvutada tootlus, mille saame, kui ostame turult fikseeritud tulumääraga väärtpaberi.

Fikseeritud tuluga näide

Näiteks kui ettevõte emiteerib üheaastase võlakirja nimiväärtusega 1000 eurot ja kupongiga 5%. See tähendab, et emiteerimise ajal laename neile 1000 eurot ja ühe aasta pärast annavad nad aegumiskuupäeval meile 1050 eurot. Seetõttu tõuseb järelturul selle võlakirja hind emiteerimise hetkel 1000 eurolt aasta lõpus 1050 euroni. Kui ostame võlakirja aasta keskel, peaks hind olema umbes 1025 eurot.

Üldiselt emiteeritakse võlakirju tavaliselt allahindlusega, see on siis, kui summa, mille me maksame (majandus) üksusele omandiõiguse väljaandmisel, on alla nominaalsumma ja summa, mille (majandus) üksus meile aegumise kuupäeval tagastab, on direktor.

Näiteks ettevõte, mis emiteerib üheaastase võlakirja hinnaga 950 eurot põhiosaga 1000 eurot ja nullkupongiga. Tasume võlakirja eest emiteerimise ajal 950 eurot ja ühe aasta pärast annab ettevõte meile 1000 eurot. Intressimäär on umbes 5%.

Toimetaja soovitab:

• Võlakirja hindamine
• Võlakirja IRR
• Sideme kumerus