Kapitalieelarve on finantsprognoos, mille põhjal määratakse kindlaks tulevaste investeeringute ja nende teostamiseks vajalike ressursside vahe.
Teisisõnu on see stsenaariumide visualiseerimine või prognoosimine, mille abil ettevõte võib või ei saa endale lubada teatud investeeringute mahtu või tüüpi.
Kapitalieelarve võib määrata ettevõtte strateegia keskmises ja pikas perspektiivis, kuna investeeringute sihtkoht sõltub vajadusest ja soovitud suunast.
Millal on meil vaja kapitali eelarvet?
Mõned stsenaariumid, mille jaoks ettevõte vajab tingimata kapitali eelarvet, on järgmised:
- Territoriaalne laienemine.
- Ettevõtte muutmine frantsiisiks.
- Teistest riikidest pärit ettevõtete omandamine tütarettevõtetena.
- Investeerimine täiendkoolitusel põhinevasse inimkapitali.
- Põhivara, näiteks masinate või sõidukipargi uuendamine.
- Äriliini laiendamine.
Need on mõned juhtumid, kus ettevõte võib nõuda suurt investeeringut ja tuleb hoolikalt uurida, kas investeering mõjutab ootuspäraselt või mitte.
Lisaks võetakse seda tüüpi eelarves aja jooksul arvesse ka raha väärtust, mistõttu kasutatakse selliseid suhtarvusid nagu NPV või IRR. Need suhtarvud määravad kindlaks, kas investeering on huvitav ja mitte koos selle rahastamisvajadustega, samuti selle elujõulisus ja kasumlikkus teostamise ajal.
Kapitali eelarve näide
Arvestades „Alpha” ettevõtet, kes soovib omandada teises riigis asuva „Beta” ettevõtte oma toote turustamiseks välismaal, määrake kindlaks tegurid, millel investeering põhineb ja kuidas seda rahastada.
Alfa ettevõtte andmed:
- Varad = 1 500 000 eurot
- Kohustused = 1 000 000 eurot
- Netoväärtus = 500 000 eurot
Beetaversiooni andmed:
- Aktiivne = 50 000 eurot
- Kohustused = 10 000 eurot
- Netoväärtus = 40 000 eurot
Ehkki see analüüs on üsna lühike, võib teha järgmised järeldused:
- Soetusväärtus ei tohiks teoreetiliselt ületada 40 000 eurot, seetõttu maksab investeering vähemalt selle summa.
- Lisaks tuleks tõenäolise stsenaariumina arvestada uue ettevõtte konkreetsete täiustuste ja muude vajaduste kohandamist. Sel juhul tuleb uurida turgu, omandatud ettevõtte olukorda, turuosa, mainet jne. See määrab, millised investeeringud uude omandatud ettevõttesse tehakse.
- Kuigi on tõsi, et Alpha netoväärtus on palju suurem kui omandatud ettevõttel, peab ta uurima, kas ettevõtte omavahendite kasutamine on vastupidiselt välisele rahastamisele kõige kasumlikum. Igal juhul tuleb investeeringut a priori uurida NPV kaudu ja rahastamise päritolu IRRi kaudu.
Need on mõned pakutud stsenaariumi järeldused. Ehkki kapitalieelarve koosneb paljudest teguritest ja selle vorm võib vastavalt vajadusele varieeruda, on see siiski finantsdokument, mis peab olema hästi üksikasjalik ja argumenteeritud.
