Struktureeritud toode on finantsinstrument, mis tuleneb erinevate finantstoodete kombinatsioonist.
Seega toimib struktureeritud toode ühe tootena. Näiteks kui ostame aktsia, sõltub meie kasumlikkus sellest, kuidas see aktsia liigub. Kui see tõuseb, teenime raha ja kui see langeb, siis kaotame raha. Struktureeritud toodetes juhtub see, et nende kasumlikkus sõltub mitme toote kombinatsioonist. Näiteks kui aktsia X tõuseb üle 10% ja aktsia Y ei kaota rohkem kui 30%, siis on selle tootlus 5%.
Struktureeritud toodete puhul kombineeritakse fikseeritud tulumääraga vara teiste tuletisinstrumentidega. See ei pea aga nii olema. Seda seetõttu, et struktureeritud tooteid saab valmistada, kombineerides finantspositsioonide erinevaid positsioone sama või erineva vara kohta. Seda tüüpi tooted on klassifitseeritud keerukateks.
Struktureeritud toodete tüübid
Sõltuvalt valitud struktuurist on kaks peamist kategooriat:
- 100% tagasinõudmise garantiiga.
- Märkimisväärne osa alginvesteeringust garanteeris näiteks 80% investeeritud kapitalist.
Investor sõlmib lepingud selle tootega, mille emitent garanteerib tähtajaks algväärtuse või suure osa sellest ning tootlusega, mis on seotud intressimääradega, nagu oleks see tähtajaline maks või nõudmiseni hoius. teise muutujaga. See muutuja võib olla aktsiaindeksi, aktsia, hinnaindeksi jms ümberhindamine teatud protsendis.
Struktureeritud tooted algasid väga lihtsate struktuuridega ja liikusid keerukamate struktuuride juurde, kuna nende kasumlikkus sõltub sellistest muutujatest nagu intressimäärad, alusvara volatiilsus või vahendaja vahendustasu. Me võime neid komponente veelgi selgitada:
- Intressimäärad: Kui need on väga kõrged, on meil finantsvaliku ostmiseks rohkem raha, seega suurem kasumlikkuse protsent.
- Volatiilsus: Kui volatiilsust on rohkem, siis rahaline võimalus see on kallim ja vastupidi, optsioonipreemia on odavam, kui volatiilsust on vähem. Selle mõõtmine toimub kreeka keele kaudu Vega.
- Maakleritasu: Maksumus on intressimäär, mille nad annavad meile tähtaja saabumisel, mis on madalam kui turumäär.
Võimalik, et on olemas toote tühistamise aknad, mis võimaldavad selle täielikult või osaliselt mingisuguste karistustega päästa. Lisaks on olemas moes olevad struktuurid, mida nimetatakse nn pöördkonverteeritavaks ja mis võimaldavad tähtaja saabumisel sularaha kättetoimetamise asemel olla selle omanik ja vahetada selle alusvara vastu, mille oleme sõlminud (kujutame ette) need on aktsiad), mis põhineb varem kehtestatud arvelduskriteeriumidel. Kapital pole siiski tagatud.
Konstruktsiooniga tootesõidukid
Jaepanganduses on tavaline töötada välja struktureeritud tooteid, kuid on ka kindlustusseltse, kes neid turustavad. Kaubanduslikult on erinevad sõidukid järgmised:
- Struktureeritud hoiused.
- Struktureeritud võlakirjad.
- Struktureeritud garantiid.
- Tagatud rahalised vahendid.
- Tagatiseta rahalised vahendid.
- Finantskindlustus.
- Struktureeritud fondid
Mille osas on järelevalveorgan finantskindlustuse peadirektoraat ja ülejäänud riiklik väärtpaberituru komisjon (CNMV).
Kuidas teha struktureeritud toodet?
Kujutame ette metskitse struktuuri 100 aasta jooksul 3 aasta jooksul.
Esmase investeeringu tagamiseks peate arvutama, kui palju raha peaksite täna panema, et saada 3 aasta jooksul 100 000 eurot. Oletame ka, et 3-aastased intressimäärad on 4%. Liitintressi valemi abil oleksime:
Co: Algkapital.
Cn: lõppkapital.
i: riskivaba intressimäär.
n: investeerimisperiood.
Algkapital = Lõppkapital / (1 + i) n = 100.000/ (1 + 0,04)^3= 92 455 eurot
92 455 euroga tagame algkapitali 100 000 eurot 3 aasta jooksul. Kui lahutame 100 000 - 92 455, saame 7545 eurot, järelejäänud raha, et osta Ibex35-le optsioon, mille tähtaeg on 3 aastat. Idee andmiseks võime 7545 euroga 50 000 euro nominaali eest osta 100% sellest, mida kaljukits tõuseb. Kuna sissemakse on 100 000 eurot, saame 50% indeksi tõusust ehk 50 000/2.