Börsitsükkel on määratletud kui pikaajalised hinnakõikumised, mis põhjustavad aktsiaturu suundumusi. Üldjuhul langevad need tsüklid kokku majandustsüklitega, kuid edasiliikumisega 6–12 kuud, arvestades, et finantsturud on ajendatud ootustest ja diskonteerivad majanduse finantsvarade majanduslikke ootusi.
Börsitsüklite ning tekkivate variatsioonide ja suundumuste kohta on palju teooriaid. Näiteks on meil selliseid autoreid nagu Elliot ja tema lained, Kostolany, Kondratiev või J Kitchin või Charles Henry Dow. Peaaegu kõik need langevad suures osas kokku, kuid eranditega ja viitavad sellele, et majandustsüklis on kogunemis-, likviidsus- ning spekulatsiooni- või jaotamisfaasid.
Aktsiaturu tsükli etapid
- Kogumisfaas või institutsionaalne ost, mille puhul teatavad investorite rühmad võtavad positsioone pikaajalise intressimäärade languse perioodi lõpus finantsturgudel ning majandusuudiste ja negatiivsete äritulemuste keskkonnas. Selles kontekstis, eeldades, et olukord halveneb, ja prognoosides majandusprognooside võimalikku edasist paranemist, on esimene hinnatõus.
- Väga oluline etapp, likviidsusfaas investorite poolt soetatud või ostetud turud, kus turud on juba mõnda aega tõusnud, see tähendab, et nad on tõusnud ning majanduse ja börsil noteeritud ettevõtete põhialused paranevad valitsuste rakendatavate majanduslike meetmete või kriisifaasis tulevikuga paremini toime tulla.
- Spekulatiivne faas o turustusetapp, kus pärast mitmeaastast tõusuturgu sisenevad investorid turgudele hinnatõusu eufooria ning eelmise kriisi järgse hea majandus- ja ettevõtlusolukorra tõttu, põhjustades spekulatiivset või aktsiaturu mulli protsessi. Esimeses etapis kogunenud grupp võtab oma positsiooni tagasi, olles institutsionaalse müügi hetk, mis ennetab raskusi majanduse paranemises ja ettevõtetes ning ennustab majandustsükli muutumist. Sellest hetkest algab karuturg, mis jätkub kuni uue kogumisprotsessini.
Oluline on märkida, et millal turud muudavad tsüklit ja pöörduvad karuturgude poole, meil võivad olla järgmised etapid:
- Tugeva languse faas, pärast aktsiate massilisest müügist tingitud eufooriat või börsimulli. Sel ajal, kui paanika on suur, võib juhtuda aktsiaturgude krahh, see tähendab väga kiire langus turgudel lühikese aja jooksul.
- Väljumisfaas, kus turgude langus jätkub negatiivsete majandus- ja äriuudiste ilmnemisel, mis põhjustab varade müüki investorite poolt üldiselt. Kui pärast mitu aastat kestnud turgudel täheldatakse turu langusperioodi, et olukord ei halvene ja hakatakse lootma, et olukord hakkab tulevikus paranema, tuleb kuhjumisfaas .
Ibex 35-le rakendatud näide
