Lehman Brothers oli investeerimis- ja finantsteenuste pank, mis asutati pereettevõttena 1850. aastal ja likvideeriti 2008. aastal. Sellest sai USA suuruselt neljas investeerimispank, kuid selle kokkupuude ülemääraste riskidega, näiteks kõrge riskitasemega hüpoteeklaenud, viis selle surmani.
Aastal 1850 loodud Lehman Brothersi nimi on tingitud vendade Henry Lehmani, Emanuel Lehmani ja Meyer Lehmani vahelisest pereettevõttest. Algselt aktsepteeris ta puuvilla kõrge hinna tõttu seda maksevahendina. Hiljem töötlesid nad seda toorainet ja hoolitsesid selle turustamise eest.
Ettevõtte laienemise tulemusel koliti peakorter Alabama osariigist Montgomeryst New Yorki. Seal otsustas ettevõte aastate jooksul mitmekesistada, osaledes teistes sektorites nagu raudtee, kohv ja tubakas.
Jõukad 1920. aastad lõppesid Ameerika Ühendriikides valusalt 29. krahhiga. Vaatamata ebasoodsale majanduskeskkonnale jäid Lehman Brothers alati maksevõimeliseks ja kasumit teenivaks ettevõtteks.
Jätkus Lehman Brothersi mitmekesistamisstrateegia, mis viis nad 1930. aastatel meediasektorisse. Nii sattusid Lehman Brothers koos Ameerika Radio Corporationiga televisiooni ja raadio maailma.
Lehman Brothersist saab finantssektori hiiglane
Nüüd toimub pangandussektori suure kasvu hetk 70ndatel. Seetõttu tuleb eristada kahte etappi:
- Esimene etapp, mis seisnes Abraham & Co omandamises
- Teine etapp, mis hõlmas ühinemist ettevõttega Kuhn, Loeb & Co, võimaldaks just sellel ühinemisel jõuda neljanda kohale USA tähtsamate investeerimispankade edetabelis.
Hoolimata võimsast investeerimispangast, ei olnud Lehman Brothers raskusteta. Sel põhjusel tuli 1980ndatel oma finantsprobleemidest ülesaamiseks liit American American Expressiga. See liit kestaks aga 21. sajandi esimese kümnendini.
Reaalajas kriis on käes
Üritusel oleks eriline mõju Ameerika pangandusele ja ka Ameerika ühiskonnale. 2002. aastal toimus USA-s suur intressimäärade langus. Selle meetme eesmärk oli hõlbustada kodu ostmist USA kodanike seas.
Selles kontekstis hakkasid Ameerika Ühendriikide pangad andma lõputult laene. Vaevalt nõudsid pangad klientidelt tagatist. Nende sissetulekut, võlgnevuse taset, likviidsust ega tööalast olukorda ei uuritud. Sellest said alguse nn “rämps-hüpoteegid”, millel oleksid 2008. aasta suures kriisis nii kohutavad tagajärjed. See suur kinnisvaramull põhjustas Lehman Brothersi languse.
Seega hakkas laenude ulatusliku eraldamise korral, hoolimata garantiidest, kujunema kinnisvaramull 2003. aastal. Sellele algavale majandustulele tuli lisada uus finantstoode, CDOd või võlad tagatud kohustused.
CDO-d võimaldasid ostjal teenida müüja tulevast tulu. Tuleb märkida, et CDO-d on struktureeritud osade kaupa ja kogumisõigused sõltuvad investori staažist. Seega on maksejõuetuse korral vanemad investorid rohkem kaitstud kui uued investorid. Nii võtavad uued investorid esimesena oma vahendite kaotuse enda kanda.
Kinnisvaramull lõhkeb
Noh, Lehman Brothersi kokkuvarisemise põhjustanud subprime'i kriisi probleem seisnes selles, et hüpoteegid olid seotud CDO-dega, mida oleme varem selgitanud.
Saabus aeg, mil kliendid ei saanud endale hüpoteekide maksmist lubada. Kehtetute võlgade arv kasvas ja pangad hakkasid oma võlgu müüma. Nagu epideemia, levivad maksejõuetused ja võlad kogu maailmas.
Täpselt Lehman Brothers oli kolossaalne pank, mis oli kohutavalt avatud subprime hüpoteekidele. Suur investeerimispank oli kogunud hulgaliselt väärtpabereid, mis olid seotud subprime hüpoteekidega. Lehman Brothers tundis katastroofilisi tagajärgi, nende turuväärtus langes aastatel 2007-2008.
Tema päästmiseks oli ainult kaks võimalust:
- Panga ostmine teise üksuse poolt.
- Lase Föderaalreservil appi tulla.
Lehman Brothersi pankrot ja tagajärjed maailmamajandusele
Võimetus leida ostjat ja USA valitsuse otsus Lehman Brothersist loobuda viis üksuse pankrotini. 15. septembril 2008 kuulutas Lehman Brothers välja pankroti. Sellega lõppes kodusõjast ja 29 krahhist vigastusteta tekkinud ettevõte, kuid see oli ka stardisignaal ajaloo ühe raskema majanduskriisi jaoks.
Kukkumise tagajärgi oli tunda väljaspool Ameerika Ühendriikide piire. Osariigid pidid paljudele finantsasutustele appi tulema, päästes kriisi põhjustajad. Eravõlg avalikustati, osariigid olid võlgu maksejõuetuse tõttu ja pidid vastu võtma karmid kohanemisprogrammid. Samal ajal kasvas kokkuhoiupoliitika tõttu avalikkuse umbusaldus pankade vastu ja tööõigused kaotasid.
Pole kahtlust, et Lehman Brothersi kokkuvarisemisel oli kogu maailmas tõsine mõju. Kriisist väljumine, mida nimetatakse ka suureks majanduslanguseks, oli tee, mida iseloomustas suur ohverdus.
