Vahetustehing on tuletisinstrument, mille puhul kaks osapoolt lepivad kokku vahetada kindlaksmääratud perioodi jooksul kaks intressi finantsvoogu (tulud ja maksed) konkreetses valuutas (intressimäära vahetus) või muus valuutas (vahetuskursi vahetustehing). nominaalne ja täpsustades aegumiskuupäeva.
Vahetustehingute üle peavad kõik osapooled börsivälistel turgudel kahepoolseid läbirääkimisi (st organiseeritud turgudel neid ei peeta). See asjaolu muudab kokkuleppe, mis lõpuks kokku lepiti, kasulikumaks, paindlikumaks ja kohandatud vastavalt esialgsetele vajadustele, mida mõlemad pooled kokkuleppega järgisid.
Nende kasutamise ja objektiivsuse osas on need tooted, mida kasutatakse nii spekuleerimiseks kui ka riskide maandamiseks. Lisaks sellele võimaldavad intressimäära vahetustehingute korral nominaalse vahetuse puudumise korral võtta võimendusega positsioone (vt finantsvõimendus).
Seda tüüpi finantslepingud sündisid 70ndatel Ühendkuningriigis. See tähendab, et vahetustehingu tuntus saavutati tänu operatsioonile, mille Maailmapank ja Põhja-Ameerika ettevõte IBM viisid 1981. aastal läbi Salomon Brothersi panga. Selles lepingus taotles tehnoloogiaettevõte IBM suuremat rahastamist dollarites, vahetades Euroopa riikide valuutade, täpsemalt frankide ja Šveitsi markade vastu. Maailmapank püüdis omalt poolt saada rahastust nendes valuutades.
Vahetuslepingute tüübid
Kõige populaarsemad vahetustehingute tüübid on intressi- ja valuutavahetuslepingud.
Kas olete valmis turgudele investeerima?
Üks maailma suurimaid maaklereid, eToro, on muutnud finantsturgudele investeerimise kättesaadavamaks. Nüüd saab igaüks aktsiatesse investeerida või aktsiate murdosa osta 0% vahendustasuga. Alustage investeerimist kohe 200 dollari suuruse sissemaksega. Pidage meeles, et investeerimiseks on oluline treenida, kuid muidugi saab seda täna teha igaüks.
Teie kapital on ohus. Võivad kehtida muud tasud. Lisateavet leiate aadressilt stock.eToro.com
Ma tahan investeerida Etoroga- Intressimäära vahetuslepingud: See koosneb fikseeritud perioodilise intressi maksmisest ühe poole poolt vastutasuks selle eest, et teine osapool saab muutuvat perioodilist intressi, viidates konkreetsele indeksile, näiteks Euribor, Eonia (mõlemat kasutatakse eurotsoonis) või Libor (London). Põhi- või valuutariski ei vahetata, selle asemel on intressirisk, kuna alusvara on hoius.
Intressimäära vahetustehinguid on omakorda kahte tüüpi:
- Intressimäära vahetuslepingud (IRS): See koosneb intressivoogude vahetamisest fikseeritud intressimääraga teistele muutuva intressimääraga samas valuutas.
- Baasivahetused: See koosneb intressivoogude vahetamisest fikseeritud intressimääraga teistele muutuva intressimääraga samas valuutas, kuid erineva sageduse või alusega. Näiteks saate vahetada 3 kuu Euriborile viidatud indeksi intressid 6 kuu Euribori vastu. Selles näites otsime osa intressikõverast, et liikuda ühes suunas rohkem kui teises, nii et baaspunktides väljendatud erinevuse jaoks saame kasumi. Kui see liigub vastupidises suunas, oleme meie need, kes maksavad vastaspoolele palka.
- Vahetuskursside vahetuslepingud: See koosneb ühe lepinguosalise fikseeritud perioodiliste voogude vahetamisest valuutas vastutasuks selle eest, et teine lepinguosaline saab muutuva perioodilise intressi teises valuutas, näiteks saab dollarites tekkinud intressi euro vastu. Lepingu alguses ja lõppemisel toimub põhiosa, valuutariski ja intressimäära riski vahetamine.
Valuutavahetusi on omakorda kolme tüüpi:
- Valuutavahetus: mis koosneb fikseeritud intressimääraga laenude vahetamisest erinevates valuutades.
- Ujuva intressimääraga valuutavahetus: mis koosneb muutuva intressimääraga laenude vahetamisest erinevates valuutades.
- Ristivaluuta vahetustehing: mis koosneb fikseeritud intressimääraga laenu vahetamisest teise muutuva intressimääraga erinevates valuutades.
Näide intressimäära vahetuslepingust
Sellisel juhul eeldame, et oleme ostnud intressimäära vahetustehingu. Täpsemalt, oleme ostnud 2-aastase intressimäära vahetustehingu nominaalväärtusega 1 000 000 rahaühikut, kus maksame fikseeritud intressimäära (3-kuu Euribor) ja kus saame muutuva intressimäära (6-kuuline Euribor) .
Kaheaastase IRSi ostmisel eeldame, et 6-kuulisel Euriboril läheb paremini kui 3-kuulisel Euriboril. Noh, kolme kuuga maksame kogu vahetustehingu jooksul fikseeritud intressimäära ja selle asemel on meil 6-kuulise osa jaoks võimalus saada kõrgemaid arveldusi kõrgemate intressimääradega.
Hüpoteetilisel juhul, kui teeme vastupidise toimingu, see tähendab, et müüme 2-aastase IRS-i, eeldame, et 6-kuulised intressimäärad langevad. Maksime muutuva intressimääraga 6 kuud ja fikseeritud intressimäära 3 kuuks. Kui arvelduste harjutamisel lähevad 6 kuu intressimäärad halvemini kui lühiajalised intressimäärad, maksaksime madalamate intressimääradega madalamat summat ja saaksime operatsiooni alguses kehtestatud fikseeritud intressimäära.
Arvelduskava kehtestatakse järgmiselt:
Samuti võite olla huvitatud teemasse süvenemisest Ajutine struktuurne intressimäär (ETTI).
