Krediidireiting on reitinguagentuuride antud skoor erinevate ettevõtete, valitsuste või üksikisikute laenudele või võlgadele vastavalt nende krediidikvaliteedile (mis mõõdab tõenäosust, et need krediidid jäävad maksmata).
Krediidireiting põhineb füüsilise või juriidilise isiku krediidiajalool ja eriti rahastamise tagasimaksmise võimalusel. See suutlikkus tehakse kõigi kohustuste ja varade analüüsi põhjal.
Seda nimetatakse ka reitinguks. See operatsioon seisneb laenusaaja võetud võla kvaliteedi hindamises kas ettevõttesisese teabe või kolmanda osapoole võetud krediidi analüüsi meetodina, tuginedes võimele genereerida finantsvooge, kasumit, mahtu riigi keskmise suurusega või pikas perspektiivis.
Seetõttu on tegemist võlaküsimustega tihedalt seotud kontseptsiooniga, mida saab hinnata, märkides selle väljamakse turvalisuse või võla emitent võib olla ka krediidiasutuse või investeerimisühingu reitingueesmärk. Emitentide jaoks on see ka tegur, mis mõjutab emiteerimise võimalust ja võla maksumust või teenindamist.
Krediidireitingu põhifunktsioonid
Krediidireiting või võlaväärtus tuleneb vajadusest kehtestada skaalad ja indeksid, mis annavad teada, mil määral on võlgnikul võimalik vastavalt oma olukorrale ja finantsstruktuurile võlg tagasi maksta. Kui finantseerimisasutused üritavad arutada, kas anda teistele asutustele või ettevõtetele laenu või mitte, hindavad nad positiivselt neid uuringuid, mis hõlmavad igat liiki registreerimist ja moodustavad muutujaid tagasimaksevõime kindlaksmääramiseks ning uurivad minimaalset intressi, mida tuleb nõuda laen.raha. Seetõttu on selle kõige olulisemad funktsioonid:
- Investori seisukohast hõlbustada teatud emitendi maksevõime määra tajumist.
- Regulatiivsest vaatenurgast annab välja pädevatele järelevalveasutustele emiteerivate üksuste võetud riski taseme.
- Turu vaatenurgast leiate turule sekkuvatest erinevatest majandusagentidest (ühisinvesteerimisinstitutsioonid, SICAV-id) juhend erinevate emitentide krediidivõimekuse kohta nende investeerimisotsuste tegemisel.
Reitinguagentuurid
Reitinguagentuurid nagu Fitch, Moody's või Standard & Poor's on viimastel aastatel muutunud nähtavaks ja tähtsaks. Nende kvalifikatsiooni eristatakse tavaliselt tähestiku akronüümide või tähtede ja numbritega, kus iga hinne kajastab asutuse stsenaariumi ja olukorda. Alustades kõrgeimast reitingust (AAA), mille maksejõuetuse tõenäosus on väiksem kui siis, kui tal oleks BBB reiting, kuni kõige elementaarsemani, mis näitab suurt maksejõuetuse tõenäosust (CCC). Need on kõige olulisemate agentuuride võlahinnangud:
Ametlikud reitingud erinevad sõltuvalt sellest, kas need on lühikeste võlgade jaoks (likviidsus määratakse tegelikult) või pikaajalised (hinnatakse usaldusväärsust ja maksevõimet), pidades tavaliselt lühiajalisteks operatsioone tähtajaga kuni üks aasta ja pikaajalisi, mis ületavad ühte aastat.
Investorid eelistavad antud tootluse korral madalamat maksejõuetuse riski (madalam tõenäosus), samas kui madalamad reitingunoodid (suurem tõenäosus) pakuvad investorile suuremat tootlust, et korvata võetud suuremat riski.
Asutuste reiting on seotud rahalise tugevusega, samas kui antud võlakirjaemissiooni reiting on seotud sissemakstud tagatise suuruse või maksete prioriteetse struktuuriga pankroti korral (vt võlgade tüüpe).
Kuidas krediidireitinguid tehakse?
Et reitinguagentuur uuriks teie krediidivõimet, peate maksma reitingute õiguste eest tasu. Agentuuride kliendiks võib olla iga võlaemitent või ettevõte. Mõnikord võib see tekitada vaidlusi, kuna võiks arvata, et seda makstakse parema hinde saamiseks. Seda juhtub aga harva, sest muidu lõpetaks see nende agentuuride tegevuse, mis põhineb täpsemate hinnangute andmisel, seda parem.
Reitingut mõjutavad eriti:
- Saate maht.
- Tagatis.
- Väärtpaberistamise korral prioriteetsuse järjekord.
- Emitendi võlasuhe: võrdlus sektoriga.
- Oma- ja muude ressursside struktuur.
- Teie sissetuleku kõikumine.
- Tootmisvõime kasutamine.
- Kaugus neutraalseni.
- Majanduslik ja rahaline finantsvõimendus.
- Võlgade katvus.
Tavaline protsess, mille käigus asutused annavad oma arvamuse krediidikvaliteedi kohta, algab suure hulga teabe kogumisega emitendi kohta. Ühelt poolt analüüsitakse puhtalt majanduslikku-finantsteavet (bilansid, kasumiaruanded, maksete ajalugu jne) ja teiselt poolt turuteavet (hinnaajalugu, sektori olukord, kus see tegutseb jne). ).
Seda teavet täiendatakse tavaliselt intervjuude ja kohtumiste korraldamisega emiteeriva üksuse juhtkonnaga. Kui kõik andmed on kogutud ja tõlgendatud, annavad analüütikud konkreetse reitingu tähtnumbrilise koodi kujul, mis vastab erinevatele kriteeriumidele sõltuvalt kõnealusest reitinguagentuurist. Teisisõnu, puudub ühtne krediidireitingukood, mida kõik agentuurid jagaksid, kuid igaüks neist kasutab oma nomenklatuuri.
Hinnang pole staatiline
Arvestades turutingimusi, võib reiting varieeruda sõltuvalt finantsturgudest, ettevõtte arengust ja eespool nimetatud teguritest.
Reitinguagentuurid väljastavad tavaliselt perspektiivi (reitinguväljavaade), mis võib olla kolmel viisil:
- Positiivne (täiendamine): See antakse välja siis, kui praegune reiting võib paremaks minna.
- Stabiilne: Ettevõttele omistatud hinnangut ei saa ette näha, et see varieerub.
- Negatiivne (alandatud versioon): See antakse välja siis, kui praegune reiting võib halveneda.
