Forvard- või tähtajaline leping on kahe poole vaheline kindel kokkulepe, mille kaudu omandatakse kohustus tulevikus füüsiline või finantsvara vahetada täna määratud hinnaga (arveldus).
Seega on alusvara ostja positsioon pikk ja kes seda müüb, on lühike. Ja nagu teisi tuletisinstrumente, kasutatakse seda tavaliselt spekulatsioonidest tuleneva riski (eriti vahetuskursi) maandamiseks.
Kui alusvara hind tõuseb forwardi perioodi jooksul, on forwardi ostjal kasum, kuna ta saab osta alusvara madalama hinnaga ja müüa seda otse turul kõrgema hinnaga. . Seevastu forwardi müüjal on kahjum, kuna ta on kohustatud vara müüma turuhinnast madalama hinnaga.
Kui aga hind langeb alla lepinguhinna (algväärtus), on tulemus vastupidine ja positiivse lahenduse saab see, kellel oli õigus müüa (turuhinnast kõrgema hinnaga).
Forvardlepingud viiakse läbi väljaspool organiseeritud turge, see tähendab, et need toimuvad OTC (Over the Counter) turul. See on selle peamine erinevus finantsfutuuridega, mis on tähtajalised lepingud nagu forvardid, kuid mis on noteeritud reguleeritud turgudel ja millel on standardsed omadused, mis võimaldab neid erinevalt tähtpäevadest börsil noteerida.
Kas olete valmis turgudele investeerima?
Üks maailma suurimaid maaklereid, eToro, on muutnud finantsturgudele investeerimise kättesaadavamaks. Nüüd saab igaüks aktsiatesse investeerida või aktsiate murdosa osta 0% vahendustasuga. Alustage investeerimist kohe 200 dollari suuruse sissemaksega. Pidage meeles, et investeerimiseks on oluline treenida, kuid muidugi saab seda täna teha igaüks.
Teie kapital on ohus. Võivad kehtida muud tasud. Lisateavet leiate aadressilt stock.eToro.com
Ma tahan investeerida EtorogaIsegi börsivälistel turgudel ei ole isegi kliiringu- ja arveldusorganit, kes poolte vahel vahendaks ja tagaks nende kokkulepitud kohustuste täitmise.
Vaadake futuuride ja forwardide erinevusi.
Ründajate eelised ja puudused
Forvardidel on börsivälistel turgudel läbirääkimiste pidamine väga paindlik, see tähendab, et ostja ja müüja lepivad kokku lepingu tingimustes. Lisaks võimaldavad need rajada riskimaandamisinstrumente, ilma et kliirimaja peaks nõudma lisatagatisi.
Kuna see on kohustuslik, pakume end ekslikule turuhinnale, mis on kombineeritud väleda järelturu puudumisega. Kõigi valuutade jaoks pole liiga pikaajalisi lepinguid. Samuti ei saa te toimingut enne aegumist tühistada.
Lisaks kujutavad forvardid suuremat krediidiriski kui futuurid. Kuna neid ei reguleeri arvelduskoda või neil on garantiid, võib see meid tõdeda, et isegi kui hinnasuund on õige, ei maksa teine pool meile seda.
Ründajate tüübid
Edasikandjate klassi on sama palju kui alusvaraga. Enamkasutatavad on järgmised:
- Tooraine edastamine.
- Forward Rate Agreement (FRA), mis on intressimääraga forwardid.
- Valuuta edasi.
- Fraption, mis on rahaliste võimaluste tüüp, mis võimaldab selle omanikul võimalust (kuid mitte kohustust) sõlmida FRA leping, streigi hinnaga ja eelnevalt kindlaksmääratud ajavahemiku jooksul.
Omakorda eksisteerivad need koos teiste instrumentidega, nagu vahemik edasi - hinnavahemik - või lähevad edasi - selle saab teatud kuupäeval tagasi võtta.
Forvardi arvutamine
Forvardi kasumi või kahjumi arvutamine, kui see on ost (või pikaajaline positsioon), toimub järgmiselt:
FT = f ST - K
Kui see on müük (või lühike positsioon):
FT = K- f ST
Kus:
K = kohaletoimetamise hind (kliirens)
ST = alusvara hind võrdluse ajal.
Näide ründajast
Kujutame ette, et inimene, Juan, läheb töö pärast kahel aastal elama välismaale ja otsustab oma maja maha müüa. Teisalt soovib Alfonso osta maja ja näeb ette, et hüpoteegist raha sissenõudmiseks on jäänud kaks aastat. Sel hetkel nõustuvad Juan ja Alfonso vahetusega. Juan kardab hiljutise kinnisvarakriisi tõttu majahindade langemist. Alfonso seevastu usub, et hinnad tõusevad, sest need on juba taastumas.
Hindamine määrab korteri hinnaks 200 000 eurot (spot- või spot-hind) ning müügiga nõustuvad (kahe aasta jooksul) 240 000 eurot (arveldus). Lepingute hind on alati lepingu ajaväärtusest veidi kõrgem.
Juan on lühike ja Alfonso pikk. Seega lähevad kasumid ja kahjumid sõltuvalt müügihetkel kehtivast turuhinnast ühte või teistpidi.