Diskonteeritud tasuvusaeg on dünaamiline investeeringute hindamise meetod, mis määrab kindlaks, millal raha investeeringult tagasi saadakse, võttes arvesse aja mõju rahale.
See on likviidsuskriteerium, mis on samaväärne lihtsa taastumisperioodi või tasuvusega, kuid diskonteerides rahavood. See seisneb diskonteeritud rahavoogude lahutamises alginvesteeringust kuni investeeringu taastumiseni ja sel aastal on see diskonteeritud tasuvus.
See tähistab investeeringu taastamiseks kuluvat aega, võttes arvesse rahavoogude tekkimise hetke. Sellel on ka mõningaid probleeme, näiteks see, et ei võeta arvesse rahavoogusid, mis tekivad igal perioodil pärast investeeringu taastamist.
Seetõttu on see konfigureeritud piisava meetodina riskantsete investeeringute hindamiseks, mis võimaldab läbiviidud analüüsi lõpetada kasumlikkuse kriteeriumidega (NPV või IRR).
NPV ja IRR võrdlusSoodushinnaga tasuvuse valem
Lihtsaim viis selle arvutamiseks on arvutustabeli abil. Kuid saame selle arvutada ka lihtsa tasuvuse valemiga, kui oleme perioodid praegusele hetkele alla hinnanud. Selle arvutamiseks on valem:
Kus:
- kuni: See on vahetult eelmise perioodi number kuni esialgse väljamakse taastamiseni
- Mina0: See on projekti alginvesteering
- b: See on perioodi lõpuni voogude summa «a»
- Ft: See on investeeringu taastumise aasta rahavoogude väärtus
Soodushinnaga tasuvuse näide
Oletame, et teeme 1. aastal investeeringuks 1000 eurot ja järgmise nelja aasta jooksul saame iga aasta lõpus 400 eurot. Diskontomäär, mida kasutame voogude väärtuse arvutamiseks, on 10%. Meie diskonteerimata rahavoogude skeem on:
-1000 / 400 / 400 / 400 / 400
Iga perioodi väärtuse arvutamiseks võtame arvesse aastat, mil need kätte saame:
1. aastal laekub meile 400 eurot, mis on diskonteeritud investeeringu aastale (null aasta) väärtusega 363,63 eurot. Kõigi rahavoogude diskonteerimisel saame järgmise diskonteeritud voogude skeemi:
-1000 / 363,64 / 330,58 / 300,53 / 273,2
Kui liita esimese kolme aasta voogudeks, saame 994,75 eurot. Seega on taastumiseks 5,25 eurot. Nüüd rakendame lihtsat tasuvuse valemit:
Diskonteeritud tasuvus = 3 aastat + 5,25 / 273,2 = 3,02 aastat
Selle investeerimisskeemi kohaselt kulub väljamakstud raha tagasisaamiseks 3,02 aastat.
Lihtsa tasuvuse järgi oleksid need: 1000/400 = 2,5 aastat
Kui võrrelda diskonteeritud tasuvust, näeme, et lihtne tasuvus ütleb meile, et taastame investeeringu varem (2,5 aastat), samas kui tegelikkus on see, et see võtab 3,02 aastat, kasutades 10% diskontomäärana. Seda seetõttu, et rahal on tulevikus vähem väärtust, kui diskontomäär on positiivne.