Kapitali hind (Ke) - mis see on, määratlus ja mõiste

Kapitalikulud (Ke) on kulud, mis ettevõttel tekivad investeerimisprojektide rahastamiseks oma rahaliste vahendite kaudu.

Kuigi see ei ole otseselt jälgitav kulu, on see väga asjakohane mõiste. Ehkki võiksime arvata, et enda rahastamiseks oma vahenditega ei ole kulusid, on see vale. Näiteks kui suurendame kapitali, saaksime ressursse ilma, et oleks vaja neid tagastada (nagu võlgade puhul), kuid vastutasuks võidakse aktsiaid lahjendada.

Vältimaks seda, mida me eelmisel juhul kajastasime, nõuavad investorid ettevõttelt tagasimakset, et kompenseerida see kahju ettevõtte osalusel.

Samuti ei tohi me unustada, et aktsionärid tahavad raha teenida. Seetõttu võib juhtuda, et nad nõuavad dividendi.

Aktsionäride omakapital

Kapitalikulude tunnused

Peamised omadused on:

• Maksumus pole otseselt jälgitav.
• Suurem arvutuse keerukus kui võlakulu.
• Üldiselt arvutatakse finantsvara hindamise mudeli (CAPM) alusel.
• Mida väiksem on varade risk, seda madalam on ka kapitalikulu.

Keskmine maksumus

Kapitali maksumuse valem

Kapitali hinna (Ke) arvutamise valem on järgmine:

Kus:

• Rf: See on riskivaba määr.
• Bl: See on turu tootlus.
• (Rm - Rf): See on turupreemia.
• Bl (Rm - Rf): Seda tuntakse kui äritasu.

Kapitali maksumuse tähtsus

Kapitalikulude hindamine on ettevõtte või ettevõtte püsimajäämise seisukohalt ülioluline. See arvutatakse kõigi investeeringute või projektide teostamiseks kasutatud rahaliste ressursside keskmise ja iga ressursi kaalu kogu ressursside vahelise seose kaudu.

Kus:

Ke = Kapitali hind (omakapital inglise keeles)

JA = Kapitali turuväärtus.

V = Võla turuväärtus + omakapitali turuväärtus.

Nagu me mainisime, peab selle järelevalve olema range, see aitab kaasa ka:

1. Parandage ettevõtte efektiivsust, kuna see optimeerib kulude ja tulude suhet.
2. See võimaldab analüüsida ettevõtte finantsmudelit läbi omaenda ja välisfinantseerimise allikate analüüsi.
3. Tuvastage ettevõtte vajadused ja kasumimarginaalid.
4. Analüüsige ühiku tootmiskulusid.

Kapitaliinvesteeringud on ettevõtte tootmise ja toimimise jaoks väga olulised, kuid sama oluline on ka selle maksumuse analüüsimine. Kaugel finantskorraldusest ja selle kindlaksmääramiseks kasutatavatest keerukatest mudelitest võime öelda, et kapitalikulude hindamine on lihtsam kui paljud analüüsivalemid, mida võib leida raamatutest.

Võime öelda, et kapitali tootmine on finantseerimiskulu. Siia võime lisada krediidile juurdepääsu eest makstavad intressimäärad ja juurdepääsu rahastamise kulud. Tururisk on veel üks arvestatav muutuja, arvestades, et mida suurem on risk, nõuavad investorid oma investeeringutelt suuremat tootlust ja see tähendab ettevõtte jaoks suuremat kulu, omakapitali ja alternatiivkulusid. juurdepääs rohkemale kapitalile, tehke investeeringuid suuremas mahus suurema kasumimarginaaliga, mis võimaldab katta kogu püsikulude massi.

Näide võla maksumuse arvutamisest

Oletame, et selles näites on see ettevõte välja lasknud 1000 aktsiat, selle turuväärtus on 6 eurot ja eeldatavasti maksab ta nominaalväärtuselt püsivalt 4% dividendi aastas.

Selle ettevõtte kapitalikulude arvutamiseks peame kõigepealt teadma aktsia nimiväärtuse, st aktsiakapitali ja aktsiate arvu jagatis:

Nominaalväärtus = aktsiakapital / aktsiate arv = 4500/1000 = 4,50 eurot

Teiselt poolt on kapitalikulude valem järgmine:

Ke = Do / Po = 4,50 * 0,04 / 6 = 0,03 = 3%

Selle ettevõtte kapitalikulu on 3%.

Kus Do on dividendide püsiv tõusumäär üle nominaalväärtuse ja Po on ettevõtte hind.

Kaalutud keskmine kapitalikulu (WACC)Kulude ja tulude analüüs