Fiktiivne võlakiri on teoreetiline võlakiri, mida kasutatakse selleks, et teha kindlaks, millised väärtpaberid võiksid olla riigivõlaga futuurilepingute alusvarad.
Teoreetiline side on side, seda sellisena ei eksisteeri. See tähendab, et see ei tähenda ühegi riigi ega ettevõtte võlatagatist, vaid on pigem volikiri. See tähendab, et seda ei saa kasutada tulevase aegumiskuupäeva saabumisel.
Kuid selle etteantud omadused aitavad kindlaks määrata võimaliku väärtuste korvi (loendi), mida saab esitada aegumiskuupäeval.
Need omadused on: nimiväärtus, kupong ja tähtaeg.
Kuidas mõttelised võlakirjad toimivad?
Futuurlepingud on standardiseeritud lepingud. See tähendab, et neid reguleerivad üldised tingimused, mis põhinevad nende alusvaral, mille on eelnevalt loonud kõnealune turg, mis neid reguleerib.
Kas olete valmis turgudele investeerima?
Üks maailma suurimaid maaklereid, eToro, on muutnud finantsturgudele investeerimise kättesaadavamaks. Nüüd saab igaüks aktsiatesse investeerida või aktsiate murdosa osta 0% vahendustasuga. Alustage investeerimist kohe 200 dollari suuruse sissemaksega. Pidage meeles, et investeerimiseks on oluline treenida, kuid muidugi saab seda täna teha igaüks.
Teie kapital on ohus. Võivad kehtida muud tasud. Lisateavet leiate aadressilt stock.eToro.com
Ma tahan investeerida EtorogaNende tingimuste hulka kuuluvad: lepingu nimiväärtus, tähtaeg, lepinguga nõutavad garantiid jne. Kui kauplejad sooviksid neid üldtingimusi muuta, peaksid nad minema reguleerimata börsivälisele turule, kust nad leiavad vastaspooled, et pidada kahepoolsetel alustel läbirääkimisi spetsiaalselt kohandatud lepingute üle, mida kutsutakse edasikandmiseks.
Riigi võlakirjade alus tähendab nende tingimuste standardimisel probleemi seoses muude alusvaradega (tooraine, varud, valuutad, intressimäärad, indeksid). Seal on palju väga korduvaid ja väga erinevate omadustega heitmeid. See hoiab ära standardimise piisava mahuga samade võlakirjade kasutamisel ja nende kasutamise alusvarana futuurilepingutes.
Fiktsionaalsete võlakirjade omadused
Sellest tuleneb teoreetiline side - teoreetiline side, mis lahendab standardimisprobleemi rea omaduste kaudu, mille on eelnevalt seadnud vastav futuuriturg. Fiktiivsete võlakirjade eesmärk on olla "mudel" või "juhend", et tuvastada sarnased (reaalsed) võlakirjad futuurilepingu ostjale tarnimiseks.
Kuid kui tarnimine toimub lepingu lõppemisel, ei saa tinglikku võlakirja tarnimiseks kasutada. Mäletame, et see on teoreetiline boonus. Tehakse seda, et müüv pool valib üleantavate väärtpaberite korvi (nimekirja) lisatud nn üleantava väärtpaberi. See tähendab, et korv rühmitab erinevad väärtused, mida kasutatakse ostjale edastamiseks, kuna neil on spetsiifilised omadused.
Seega peab ostja nõustuma pealkirjaga, mille müüja on tarnimiseks valinud. Ostja valib loogiliselt võttes odavaima vautšeri, mida nimetatakse odavaimaks tarnimiseks.
Esitatavatel väärtustel on nende omadustega võrreldav kolm omadust:
- Nominaalväärtus: Tarnetavate võlakirjade nimiväärtus peab olema sama mis nominaalsel võlakirjal.
- Kupong: Tarnetavatel võlakirjadel võib olla teistsugune kupong kui tinglikul.
- Aegumine: Väljastatavate võlakirjade tähtaeg võib olla teistsugune kui tinglik.
Nii luuakse tulemuste ja mõttelise võrdlussüsteem. Selleks kasutame ümberarvestustegurit, mida kasutatakse varade vaheliste erinevuste korrigeerimiseks seoses teoreetilise võlakirja normaliseeritud kupongiga.
Hispaania kümneaastase võlakirja aluseks oleva tuleviku tingliku võlakirja omadused
Järgmisena näeme näite võlakirjast ja selle finantstulevikust.
- Alusvara: Fiktiivne riigivõlakiri aastase kupongiga 6% ja tähtajaga 10 aastat.
- Lepingu nominaal: 100.000 €.
- Hinnapakkumise vorm: Protsentides nominaalsest.
- Minimaalne kõikumine: Üks põhipunkt, võrdne 10 euroga.
- Maksimaalne kõikumine: Ei eksisteeri.
- Igapäevane kasumi ja kahjumi arveldus: Iga päev, sularahas, tulenevalt eelmise seansi päevase arveldushinna erinevustest.
- Tähtajad: Vähemalt 3 lähimat tähtaega märtsi, juuni, septembri ja detsembri tsüklis.
- Tähtaeg: Aegumiskuu kümnes päev ja kui see on puhkus, siis järgmine tööpäev.
- Viimane kauplemis- ja registreerimispäev: Eelviimane tööpäev enne vastava aegumise päeva.
- Päevane arveldushind: See on ligikaudne turuhind, mis määratakse ringkirjaga.
- Arveldushind aegumisel: Selle arvutamiseks jagatakse seansi lõpus tarnitava odavaima võlakirja turuhind (ex-kupong) nimetatud võlakirja ümberarvestusteguriga. Odavaima väljastatava võlakirja turuhind on selle võlakirja sulgemishind, mille määrab SENAF.
- Arveldus tähtajal: Kättetoimetamise teel.
- Garantii: Avaldatakse peagi ringkirjana.
- Oksjonitunnid: Kell 7:55 kuni 8:00.
- Kauplemisajad: Kell 8.00–17.35.