Rahavoogude kapitaliseerimine seisneb väärtuse arvutamises, mis rahasummal täna tulevikus on. See on vastupidine allahindlusele või ajakohastamisele.
Rahasumma viimine tulevase väärtuseni tähendab ühe järgmise valemi kasutamist:
Tuleviku väärtus = nüüdisväärtus * (1 + i) aastaarv, kui intress reinvesteeritakse
Tuleviku väärtus = nüüdisväärtus * (1 + i * aastad), kui intressi ei reinvesteerita
Kus:
- Praegune väärtus → See on alginvesteering.
- Mina → See on intressimäär või kasumlikkus.
Suurtäht vastab "kui palju maksab tänane euro homme" või "kui palju mul on x aja jooksul raha, kui täna investeerin teatud summa kindla intressimääraga".
Kapitaliseeritud rahavoogude komponendid
Rahal on ajas erinev väärtus. Seega hindame kõik täna üle 100 euro kui järgmine kuu 100 eurot järgmistel põhjustel:
- Inflatsioon: See vähendab meie ostujõudu.
- Majanduslikud, poliitilised või sotsiaalsed tegurid: Nagu ressursside nappus, pakkumine ja nõudlus või globaalsed kriisid, mis võivad viia raha väärtuse kaotamiseni.
- Võimaluse hind: Täna homme asemel raha saamine tähendab investeeringu tasuvuse kaotamist. Me võime raha kätte saada kuu aja jooksul, kuid see on seda väärt, 100 eurot, kui me selle eelmisel kuul kätte saaksime ja investeeriksime, oleks need 100 eurot väärt rohkem raha, sõltuvalt intressimäärast, mille oleksime saavutanud.
Just sellepärast poleks eriti intuitiivne võrrelda 100 euro väärtust täna ja väärtust, mis neil 100 eurol oleks aasta pärast. Nii rahavoogude ajakohastamine või allahindlus kui ka kapitaliseerimine on raha väärtuse aja jooksul võrdluspunkti võtmine ja samaväärsete võrdluste tegemine.
Ärisfääris rakendatuna on enne projekti alustamist oluline analüüsida selle majanduslikku elujõulisust rahavoogude või riigikassa perspektiivi kaudu. Teisisõnu, raha sissetuleku seisukohalt, mida projekt teenib või neelab.
Rahavoog ei sõltu ettevõtte ega projekti kasumiaruande mõistetest. Päeva lõpuks põhineb rahavoog laekumistel ja maksetel, mis on tegelikud rahaülekanded või liikumised. Kui kasumiaruanne kajastab tulusid ja kulusid, mis esindavad vastavalt õigusi või kohustusi.
Selleks peab analüütik hindama finantsprognooside kaudu kogu projekti jooksul väljaminevaid ja sissevoolavaid raha ning valima jällegi selle hindamiseks ajahetke.
Näide kapitaliseeritud rahavoogude arvutamisest
Meil on kaks kapitaliseerimise valemit, mida kasutame sõltuvalt sellest, kas tekitatud voogud või kasum reinvesteeritakse algkapitali või mitte. Intresside reinvesteerimine või kapitaliseerimine tähendab, et need lisatakse alginvesteeringule ja seetõttu on meil igal aastal suurem kapital.
Lihtne liitvalem: Kasutame seda siis, kui tekitatud voogusid ei reinvesteerita algkapitali:
VF = VP * (1 + i * aastat).
Ühendtähtede valem: Kasutame seda siis, kui tekkivad voogud reinvesteeritakse algkapitali. Intresside reinvesteerimine või kapitaliseerimine tähendab seda, et investeerime saadud kasu uuesti sisse, st lisame need algkapitali. Sellega rakendatakse investeeringu tulevast kasumlikkust üha suuremale rahasummale. Teisisõnu, on olemas lumepalli efekt, mis teenib rohkem raha ja võimaldab meil algkapitali eksponentsiaalse korrutamise võimalusest kasu saada:
VF = VP * (1 + i) aastaarv.
Nii et:
Näide 1, lihtne suurtäht: Oletame, et täna on meil 1000 rahaühikut, mida me järgmisel aastal ei vaja. Niisiis otsustasime, et muudame need kasumlikuks, investeerides börsiettevõttesse, mille hind on stabiilne ja peaaegu ei varieeru, mis maksab meile aastas 8% dividendi.
Eeldades, et hind ei ole muutunud ja seetõttu on see sama kui aasta tagasi, siis kui palju raha oleme ühe aasta pärast saanud?
Rakendame lihtsa suurtähe valemit:
VF = 1000 * (1+ 0,08 * 1 aasta) = 1080 rahaühikut.
Ühe aasta pärast saame 1080 VÜ, millest 80 tuleb dividendist.
Kuid kui palju saaksime raha, kui otsustaksime investeeringut 4 aastat hoida?
FV = 1000 * (1 + 0,08 * 4 aastat) = 1 320 mu
Meil oleks 1320 um.
Näide 2, liit suurtähtedegaOletame nüüd, et otsime investeeringut, mis selle asemel, et igal aastal tekkinud intressid / tulud jaotada, soovime, et see reinvesteeritaks. Oletame, et leiame näiteks investeerimisfondi, mis investeerib aktsiatesse ja reinvesteerib ettevõtete makstavaid dividende, millega saame 4 aasta jooksul keskmiselt 8% tootluse.
Kui palju meil selleks ajaks raha on?
Liitintressi valemi rakendamine:
Tuleviku väärtus = 1000 * (1 + 0,06) 4 = 1360,49 um
Nagu näeme, kui muud tingimused on võrdsed (8% kasumlikkus 4 aastat sama algkapitaliga ning eirates aktsia hinna ja fondi osaluse kasvu või langust), teenime intresside kapitaliseerimisel 40,49 eurot rohkem.
See tähendab, et kui me usume projekti kasvuvõimalustesse, on tulevase rikkuse suurendamiseks eelistatav kasum reinvesteerida.