Uue finantskriisi sünd
Seitse aastat tagasi viis USA esimest korda ajaloos intressimäära vahemikku 0–0,25%. Seitse aastat hiljem hakkab föderaalreserv neid uue finantskriisi kartuses veidi tõstma. Selle uudisega silmitsi seistes enamik analüütikuid mõtles, millal nad seda teevad.Täna pärastlõunal on föderaalreservi president selgitanud kahtlusi: "pikaajalise praeguse taseme intressimäärad võivad tekitada liigseid riske ja õõnestada finantsstabiilsust", hoiatades, et intressimäärade tõus on peatselt ees.
Miks võtate liigseid riske? Teeme väikese ülevaate sellest, kuidas intressimäärad on viimastel aastatel liikunud ja kuidas need on majandust mõjutanud.
The intressimäärad neid langetati 2001. aastal dot-com-mulli mõjude leevendamiseks nii Euroopas kui ka Ameerika Ühendriikides. See julgustas inimesi võlgadesse minema, suurendades tarbimist ja investeeringuid. Mõni aasta hiljem osutus see võlg ja investeering liiga suureks, põhjustades finants- ja kinnisvaramulli paljudes maailma riikides. See liigne rahapakkumine (madalad intressimäärad) põhjustas inimeste tarbimise üle oma võimete, põhjustades 2008. aasta finantskriisi. Majandusanalüütikute arvates olid intressimäärad liiga kaua liiga madalad olnud.
Noh, intressimäärad olid Ameerika Ühendriikides kolme aasta jooksul vahemikus 1% kuni 2%, samal ajal kui praegu läheme seitsmendat aastat järjest intressimääradega vahemikus 0–0,25%, selle kõigi aegade madalaim tase. Kinnitage turvavööd, teerull läheb järjest kõrgemale.
Madalad intressimäärad pika aja jooksul on ajaloos mullide tekitamiseks palju kordi näidatud. Seetõttu ei peaks me endalt küsima, millal intressimäärad tõusevad, vaid selles, miks nad pole seda varem teinud. Vabanduseks on olnud see, et majanduskasvu taastamiseks on kulunud palju kauem aega, mis on sunnitud kauem madalat määra hoidma.
Majanduse üleujutamine odava rahaga annab meelerahu ja enesekindlust. Aktsiaturud tõusevad, riigid saavad end odavalt finantseerida (isegi negatiivse intressiga) ja investeeringud suurenevad. See peaks looma palju töökohti ja suurendama tootlikkust, kuid paljudes kohtades seda ei juhtu, nad lihtsalt suurendavad kasumit tänu finantskorraldusele.
Kui intressimäärade langetamine ja majandusse likviidsuse süstimine oleks filosoofi finantskivi, ei oleks enam majanduslangusi ega majanduskriise. Selle asemel jätkuvad majanduslangused ja keegi ei tea, mis juhtub, kui neid põhimõtteid jätkatakse. Ainus asi, mida me teame, on see, et kui neid viimati rakendati, põhjustasid nad tugevama kriisi kui see, mille nad ravisid.
