IPO on avalik müügipakkumine ja OPS on avalik tellimispakkumine. Erinevus seisneb selles, et IPO-s müüakse olemasolevaid aktsiaid ja OPS-is müüakse kapitali suurendamiseks emiteeritud aktsiaid, mis tuleb OPS-i kaudu välja maksta.
Nende toimingute tegemiseks peab ettevõte taotlema luba neid toiminguid reguleerivalt asutuselt - riiklikust väärtpaberituru komisjonist (CNMV). Kui tehing on heaks kiidetud, esitatakse avalik teabebrošüür, millele investorid tuginevad, kas osta neile kättesaadavaks tehtud aktsiad või mitte.
Nõuded IPO-s ja OPS-is
IPO või OPS-i teostamiseks on mitu nõuet:
- Ettevõtte käive peab olema üle teatud taseme.
- Ettevõtet peab auditeerima sõltumatu üksus ja tuleb näidata, et ettevõtte ja raamatupidamist auditeerivate ettevõtete vahel ei ole huvide konflikte.
- Ettevõte ei kajasta viimaste aastate suuri ja pidevaid kahjumeid. Sellega seoses on väga oluline võtta arvesse omavahendite suhet.
Märkimis- või tagasivõtmistaotluste esitamisel on investori jaoks ükskõik, kas tegemist on IPO-ga, OPS-iga või mõlema kombinatsiooniga. Kui aga tahame analüüsida ettevõtte tulevase ümberhindamise väljavaateid, on oluline kaaluda, kas tegemist on IPO või OPS-iga.
Peamine erinevus seisneb selles, et PAHO-s küsib ettevõte mingisuguse laiendamise jaoks uut raha. Selle eesmärk on suurendada oma omakapitali ja maksevõime määra. Tavaliselt tähendab see, et ettevõte läbib oma IPO-ga väga olulise muudatuse, kuna sellest saab teistsugune ettevõte kui enne börsiletulekut.
Ettevõtte hindamine
Ettevõtte hindamisel peame arvestama kahe väga olulise asjaga:
- On hädavajalik analüüsida uusi investeerimistegevusi ja laienemismudeleid.
- Põhikriteeriume, nagu hüvitiste struktuur või bilanss, tuleb analüüsida ja kombineerida uute ettevõtete ootustega. Kontodega manipuleerimise ja ettevõtete hindamise üle nende majandusliku tegelikkuse on palju.
Üldiselt on positiivne, et ettevõtte IPO toimub OPSi kaudu. Tavaliselt näitab see, et omanikud ei usalda mitte ainult ettevõtte tulevikku, kuna nad oma aktsiaid ei müü, vaid näevad ka kasvu ja äri võimalusi.
Seetõttu on IPOde ja OPS-ide uurimine veel üks tegur, mida ettevõtte hindamisel ja investeerimisotsuse tegemisel arvestada. On juhtumeid, kus IPO-d on olnud väga kasumlikud, ja ka OPS-ide tulemuseks on olnud väga kõrged hinnad ning see on osalenud investoritele kahjumit toonud. Sellest tulenevalt on oluline hinnata iga konkreetset juhtumit.
Nende IPOde puhul, mille omanikud müüvad 100% aktsiatest, peate olema väga ettevaatlik. Nendel juhtudel üritavad aktsionärid muidugi müüa võimalikult kõrge hinnaga, sest nad ei jää ettevõtte kapitali ega hooli selle edaspidisest arengust.
Samuti, kui nad müüvad 100% ärist, võivad nad leida, et äri pole enam nii kasumlik kui varem. Tuleb meeles pidada, et üldiselt on ettevõtte omanikud ja juhid need, kes tunnevad ettevõtet ja selle väärtust kõige paremini.