Soodushindamine - mis see on, määratlus ja mõiste

Soodushinnaga emiteerimine on viis finantsvõlakirjade turule pakkumiseks. Seda iseloomustab perioodiliste osamaksete maksmata jätmine, kuid võlausaldajale on kavandatud üks väljamakse.

Selle metoodika kohaselt väljastatakse krediit par. Teisisõnu, fikseeritud tulumääraga instrumendi hind on madalam kui ettevõtte määratud hind (nimiväärtus).

Aegumiskuupäeval saab laenuandja hüvitist, mis on suurem kui tema makstud hind (üldiselt langeb see kokku nimiväärtusega). Näiteks ostate selle 80 eest ja saate 100.

Seda protseduuri kasutatakse peamiselt riigivõlakirjades, mis on avaliku sektori võlainstrumendid, ja ettevõtete võlakirjades. Näiteks Hispaania riigil on selline rahastamisvorm.

Soodustuse väljaandmise valem

Allahindluse väljaandmise valem on:

Kus:

• JA: Välja makstud ja investeeritud summa.
• N: Nominaalväärtus.
• i: Aastane diskontomäär protsentides
• n: Päevade arv omandamise ja aegumiskuupäeva vahel

Teise võimalusena võiksime valemi väljendada ka järgmiselt:

Veel üks viis diskonteeritud emissiooni mõistmiseks

Teine võimalus mõista allahindlust on see, et tegemist on finantseerimistüübiga, mille puhul intressi maksmine koguneb ühe väljamaksena.

Seega ei tee emitent sellist amortisatsiooni, nagu tavaliselt võlakirjad. Teisisõnu ei maksta aja jooksul finantskulusid ega tagastata laenu põhiosa võlgnevusperioodi lõpus.

Soodusnumbris tasub selgitada ka seda, milline on laenuandja kasumlikkus. See saadakse omandamishinna ja tähtaja saabumisel saadava vahe järgi.

Seega, nagu näeme, on seda tüüpi rahastamise üks peamisi eeliseid arvutuste lihtsus. See, erinevalt kupongide maksmisest.

Näide emiteerimisest allahindlusega

Oletame, et valitsus emiteerib riigivõlakirju allahindlusega, mille nimiväärtus on 10 000 USA dollarit. Aasta intressimäär on 5% ja võlgnevuse tähtaeg 90 päeva.

Valemit kasutades leiame väljalaske summa:

10.000*(1-(90*5)/36500)=9.876,71

See tähendab, et me maksame 9876,71 dollarit ja nemad tagastavad meile 10 000 dollarit. Meie kasum on olnud 123,29 dollarit. See tähendab umbes 1,25%. Kuid kas tasuvus ei olnud 5%? Tõepoolest, aga kui tegemist on 90 päevaga, on see umbes veerand. See on 5% nelja võrdse osa vahel on 1,25%.