Kümneaastane võlakiri on riigi riigi emiteeritud võlakiri, mille tähtaeg on 10 aastat.
Tuntumad 10-aastased võlakirjad on kogu maailmas Ameerika võlakirjad või 10 aastat T-märkus Riigikassa, saksa võlakiri Bund või Šveitsi võlakiri.
Tehnilised omadused
10-aastasel võlakirjal on terve rida ühiseid tunnuseid:
- See on noteeritud 100 alusel sekundaarsel või fikseeritud tuluga kauplemisturul.
- See on vara, mida kasutatakse teiste kauplemisvarade tagatiseks ja selle hindamine on tulevaste rahavoogude arvestamisel väga oluline.
- Kümneaastane võlakiri maksab perioodilist aastatootlust, mida nimetatakse kupongiks.
- See on turul viide, kuna see on üks majanduse pulsi- ja tervisemõõtureid, olles tuletisinstrumentidega kauplemise alusvara.
- Investor saab tähtaja saabumisel 9 kupongi ja põhiosa makse.
Seda peetakse parima krediidireitinguga varaks, kuna see on fikseeritud tulu parimal viisil "riskivaba" väärtpaber. 10-aastane intressikõver kipub ajalooliselt võttes olema palju stabiilsem, kui võrrelda seda lühemate tähtaegadega, mistõttu pakub see suurema tagatise lisaks turvalisusele, kui riigil on seda toetada.
Kümneaastane võlakiri Hispaanias
Viimastel aastatel on finantsvõla ja likviidsuskriiside tõttu teatavaks tehtud riigi riskipreemia tähtaeg, mõõdetuna selle riigi võla ja kõige turvalisema võla vahena. Täpsemalt võime rääkida asjaolust, et Hispaania võlg tõusis 700 baaspunkti hinnani väga raskel kriisiajal, kus maksmata või krediidiriski vahetustehingud (CDS).
Hispaania riik maksis oma võlausaldajatele 7-protsendilist kasumlikkust aastas (kui 2000. aastal oli see peaaegu 1,6-protsendiline kasumlikkus) seoses Euroopa kõige turvalisema võlakohustusega, milleks on Bund ja kaubeldi alla 100 baaspunkti , jõudes olukordadesse, kus paljud investorid pidid oma raha Saksamaa võlainvesteeringutesse paigutamise eest saama negatiivseid intressimäärasid, peamiselt Hispaania ebakindluse õhkkonna ja Saksamaa makromajandusliku julgeoleku tõttu.
Viimase paari aasta jooksul on 10-aastase võla tõttu isiklikuks kasuks väga spekuleeritud, mis on põhjustanud valeuudiseid, reitinguagentuuride reitingute alandamist või täiendamist, alusetuid või põhjendatud kuulujutte ja kõike muud. võtke võlakirja tootlus seal, kus see oli nende huvide jaoks kõige optimaalsem. Õigusaktid ei ole selles osas välja töötatud ja riigi vastu spekuleerimist on raske peatada.
10-aastane võlakiri USA-s
Teiselt poolt on USA puhul võrdlussidemeks T-Note. Võime öelda, et tema võla suurim võlausaldaja on Hiina, see on peamiselt tingitud suurest kriisist, mida USA on riskipositsioonidega kannatanud, pidades majanduse ülalpidamiseks kolm järjestikust korda (QE1, QE2 ja QE3) tegema likviidsussüste. ). Ameerika Ühendriikides oli märkimisväärne rahastamislünk ning Hiinas suur ülejääk ja palju likviidsust.
Hiinal on suur mõju Ameerika majandusele. Kui Hiina peaks otsustama USA võla ostmise lõpetada, jätaks see riiki ühe suurima kapitali voo, mis muudaks ettevõtetel raskemaks laenude saamise, mis suurendaks intressimäärasid ja laene. Kui Hiina hakkaks müüma Ameerika võlga, kasseerides sisuliselt oma riigivõlakirju, võtaks see tegelikult Ameerika riigi majandusest raha välja ja tekitaks veelgi kohutavama olukorra.
Teine küsimus on valuutade erinevus. Maailmamajanduses on dollaril palju suurem ostujõud kui jüaanil (Hiina valuuta nimi). See muudab Ameerika toodete eksportimine välisriikidesse kallim kui Hiina tooted. Seetõttu on Hiina tööstuskaupade hinnad palju konkurentsivõimelisemad kui Ameerika Ühendriikides.
Näide
Viie aasta pikkuse 10-aastase võlakirja ja intressiga 6% aastas (aastakupong) rahavoogude struktuur oleks järgmine:
- Väljamakse 10 miljonit eurot.
- Intressimakse 600 000 eurot ühe aasta jooksul.
- Kahe aasta jooksul 600 000 euro suurune intressimakse.
- Kolme aasta jooksul 600 000 euro suurune intressimakse.
- Nelja aasta jooksul 600 000 euro suurune intressimakse.
- Tähtaja saabumisel saan viie aasta jooksul põhimakse 10 miljonit eurot, millele lisandub viie aasta jooksul 600 000 euro suurune intressimakse.
