Mugavustest (MiFID)
MIFID-mugavustesti (Asjakohasuse test) on küsimustiku vormis dokument, mis hindab investori teadmisi ja finantsturgude kogemusi. Mugavustesti tulemuseks on toodete loetelu, mis sobib kliendile vastavalt kliendi olukorrale või mitte.
Mugavustest on kohustuslik kõigile jaeklientidele, kes ostavad keerukaid finantstooteid. Lisaks on see vajalik ka mõne mittekompleksse toote tellimisel, kus klient ei algata, vaid üksus, kes tooteid pakub.
MIFID räägib keerukatest toodetest, viidates sellega seotud majandusliku kaotuse või pankroti riskile. Selleks võetakse arvesse krediidiriski, likviidsuse või turu osas. Muuhulgas peetakse keerukaid tooteid:
- Tuletisinstrumendid
- Vahetusvõlakirjad ja võlakirjad
- Allutatud võlg
- Struktuuriga fikseeritud tuluga küsimused
- Vahetusaktsiad ja eelisaktsiad
- Tasuta investeerimine IIC
Mugavustesti kaudu hindavad finantsasutused oma kliente järgmiselt:
- Finantsturgude tundmine: Näiteks kui kliendil on akadeemiline kraad või kui ta on osalenud aktsiaturu toimimise koolituskursustel.
- Varasem investeerimiskogemus: mitu korda olete viimase 3 aasta jooksul sõlminud lepingu näiteks börsiväliste tuletisinstrumentidega.
MIFID-direktiivi eesmärk on tagada investorite kaitse, võttes arvesse finantsturgude keerukat ja muutuvat keskkonda. Mugavustesti abil püütakse klienti takistada hankimast toodet, millest ta tegelikult aru ei saa või mis pole teadlik sellega kaasnevatest riskidest.
Sobivuskatse vs mugavustest
Mõlemad testid esitavad üksused tavaliselt ühiselt. Kuid neil on erinevusi:
| Sobilikkuse test | ||
|---|---|---|
| Milliste toodete ja teenuste jaoks? | Küsimuse sisu | Tulemus |
| Isikupärased nõuanded
Portfoolio haldus | Kliendi investeerimiseesmärgid
Finantsolukord Finantsalased teadmised ja kogemused | Kliendi riskiprofiil:
Konservatiivne Mõõdukas Riskantne Teised |
| Mugavustest | ||
|---|---|---|
| Milliste toodete ja teenuste jaoks? | Küsimuse sisu | Tulemus |
| Komplekssed tooted (struktuuriga fikseeritud tulu, allutatud võlg, eelised, tuletisinstrumendid jne)
Mõned mittekomplekssed tooted, kui lepingute sõlmimise algatus kuulub üksusele (vahendid, teatud riikide riigivõlad jne). | Kliendi finantsturgude tundmine
Varasem investeerimiskogemus | Kliendile mugavad tooted
Sobimatud tooted |
MIFID-i nõuete järgimine
Alates 2007. aastast peavad kõik Euroopa Liidu liikmesriikide finantsasutused vastama MIFID-määruste nõuetele.. Selle reguleerimisala laieneb isikliku nõustamise, omaalgatusliku portfellihalduse ning fondide ja väärtpaberite lepingute sõlmimise finantstegevusele. Lisaks nõuab MIFID finantsinstitutsioonidelt oma klientide klassifitseerimist järgmistesse kategooriatesse:
- Abikõlblik vaste (kõlblik vastaspool): Kliendid, kes oma õigusliku olemuse tõttu saavad tegutseda otse finantsturgudel. Näiteks suured krediidiasutused või ühisinvesteerimisasutuse (IIC) fondivalitsejad. Määrusega leitakse, et seda tüüpi klientide jaoks pole vaja läbi viia sobivuse ja mugavuse testi, kuna eeldatakse, et neil on kõrgeimad finantsteadmised ja kogemused.
- Professionaalne (professionaalne): Kliendid, kelle puhul eeldatakse, et neil on ka teatavad investeerimisotsuste riskide hindamiseks suured finantsteadmised, kuid madalamal tasemel kui kõlblikeks osapoolteks liigitatud kliendid. Näiteks keskmise suurusega investeerimisteenuse pakkujad. Samuti ei pea regulatsioonid vajalikuks seda tüüpi klientidele sobivuskatseid ja sobivuskatseid läbi viia.
- Jaemüüjad (jaemüük): Ülejäänud kliendid, kes ei kuulu eelmistesse kategooriatesse ja kellel puuduvad ulatuslikud finantsteadmised. Tegelikult on enamik üksik- ja VKE-kliente jaekliendid. Sellisel juhul nõuab MIFID kõrgeimat kaitsetaset ja alati on vaja läbi viia nii sobivuse kui ka mugavuse test. Tegelikult tuleb mõlemat testi perioodiliselt iga kliendi jaoks üle vaadata ja vajaduse korral muuta, kui kliendi finantsteadmised muutuvad.
