Riskiga korrigeeritud kapitalitootlus (RAROC)
Riskikorrigeeritud kapitali tootlus ehk RAROC ingliskeelse akronüümi (Riskipõhine kapitali tootlus) on metoodika, mis pakub välja variatsiooni finantstootluse või ROE suhtele. Selle eesmärk on arvutada kasumimarginaal, mille pank saab toote või kliendiportfelli jaoks.
Erinevalt ROEst võtab RAROC arvesse, et maksmata jätmise risk varieerub sõltuvalt krediidi tüübist ja võlgnikust. Seega, mida suurem on risk, eraldab finantsasutus kõrgemad eraldised.
RAROCi roll on järgmine:
RAROC elemendid
RAROC-i elemendid on järgmised:
- Rahaline marginaal: Selle arvutamiseks lahutatakse klientidelt küsitud intress, millest on lahutatud laenatud vahendite saamiseks tehtud finantskulud.
- Komisjonitasud: See on makse, mille võlgnikud teevad protsendina saadud laenust.
- PE või eeldatavad kahjud: Need tulenevad kolme teguri korrutamisest, nagu näeme järgmises võrrandis:
Esimene muutuja (PD) on tõenäosus, et võlgnik ei suuda laenu tagasi maksta. Teine teave (LGD), mida tõlgendatakse kahju tõsidusena, on krediidi osa, mis pärast kõigi sissenõudmisprotseduuride läbiviimist on taastamatu.
Need kaks tegurit (PD ja LGD) on hinnatud krediidibüroode teabe põhjal. Teine võimalus on pank otsida ajaloolisi andmeid oma klientidelt. Samuti võite uute võlgnike puhul kasutada kasutajate või sarnaste omadustega tehingute arvnäitajaid.
Lõpuks on EAD summa, mida finantseerimisasutus ootab laenuvõtjatelt sissenõudmiseks.
- EKr või kapitalikasu: Finantsasutus saavutab majandusliku kapitali investeerimisel kasumlikkuse.
- Majanduslik kapital (CE): See on vara, mida ettevõte hoiab end krediidiriski, tururiski ja süsteemse riski eest kaitsmiseks. See investeeritakse madala riskiga varadesse, näiteks riigivõlakirjadesse. Erinevalt kohustuslikust reservist ei sõltu see reguleeriva asutuse volitusest, vaid iga ettevõtte kriteeriumidest. Arendame seda kontseptsiooni põhjalikumalt RORACi märkuses.
- Tegevuskulud: Need on ettevõtte toimimiseks vajalikud halduskulud.
- t: Ettevõtte tulumaksu eest makstakse määra.
RAROC eesmärk
RAROCi eesmärk on hinnata finantstegevuse tasuvust suurema täpsusega kui ROE. Sel põhjusel lisatakse krediidirisk ehk tõenäosus, et kliendid ei maksa kogu saadud laenu tagasi.
Selle suhte kasulikkus on see, et see võimaldab eristada erinevate toodete saavutust. Näiteks ärilaenude puhul on maksejõuetuse võimalus (oodatavate kahjude PD-tegur) suurem kui tarbimislaenud.
RAROC variatsioonid
RAROC-metoodika raames saab eristada kuni kolme variatsiooni:
- RAROC: Kui ROE suhtes varieerub ainult lugeja.
- RORAC: Kui võrreldes rahalise tasuvusega muutub ainult nimetaja.
- RARORAC: Kui nii ROE lugeja kui nimetaja on riski jaoks kohandatud.
RAROC näide
Vaatame RAROC-i rakenduse lihtsat näidet. Oletame, et pank soovib hinnata oma 150 000 dollari suuruse tarbimislaenuportfelli tootlust.
Analüüsitud laenude intressimäär on keskmiselt 14%. Omakorda on panga poolt nende ressursside meelitamiseks makstav määr 7%.
Nende andmete abil saame arvutada rahalise marginaali, mis on 7% (14% -7%). Sellele lisandub võlgnikelt klientidelt nõutav avamistasu 0,25%.
Teine teadaolev teave on see, et finantsüksuse halduskulud olid 7000 USA dollarit.
Analüüsitud portfelli maksejõuetuse tõenäosus on samuti 5%, samas kui kahju tõsidus on 40%. Seetõttu on eeldatav kahju:
PE = 0,05 x 0,4 x 150 000 = 3000 dollarit
Oletame ka, et majanduskapital moodustab portfellist 8%, see tähendab 12 000 USA dollarit. Selle omakapitali investeerimisega saavutatakse analüüsiperioodil 3% tootlus.
Seega võime arvutada riskiga korrigeeritud kasumi, arvestades 25% maksumäära:
Majanduslik kapital = 12 000 USA dollarit
RAROC = 926,25/12.000= 7,72%
