Finantsoptsioon on leping, millega optsiooni ostja omandab õiguse, kuid mitte kohustuse optsiooni müüjalt alusvara osta või müüa.
Hinda, millega vara ostu või müügi õigust saab kasutada, nimetatakse täitmishinnaks või ka streigihinnaks. Õigust saab kasutada kindlaksmääratud kuupäevani või kindlal kuupäeval, mida nimetatakse mõlemal juhul optsiooni aegumiskuupäevaks (aegumiskuupäev).
Leping vormistatakse ostja poolt müüjale preemia (Premium) või optsioonihinna maksmisega. Kogu lepingu kehtivusaja jooksul on optsiooni müüja kohustatud alusvara müüma või ostma hetkel, mil optsiooni ostja oma õigust kasutab. Kui ostu- või müügiõigust ei kasutata, hoiab optsiooni müüja preemia suurust.
Valikute tüübid
Finantsvalikud võib jagada järgmistesse kategooriatesse:
Olenevalt antud õigusest
Valikud jagunevad üldiselt kõne valikuteks (Kõned) ja müügioptsioonid (Paneb). Oma modaalsuses
traditsioonilisemaid võimalusi nimetatakse lihtsateks või tavaline vanilje.
Ostuvõimalused / kõne valikud
Ostja omandab õiguse, kuid mitte kohustuse, osta alusvara kindlaksmääratud hinnaga ajavahemikul, mis ei ületa ettenähtud kuupäeva. Kui optsiooni kasutatakse, võtab ostuoptsiooni müüja kohustuse alusvara müüa.
Müügivõimalused / müügioptsioonid
Ostja omandab õiguse, kuid mitte kohustuse müüa alusvara kindlaksmääratud hinnaga ajavahemikul, mis ei ületa ettenähtud kuupäeva. Müügioptsiooni müüja võtab alusvara ostmise kohustuse, kui optsiooni kasutatakse.
Valikute üldine kategoriseerimine
Valuuta piires olevad valikud - rahas
Ütleme, et ostuoptsioon on valuutas või rahas, kui alusvara hind on kõrgem kui alghind. Müügioptsiooni korral peab alusvara hind olema kasutushinnast madalam.
Valuuta valikud - raha juures
Me ütleme, et müügi- või müügioptsioon toimub valuutas või rahas, kui alghind on võrdne alusvara hinnaga.
Rahavõimalustest välja - Rahast välja
Me ütleme, et müügi- või müügioptsioon on väljaspool valuutat või raha, kui seda pole võimalik teostada.
Sõltuvalt treeningu perioodist
Euroopa valikud / Euroopa võimalused
Euroopa tüüpi optsiooni saab kasutada ainult aegumiskuupäeval. Kasutushind on fikseeritud ja lepingu täitmiseks on viide tagatisvara hinnale alusvara sularahaturul (Spot Price), aegumiskuupäeval. IBEX 35 ja Eurostoxx 50 indeksite optsioonid on kaks näidet Euroopa optsioonidest organiseeritud turgudel.
Ameerika valikud / Ameerika valikud
Ameerika optsiooni saab kasutada igal ajal kuni aegumiskuupäevani. Täitmishind on fikseeritud ja lepingu täitmise aluseks on alusvara hind sularahaturul. Korraldatud turgudel kaubeldavad aktsiaoptsioonid on tavaliselt Ameerika tüüpi, nagu näiteks MEFFis sõlmitud aktsiate puhul.
Sõltuvalt täitmishinna hindamise meetoditest, arveldushinnast ja optsioonilepingu tingimuslikest muutujatest
Valikud Teest sõltuv
Teest sõltuvad optsioonid on optsioonide perekond, mille väärtus ei sõltu ainult hinnast, mille alusvara tähtajal saavutab, vaid selle arengust ja käitumisest kogu lepingu kehtivusaja jooksul.
Aasia valikud
Need on optsioonid, mis sarnanevad tavaliste vaniljeoptsioonidega, välja arvatud see, et nende arveldamiseks või täitmishinna määramiseks kasutatud hind saadakse alusvara hindade järjestuse aritmeetilise või geomeetrilise keskmise kaudu, mida täheldatakse kogu perioodi jooksul. lepingu kehtivusaeg.
Tõkke valikud
Need on optsioonid, mis aktiveeritakse või deaktiveeritakse, kui alusvara jõuab teatud tasemele, mida nimetatakse barjääriks. Leping algab optsiooni aktiveerimisest või deaktiveerimisest. Kui optsioon on aktiveeritud, muutub see ülejäänud lepingu tähtajaks tavaliseks vaniljeoptsiooniks. Inaktiveerimisel lakkab optsioonileping olemast.
Tagasivaate valikud
Tagasivaate optsiooni väärtus aegumisel sõltub maksimaalsest või miinimumhinnast, mille alusvara on lepingu kehtivuse ajal saavutanud. Me eristame kahte viisi:
1. Kasutushinnaga
Alghind määratakse alusvara kõige soodsama hinna alusel optsiooni kehtivusaja jooksul. Kehtivuse lõppedes ostab kõne ostja minimaalse hinnaga, mille alusvara on kogu optsiooni kehtivusaja jooksul saavutanud. Müüja ostja müüb maksimaalse hinnaga.
2. Fikseeritud teostushinnaga
Alusvara arveldushind on optsiooni kehtivuse ajal kõige soodsam hind. Tähtaja möödumisel tasub kõne ostja lepingu arveldushinnaga, mis võrdub optsiooni kehtivuse ajal täheldatud alusvara maksimaalse hinnaga. Müügi ostja likvideerimise hind on võrdne optsiooni kehtivuse ajal täheldatud alusvara miinimumhinnaga.
Valikud redel või redel
Valikud redel Need võimaldavad teil konsolideerida optsioonilepingust saadav kasum, kui alusvara jõuab lepingu alguses eelnevalt kindlaksmääratud tasemele. Streigi hind on fikseeritud.
Aegumisel on ostu-redeli optsiooni korral alusvara hind lepingu täitmiseks kõrgeim eelnevalt kindlaksmääratud redelitasemetest ja alusvara kohesest viitest. Paigaldatud redeli puhul on see redeli eelseadistatud tasemetest madalaim ja selle aluseks oleva punkti viide.
Valikud karjuma
See on traditsiooniline tavaline vaniljeoptsioon, mis võimaldab ostjal sama ja oma äranägemisel korrigeerida optsiooni täitmishinda ettemääratud arv kordi eelnevalt kindlaksmääratud tasemeni, mis võib olla kas alusvara turuhind kohandamise aeg või muud tasemed, sõltuvalt juhtumist.
Kliendi valikud
See on võimalus, mille täitmishind kogu lepingu kehtivusaja jooksul muutub.
Bermuda võimalused
Bermuda variant on hübriid traditsioonilise Euroopa ja Ameerika võimaluse vahel. Üldtingimused on samad mis lihtsate optsioonide puhul, välja arvatud see, et Bermuda optsiooni saab kasutada ainult teatud kuupäevadel, mis on eelnevalt kindlaks määratud lepingu alguses.
Lisatasud on tavaliselt kallimad kui Euroopa võimalus ja odavamad kui Ameerika võimalus.
Seda kasutatakse sageli vahetatavate või vahetatavate võlakirjaemissioonide korral.
Valikuvõimalused
Valikuvõimalus pakub ostjale sama võimalust valida teatud kuupäeval, kui ostetud optsioon on müügi- või müügihind. Lihtsa tüübi valiku võimaluse ostja saab kindlal kuupäeval valida kõne- või müügioptsiooni vahel, mille pakkumishind on sama ja aegumiskuupäev on sama.
Kompleksset tüüpi valikuoptsiooni ostja saab teatud kuupäeval valida erineva alghinna ja tähtajaga ostu- või müügioptsiooni vahel.
Valikuvõimalustega sõlmitakse lepingud suure volatiilsuse ja määramatu trendiga perioodidel.
Liitvalikud
Liitoptsioon on optsioon, mille aluseks on teine optsioonileping. Seetõttu on 4 tüüpi liitvalikuid:
a) Kõne kõne ajal: bullish ootus (õigus osta kõne).
b) helistage müüki: Jäme ootus ja tavalisem leping (
osta put).
c) helistage: Jäme ootus (kõne müümise õigus).
d) Pange Put: bullish ootus (õigus müüa müüki).
Toimetaja soovitab
Finantsvaliku määratlus
Finantsvariantide näide
Finantsvalikud - tüübid ja näited