Inglise Pank vähendab majanduse elavdamiseks intressimäärasid
Kuu aega pärast Brexiti kasuks hääletamist tõmbab Inglise keskpank (BoE) raskekahurväe välja, et silmitsi seista mõjudega, mida Euroopa Liidust lahkumine võib tarbimisele ja investeeringutele avaldada. Inglise asutus otsustas ühehäälselt viia intressimäärad ajaloolisele madalaimale tasemele 0,25%, mis on madalaim tase alates asutamisest 1694. Analüüsime selle mõju reaalmajandusele.
See on esimene kord pärast 2009. aasta märtsi, kui see keskpank muudab Ühendkuningriigi ametlikku intressimäära. Teadaanne oli eeldatav, arvestades, et BoE president Mark Carney teatas 30. juunil pärast Brexitit ise, et mingisugust stiimulit on vaja. Oluline on seda meeles pidadaKa rahapoliitika komitee (MPC) on oma 2017. aasta majanduskasvu prognoosi drastiliselt langetanud, 2,3% -lt 0,8% -le. Et mõned analüütikud näevad ette, et see võib viia majanduslanguseni. Sellises olukorras oli BoE-l vähe tegutsemiseks alternatiive.
Turgude jaoks on olnud üllatuseks võetavate erakorraliste meetmete ulatus. Need meetmed koosnevad: programm 10 miljardi naela Suurbritannia ettevõtete võlakirjade ostmiseks ja selle kvantitatiivse laienemise (QE) laiendamine järgmise kuue kuu jooksul 60 miljardi naela võrra 435 miljardi naelani.
Selge näide BoE teadaande tekitatud ootustest on see, et selle veebisait kukkus kokku vaid viis minutit pärast koosoleku protokolli avaldamist. Nad teatasid, et viivad intressimäära senisele madalaimale väärtusele 0,25, pärast Euroopa Keskpanga ja Jaapani Panga võetud meetmeid.
Nende meetmete mõju on üsna ettearvamatu. Jääb üle oodata, kas see mõjutab reaalmajandust. Veelgi enam, see jätab varsti uue finantskriisi korral vähe manööverdamisruumi madalamate intressimäärade kehtestamiseks. Olukord, kus oleks vaja majanduse jaoks tundlikul hetkel katsetada negatiivsete intressimääradega.
VÕIMadalamad intressimäärad tähendavad madalamat marginaali taastavale pangandussektorile, mille jaoks on atraktiivse hinnavahe saavutamine üha raskem. Mis veel, See intressimäära langetamine kahjustab säästjaid ja julgustab pankasid andma veelgi odavamaid laene ettevõtetele, kes soovivad riiki investeerida. Positiivne on see, et see leevendab nii ettevõtete kui ka perekondade võlgu.
Turg on aga seda likviidsussüsti tähistanud suurte tõusudega, alustades naela odavnemisest peamiste valuutade suhtes, kaotades dollari suhtes peaaegu 2%.
Likviidsus turgutab turgusid, kuid jääb oodata, kas see mõjutab reaalmajandust lõpuks, sest laenuvõtmise hind on niigi madal. Seetõttu on raske uskuda, et 0,25% vähendamine julgustab ettevõtteid investeerima rohkem, kui nad plaanisid, hoolimata sellest, kas neil oli Brexit silmas pidades või mitte.
