Finantskohustus on vabalt kaubeldav võlakiri, mille ettevõtted ja valitsused lasevad käibele kui vahendit enda rahastamiseks uute investorite ligimeelitamise kaudu. Tavaliselt erinevad need võlakirjast, keskendudes pikaajalistele perioodidele, kuigi sageli nimetatakse seda otseselt (pikaajaliseks) võlakirjaks.
Kohustuse omamine tagab tagasimaksega seotud summa tulevase sissenõudmise kindlaksmääratud aja jooksul koos eelnevalt kokku lepitud intressidega, mis sõltuvad kõnealusest perioodist. Teisisõnu on see võlakirjaga üsna sarnane rahastamisvahend.
Väidetavalt on kohustused vabalt kaubeldavad väärtpaberid, kuna need on reguleeritud ja konkurentsitihedal turul. See eeldab, et seda tüüpi finantstooted on käibel (see tähendab ostmine ja müümine).
Nagu märgitud, on kohustus seotud sagedamini erasektoriga, kuid avaliku sektori rahastamise mudelina on olemas ka riiklik emiteerimine riikide emiteeritud võlakirjade kaudu.
Mõlemal juhul räägime suurema rahastamise hankimisel ja majandustegevuse arendamisel eriti kasulikust rahastamisvahendist.
Kohustuse tunnused
Seda tüüpi finantstoodete määratlemiseks on rida funktsioone:
- Neid peetakse väledamaks ja ökonoomsemaks rahastamismudeliks kui tavapärast krediidiasutuste laenu.
- Äriühingute puhul ja erinevalt aktsiatest ei tähenda need ettevõtte alikvootse osa või osa tema kontrolli üleandmist.
- Neil on nagu teistelgi omandiõiguse liikidel sellised elemendid nagu väärtuspäev, summa, seotud intressimäär ja aegumiskuupäev. Kõik need on väljendatud kinnitatud ja ametlikult reguleeritud dokumendis või pealkirjas.
- Kõige tavalisem kohustusevalik on pikaajalise fikseeritud tuluga tagatis.
Kohustus tasuvuse osas
Neid seostatakse sageli kõrge sissetuleku ja kõrgete intressimääradega, mis muudab seda tüüpi tooted väga atraktiivseks. On vaja näidata, et alati, kui on suurem kasumimarginaal, on sellega seotud suurem risk.
Investori seisukohalt on nende väärtpaberite tootlus suurem kui teistel, arvestades nende kõrgemat intressimäära, mille alusel need on kokku lepitud.
Kui investor omab konkreetse riigi ettevõtte kohustust või võlga, garanteeritakse, et investoril on kohustus maksta kõnealuse summa tagastamine kindlaksmääratud ajavahemiku jooksul just tekkinud intressi (tuntud kui kupongid) eest.
Nendel ettevõtete võlakirjadel on ka täielik tagasimaksmise tähtaeg, mida nimetatakse aegumiskuupäevaks.
Kohustuse ja võlakirja erinevus
Definitsiooni järgi määratakse need tavaliselt sünonüümide mõistetena. See juhtub, kuna anglosaksi maailmas on võlakirja mõiste üldistatud.
Majanduspraktikas loetakse võlakirjadesse finantstooted, mille tähtaeg on alla viie aasta, samas kui kohustused on suunatud pikematele perioodidele.
