Lahjendusvastased väärtpaberid on need, mis suurendavad ettevõtte aktsiakasumit (EPS), kui neid arvestatakse tavaliste väärtpaberitena. Seda hoolimata asjaolust, et osalemiste arv suureneb.
See juhtub finantsinstrumentidega, mis lihtaktsiateks konverteerides suurendavad investorite vahel jaotatavat kasumit. Selle graafilise selgitamiseks on suurem tükkide arv, milleks kook tuleb jagada. Kuid samal ajal on kook suurem.
Siinkohal tuleks selgitada, et on olemas konverteeritavad väärtpaberid, mis on võlakirjad või eelisaktsiad, mida saab muuta lihtaktsiateks. Nii muutuvad need finantsturul kaubeldavaks.
Näide lahjendusvastastest väärtpaberitest
Oletame, et ettevõte teenib puhaskasumit 10 000 dollarit ja keskmiselt on käibel 200 lihtaktsiat. Sellel on ka 100 eelisaktsiat (konverteeritav), millest makstakse dividende 40 dollarit.
Aktsiakasum arvutatakse siis järgmiselt: (10 000–100 * 40) / 200 = 6000/200 = 30 dollarit
Kui aga käibel olevad aktsiad konverteeritakse lihtaktsiateks, kuvatakse EPS, mis antud juhul oleks lahjendatud EPS, allpool: (10 000 / (200 + 100)) = 33,33 USD
Seetõttu on eelistatud aktsiad lahjendusvastased väärtpaberid.
Mõiste anti lahjendav kasutamine
Terminit lahjendav aine on mitu kasutust. Näiteks on see iseloomulik teatud toimingutele, näiteks lihtaktsiate väljavõtmine, mille tulemusena jaotatakse puhaskasum väiksema arvu aktsiate vahel.
Samuti võivad mõned ettevõtte otsused olla lahjendusvastased, näiteks kui üks ettevõte omandab teise lihtaktsiate emiteerimise kaudu. Seda seni, kuni operatsiooni lisandväärtus kompenseerib aktsiate arvu kasvu.
Mõiste lahjendusvastane aine teine kasutusviis viitab omandiõigusele, kui aktsionäril on õigus omandada rohkem ettevõtte tiitleid. Kui see ei oleks võimalik, vähendaks mis tahes uute aktsiate emiteerimine investori osalusprotsenti.
