Projektide rahastamine on bilansiväliste äriprojektide rahastamise vorm. Sel juhul, kui projekt ei lähe ellu, ei vasta ettevõte võlausaldajatele (pank / pangad, kes on projekti laenanud - finantseerinud).
Sel viisil on projekti rahastamine (edaspidi PF) võimaldab teil teostada suuri pikaajalisi äriprojekte, kasutades suures koguses võlga. Sel põhjusel on võimendus on tavaliselt kõrge (umbes 60–90%), samas kui saadud tootlus, mõõdetuna sisemine tootlus (IRR), see on ka väga kõrge.
Esimeses lähenduses viitab PF projektide rahastamisele. Kuid viimase finantskriisi tagajärjel ja pärast Lehman Brothersi kokkuvarisemist on pangad nõudnud nende tegevuste läbiviimiseks täiendavaid garantiisid.
Seetõttu saame eristada kahte tüüpi rahastamist:
- Tagasilükkamatu projekti rahastamine: Aktsionärid riskivad ainult kapitali sissemaksega (omavahendid SPV-s).
- Piiratud ressurssidega projektide rahastamine: Viitab lisagarantiile või tagatisressurss.
Projektide rahastamisega seotud osapooled
Kõigi protsessis osalevate osapoolte seas on peamised protsessi elluviijad kolm:
- Päritolufirma aktsionärid: olenevalt rahastamise liigist on nad enam-vähem seotud. Kuid aktsionäri eraldamine SPV-st toimub selgesõnaliselt, et nad ei vastaks päritoluettevõtte varaga.
- Eriveokifirma (inglise keeles Eriotstarbeline sõiduk SPV): See on spetsiaalselt projekti jaoks loodud ettevõte. See saab sissetuleku ja rahavood kätte ning maksab võlg pankadele tagasi.
- Finantsüksus: Laenuandjatena võib tegutseda üks või mitu.
Lisaks tuleb projekti elluviimiseks lisada kõik olulised osad. Kuidas nad saavad olla:
- Tööstus- ja tehnoloogiapartnerid: Nad pakuvad kogemusi tänu teadmistele sektorist, kus raamprogrammi arendatakse.
- Tarnijad ja tarnijad: Need, kes müüvad oma tooteid ja materjale raamprogrammi elluviimiseks.
- Avalik haldus: Halduskontsessiooni korral.
- Konsultandid ja välised nõustajad: Nemad teevad projekti analüüsi, olles aktsionäridest ja nende huvidest täiesti sõltumatud.
- Õigusnõustajad.
- Tehnilised nõustajad.
- Keskkonnanõustajad.
- Finantsnõustajad.
- Turunõustajad.
- Kindlustusfirmad: Väga oluline osa, sest muidu pangad operatsiooni ei teeks. Pealinnade kindlustamiseks tuleb riske analüüsida.
Tunnused projekti rahastamine
Sektorid, kus PF-i kasutatakse, on väga erinevad, kuid nende kõigi ühised omadused on:
- Projekt peab olema iseseisev ja tasuv. SPV on see, mis maksab võla tagasi.
- Rahavood peavad olema piisavad võla tagasimaksmiseks ja SPV-d kontrollivate aktsionäride tasustamiseks. Esimeste aastate jooksul on need tavaliselt negatiivsed.
- See toimub alati SPV kaudu (Hispaanias võtab see aktsiaseltsi õigusliku vormi).
- Kasumlikkuse saavutamiseks on vaja tugevat alginvesteeringut omavahenditega ja pikka perioodi.
Näide a projekti rahastamine
