Juhusliku jalutuskäigu teooria kinnitab, et finantsturgudel toimuvad muutused või arengud pole mõõdetavad ja prognoositavad. Selle põhjuseks on nende juhuslikkus ja tõhusus. Samuti juhitakse tähelepanu sellele, et uurides ei ole võimalik vara hinda usaldusväärselt ennustada ainult selle mineviku areng.
Juhusliku kõndimise teooria on leidnud laialdast ja domineerivat kasutamist sellistes valdkondades nagu rahandus. Kuigi see on rakendatav teistes mõõtmistele vastuvõtlikes valdkondades, näiteks füüsikateadused või elektroonika.
See sai alguse prantsuse matemaatiku Louis Bachelieri käest aastal 1900. Hiljem lähenes ameeriklane Burton G. Malkiel mudelile teoses "Juhuslik jalutuskäik Wall Streeti". Selleks süüvides tõsiasjale, et teatud investeerimisväärtpaberite portfelli valimisel ei ole võimalik selle arengut täpselt kindlaks teha ilma märkimisväärse riskitasemega kokku puutumata. Teisisõnu, investor ei saa oma võrdlusalust järjekindlalt ületada ilma lisariski võtmata.
Seetõttu märkis Malkiel, et kogu kasulik teave on hindades juba olemas. See tähendab, et efektiivsete turgude teooria tingimustes on alati riskide võtmine.
Juhusliku kõndimise mõiste pärineb matemaatilisest ja statistilisest uuringust. Alati, võttes aluseks ajasarjade kogumise, mis näitavad ajaloolist käitumist või trajektoore. Eelnimetatud juhuslikkus eeldab, et turud reageerivad mittelineaarsetele arengutele ja et neid juhivad loodusseadused, mis on peamiselt juhuslikud. Teisisõnu, rangelt tehnilisest ja matemaatilisest vaatenurgast ei piisa tulevaste arengute ennustamiseks.
Kas olete valmis turgudele investeerima?
Üks maailma suurimaid maaklereid, eToro, on muutnud finantsturgudele investeerimise kättesaadavamaks. Nüüd saab igaüks aktsiatesse investeerida või aktsiate murdosa osta 0% vahendustasuga. Alustage investeerimist kohe 200 dollari suuruse sissemaksega. Pidage meeles, et investeerimiseks on oluline treenida, kuid muidugi saab seda täna teha igaüks.
Teie kapital on ohus. Võivad kehtida muud tasud. Lisateavet leiate aadressilt stock.eToro.com
Ma tahan investeerida EtorogaMajanduslikus tegelikkuses on turge mõjutavaid tegureid ka teisi. Põhjustades erinevusi ja muutusi hinnangutes ja majandusagentide tegevuses. Näiteks riigivõimude roll, ilm või agentide otsused.
Hindade juhuslikkus
Juhusliku kõndimise teooria kohaselt käituvad turuhinnad juhuslikult ega sõltu varasematest aegridadest. See muudab selle mõõtmise või hindamise keerukamaks ning seetõttu ka turu poolt järgitava arengu. Sellepärast on see hinnangumetoodika lühiajaliste evolutsioonide arvutamisel laialt levinud, kus juhuslikkus on väiksem kui siis, kui kulutate rohkem aega ja jälgite pikaajalist perspektiivi. Oluline on see, et hinna juhuslikkust pakutakse välja siis, kui turud on tõhusad, kuna isegi juhusliku kõndimise teooria tunnistab turu ebaefektiivsust.
See teooria väidab Malkieli sõnade kohaselt, et „veendumus, et arvud turul korduvad, on tingitud statistilisest illusioonist (…). Ajalugu kipub aktsiaturul korduma, kuid üllataval hulgal lõpmatul moel, mis summutab kõik katsed saada kasu varasematest hinnaskeemidest.
Börsil toimub aktsia hinna areng juhuslike ja sõltumatute muutustega, kuna need ei reageeri rohkem mõjutustele kui juhuslikkus. Tõhusatel turgudel toimivad muud hinnad, näiteks tooraine või valuutad, samamoodi, mis raskendab nende tulevast hinnangut.
Selle teooria pooldajad väidavad, et kuigi varasemate ja tulevaste hindade vahel on teatud sõltuvused, on need nii väikesed, et pole investoritele kasulikud.
Peamine järeldus, mille saab teooria rakendamisest teha, muudab aktsiaturgude analüütikute töö kasutuks, kuna eeldatakse, et hindade ajalooline uurimine ei taga suuremat tulevast kasumit. Ja seepärast on parem investeerida passiivsesse juhtimisstrateegiasse (aktsiaindeksi kordamine), säästes aktiivsete juhtimisanalüütikute kulusid.
Kriitika juhusliku kõndimise teooria kohta
Viimasel ajal on ilmnenud muid seisukohti, mis kinnitavad, et investeerimisportfelle on võimalik parandada ja turgu "võita", eriti mittetõhusate turgude olemasolu tõttu (vähemalt lühiajaliselt juhusliku käitumisega) või sügava teadmised aktsiaturgudest.
Näiteks väidavad tehnilised analüütikud, et inimesed kipuvad samades olukordades käituma samamoodi, nii et identsetes olukordades (hinna langus või tõus) on reaktsioonid ühesugused ja hinnaliikumised järgivad mustreid, nagu Elliot Wavesil. näiteks.