Ettevõtte väärtus / EBITDA - EV / EBITDA

Ettevõtte väärtus EBITDA vahel on finantssuhe, mida kasutatakse ettevõtete hindamisel kordade kaupa. Tuntud ka kui EV / EBITDA, ingliskeelse nomenklatuuri (entreprise value) poolest.

See kordaja aitab meil saada teie varade turuväärtust, olenemata sellest, kuidas seda finantseeritakse.

Selle arvutusvalem on järgmine:

Arvutamiseks vajalikud andmed:

• Turukapitalisatsioon
• Netovõlg
• EBITDA

See suhe näitab ettevõtte väärtuse korrutajat ressursside suhtes, mida ettevõte genereerib, sõltumata selle finantsstruktuurist (seetõttu jäävad intressid ja maksud välja), maksumäärast ja amortisatsioonipoliitikast. See tähendab, et see määrab kindlaks, kas ettevõte sisaldab suuremat või väiksemat väärtust kui see, mis on otseselt seotud loodud ressurssidega, ja seetõttu on ettevõtte juhtkond parem või madalam saavutatud tulemustest.

See on suhtarv, mida kasutatakse sageli probleemi vältimiseks, mida EV / EBIT suhe on tingitud erinevatest amortisatsiooni arvestuspõhimõtetest, mida kasutatakse laialdaselt erinevate riikide ettevõtete ostmiseks.

EV / EBITDA suhte tõlgendamine

Turu keskmisest madalam suhe näitab, et ettevõtet võidakse alahinnata, et tema turuhind (noteeritud väärtus) ei kajasta seda mitmekordset ja peaks seetõttu tulevikus tõusma. Kui see kordaja on teise ettevõttega võrreldes madalam, loeme, et nimetatud ettevõte loob ettevõtte juhtimisest kõrgemaid tulemusi (EBITDA), saades rohkem kasu ettevõtte väärtuse ühiku kohta.

"Kui suhe väheneb, tähendab see, et ettevõte teenib ettevõtte kasumiühiku (lugeja) kohta rohkem kasumit (EBITDA - nimetaja)".

Seda tuleb alati võrrelda ettevõtte enda ja tööstuse teiste aastate tulemustega.

Üldreeglina:

• Kiiresti kasvavad tööstusharud: Eeldame suuri kordseid.
• Madala kasvuga tööstused (küpsed): Eeldame väikeseid kordi.

Ettevõtete hindamisel korrutatakse see korduvalt mitmel põhjusel:

1. Eirake maksude mõju, osates võrrelda eri riikide ettevõtteid.
2. See on IPO-s (Public Acquisition Offers) kasutatav suhe, kuna see võtab arvesse ettevõtte väärtust, mis tuleneb tema turukapitalisatsiooni ja netovõla summast, nii et uus ostja võtab arvesse võlga, mis tal tuleb tasuda. eeldada tulevikus.

EV / EBITDA arvutamise näide

Kujutame ette, et ettevõtte nimiväärtus aktsia kohta on 5 eurot ja aktsiaturul on 50 000 000 aktsiat. Sel ajal on ettevõtte turuväärtus 2 000 000 000 eurot. (aktsia hind = 40 €). Oletame ka, et teil on 5 000 000 euro suurune netovõlg:

EV = (2 000 000 000 + 5 000 000) = 2 005 000 000 eurot

Kujutagem ka ette, et äritegevuse kogukasum (EBITDA) on = 500 000 000 eurot

Seetõttu:

EV / EBITDA = 2 500 500 000/500 000 000 = 4,01

Eelmist EV / EBITDA tulemust tõlgendatakse järgmiselt:

Ettevõte kaupleb neljakordsel EBITDA-l ja seetõttu võib seda alahinnata. Kuna ainult 4-aastase hüvitise saamisel saab ettevõte juba kõik, mida ettevõte väärt on. Seda tuleks siiski võrrelda sama sektori ettevõtete mitmekordistega.