Valiku kasutamine - mis see on, määratlus ja mõiste
Finantsoptsiooni kasutamine on toiming, millega investor kasutab oma õigust alusvaraga kauplemiseks. Seda eelnevalt fikseeritud hinna eest.
Võite kasutada kõne- või müügioptsiooni. Mõlemal juhul on tuletisinstrumendi omanikul õigus toimingut läbi viia, kuid mitte kohustus. Teie otsus sõltub hinnangulisest toimivusest.
Kui oodatakse kasumit, kasutatakse optsiooni ja tehing toimub. Vastupidi, kui oodatakse negatiivset tulemust, ei kasuta investor oma volitusi.
Neid stsenaariume arvesse võttes kaotab optsiooni omanik maksimaalselt makstud preemia. Selle asemel ei piirata teie võimalikke võite.
Kes aga tuletisväärtpaberi müüb, teeb panuse, mis on vastupidine omandaja omale, nii et ta loodab, et ostu või müüki ei juhtu, saades preemiast siiski tulu.
Muidugi võib tuletisväärtpaberi müüjalt ehk omandaja makstud preemia saajal olla piiramatu kahjum. Vastupidi, selle kasu on piiratud. Enim teenite lisatasu.
Kõne valiku teostamine
Ostuvõimaluse kasutamine toimub siis, kui selle omaniku ootused on täidetud. Oletame, et alusvara, ettevõtte XY aktsia, kokkulepitud hind on nüüd kolm kuud 90 USA dollarit. Tasutud preemia oli 5 USA dollarit.
Lepinguperioodi lõpus tõusis ettevõtte hind 110 USA dollarini. Seejärel ostab tuletisinstrumendi omanik väärtpaberi ja müüb selle turuhinnaga. Seetõttu on teie tulu 15 USA dollarit, kuna teenime 20 USA dollarit, peame lisatasust lahutama 5 USA dollarit.
110-90-5 = 15 USA dollarit
Eeldades eelmist näidet, oletame, et 110 dollari suuruse tõusu asemel langeb see 70 dollarini. Sel juhul me seda võimalust ei kasuta. Seega on meie kahjum 5 USA dollarit.
Kuigi hind on langenud 20 USA dollari võrra (90-lt 70-le), siis kuna meil on õigus, kuid mitte kohustus, ei kasuta me seda õigust (see ei sobi meile).
Müügioptsiooni teostamine
Naaseme eelmise näite juurde, kuid eeldades, et see on müügioptsioon. Oletame, et kokkulepitud hind oli 80 USA dollarit ja lisaks maksti preemiat 5 USA dollarit. Sellistel juhtudel viiakse kaubandus lõpule, kui alusvara langeb.
Nii et kui ettevõtte XY aktsia langeb kolme kuu pärast 65 dollarini, peaks tuletisinstrumendi omanik vara müüma ja seejärel turuhinnaga ostma. Seega on saadud kasumlikkus 10 USA dollarit.
80–65–5 = 10 USA dollarit
Vastasel juhul juhtuks see nagu ostuoptsiooni kasutamisel. Kui me ei soovi seda kasutada, kaotaksime ainult lisatasu.
Lõpuks peame ütlema, et on väga oluline eristada müügioptsiooni kasutamist ja optsiooni müümist. See, kes müüb müügioptsiooni, on ostja (ta panustab, et vara kukub). Vahepeal on lisatasu saanud optsiooni müüja.
