Elamu hüpoteegiga tagatud väärtpaberid - elamu hüpoteegiga tagatud väärtpaberid (RMBS)

Elamu hüpoteegiga tagatud väärtpaberid (RMBS) Elamu hüpoteegiga tagatud väärtpaberid) on hüpoteekidega tagatud võlakohustuse tüüp, mille rahavood tulenevad elamuvõlast, näiteks hüpoteegid, kodukapitalilaenud ja kõrgema taseme hüpoteeklaenud.

Need elamute hüpoteeklaenud koosnevad hüpoteeklaenude komplektist (kõigis nende sortides), mis hiljem väärtpaberistatakse, et neid saaks finantsturgudel kaubelda. Seetõttu muutub see aktiivseks väga vähe vedelikku panga või krediidiasutuse jaoks turule likviidsust pakkuvad väärtpaberid, vabastades finantsvara, mis tarbib pangast kapitali ja suudab pakkuda hüpoteegi omast kõrgemat tootlust. Nende väärtpaberistamise üks olulisemaid põhjuseid on see, et tegemist on varadega, mis võetakse panga bilansist maha, see on viis bilansi puhastamiseks ja seetõttu tarbivad nad vähem nõutavat kapitali, kui arvutatakse pankade kapitalinorme. asutuste reguleerivad asutused.

Sel hetkel, väärtpaberistamise protsessi viimases osas, a kraadi vautšer (inglise keeles Tagatud võlakohustused, CDO) on võlainstrument, mille tagatis, mis katab lubaduse maksta, on võlainstrumentide kogum (antud juhul hüpoteegid), milles võib olla isegi muid CDO-sid. CDO on krediidi tuletis.

Väga levinud on CDO leidmine struktuuriga, mis kuvatakse alloleval diagrammil (see on sama näide, mida kasutasime CDO selgitamisel). Kui on erinevaid samme (osamaksed): põhivõlg, mezzanine võlg ja aktsiad. Igaüks neist reageerib pankroti- või maksejõuetusjuhtumile erinevalt, sõltuvalt sellest, kus nad asuvad.

• Eelisvõlg: need on parema krediidikvaliteediga (kõrge ostujõu profiiliga, stabiilse tööga jne hüpoteeklaenud), madalaima riskiga ja ohutumad. Neil on tavaliselt AAA reiting. -> Keskmine kasumlikkus 4% (vähem riski miinus kasumlikkus).
• Võlg poolkorrus: need on veidi riskantsemad kui eelmised, seetõttu maksavad nad suurema kupongi. -> Keskmine kasumlikkus 7% (keskmine risk, keskmine kasumlikkus).
• Toimingud: see on kõrgeima riskiga samm. Seetõttu on see esimene, kes kannab kahjusid. Sellel pole hinnangut. -> Suurem kasumlikkus, mis kupongi ei maksa (suurem risk, suurem kasumlikkus).

Kas olete valmis turgudele investeerima?

Üks maailma suurimaid maaklereid, eToro, on muutnud finantsturgudele investeerimise kättesaadavamaks. Nüüd saab igaüks aktsiatesse investeerida või aktsiate murdosa osta 0% vahendustasuga. Alustage investeerimist kohe 200 dollari suuruse sissemaksega. Pidage meeles, et investeerimiseks on oluline treenida, kuid muidugi saab seda täna teha igaüks.

Teie kapital on ohus. Võivad kehtida muud tasud. Lisateavet leiate aadressilt stock.eToro.com

RMBS-i investori riskid

Üks suurimaid riske, millega investor RMBSis kokku puutub, on ettemaksu risk.

Laenuvõtjatel (neil, kes võtavad laenu) on tavaliselt teatud tüüpi võimalus hüpoteeklaenu täielikuks või osaliseks ennetamiseks, ilma et neile mingisugust trahvi maksaks. Sellised olukorrad tekivad siis, kui koduomanikud otsustavad intressimäärade langedes näiteks uue kodu osta või olemasolevat võlga refinantseerida (neid rahastataks odavamalt).

Sellistes olukordades ei asendaks uued laenud RMBS-i loomiseks loodud laenuportfellis olemasolevaid. Seetõttu on investori jaoks oht, et laenuvõtjate põhiosa ja intresside maksmisel valitseb ebakindlus.

Olemasolevate võlgade refinantseerimise osas on intressimääradel oluline roll. Seetõttu on RMBS-i investoritel a refinantseerimisrisk nad ei oska ennustada, kas intressimäärad tõusevad või langevad.

Kõik seda tüüpi investeeringutega seotud riskid sõltuvad järgmistest teguritest:

• Laenutüübid portfellis.
• Laenu tähtajad.
• Portfellilaenude fikseeritud intressist (keskmiselt).
• Laenude geograafiline asukoht. Näiteks pole need samad kodulaenud, kus tormide või maavärinate tõenäosus on suurem, ettemaksu risk erineb kodudest, kus nad on seda tüüpi riskidest kaugel.