Venezuela hüperinflatsioon muretseb iga päevaga rohkem. Mis on selle põhjused? Kuidas saab Venezuela sellest olukorrast välja tulla?
Lühiajalisuse tekitatud amneesia ja arvamus, et praegune olukord on ainuvõimalik, on pannud paljusid majandusteadlasi arvama, et inflatsioon on mineviku nähtus.
Paljud, eriti läänes, on unustanud, et see nähtus võib ilmneda igal ajal, kui seda ei elata elanike kokkuhoiu austuse ja hoolsusega. Selle mõju on katastroofiline. Neid rõhutatakse järk-järgult vastavalt objekti suurusele ja sügavusele.
Pole võimatu pääseda hüperinflatsioonist, nagu Venezuela kogeb. Teised sarnases rahalises olukorras olevad riigid on suutnud välja tulla raskest maastikust, mis haarab hüperkannatusi kannatava majanduse. Ja veelgi enam, nii palju kui mõned nõuavad vasakpoolsete saavutusi või ebaõnnestumisi, pole ausalt öeldes hüperinflatsioon nähtus ainult seda kaitsvatele poliitikutele. See on aset leidnud väga erinevates poliitilistes režiimides, vasakul ja paremal. Kuid vasakul või paremal on kõigil midagi ühist: liigne sekkumine.
Pange tähele, et me ei räägi siin muudest küsimustest. Me ei räägi majandusest üldiselt ega tagatisefektidest, mis neil või neil poliitikatel võivad olla. Majandus pole midagi inertset, pigem vastupidi. Majandus on dünaamiline ja ühe tahvliosa liikumine liigutab teisi tükke automaatselt eri suundades. Samuti tuleb enne põhjustest rääkimist märkida, et Economy-Wiki.com ei asu me end ühegi poliitilise külje poole. See tähendab, et analüüsime põhjuseid, tagajärgi ja püüame pakkuda lahendusi. Püüab alati olla teabe suhtes range, lähtudes ajaloost ja majandusteooriatest, mis on minevikus toiminud.
Kuid oleme teadlikud, et vaatamata hoiatustele üritavad mõned nagu alati meid Nolani diagrammi mõnes koordinaadis tuvastada.
Hüperinflatsiooni põhjused Venezuelas
Hüperinflatsioonil on erinevad põhjused. Mõni taandab emissiooni rahaliseks, kuid see läheb palju kaugemale. Kinnitada, et hüperinflatsioon on eranditult rahaline nähtus, tähendab silmade sulgemine tegelikkuse ees. Ilmselt on see rahaline nähtus, sest kui raha ei oleks, siis inflatsiooni vaevalt eksisteeriks. Kuid see, et inflatsioon on midagi, mis on seotud valuutaga, ei tähenda, et see oleks rangelt rahaline või ühekaupa. Nii võib hüperinflatsiooni põhjustada näiteks sõda, avaliku sektori eelarvepuudujäägi rahastamine või lihtsalt ja lihtsalt teadmatus arvata, et rahatähtede trükkimine ja levitamine suurendab võluväel kodanike jõukust.
Viimased on algpõhjused ja neid tulebki uurida. Ei piisa sellest, kui öelda, ärge printige raha ja see on läbi, peate minema selle poole, mis põhjustab raha liigset printimist ja see olukord tekib.
Ilma pikema jututa vaatame Venezuela konkreetset juhtumit. Mis on põhjustanud hüperinflatsiooni Venezuelas? García Larralde (2017) sõnul on Venezuela sellesse olukorda viinud viis põhjust:
- Raha tohutu kasv ilma toetuseta.
Tõepoolest, ringluses olevate müntide ja pangatähtede arv on kasvanud ebaproportsionaalselt. Kui võtta Venezuela keskpanga (BCV) pakutavad andmed, kontrollime, kas see on nii olnud.
Venezuela inflatsioon on olnud kooskõlas ringluses olevate müntide ja arvete suurenemisega. Pangatähtede loomine peab käima käsikäes väärtuse loomisega. Kui asutus on pühendatud pangatähtede trükkimisele ilma väärtust tagamata, on oht, et trükitud valuuta kaotab suure osa oma väärtusest.
- Mitterahaliste avalike ettevõtete ülemäärane ja püsiv puudujääk
Üks peamisi põhjusi, mis on sundinud BCV-d lakkamatult raha trükkima, on olnud mittefinantsteenustega riiklike ettevõtete defitsiit. See on peamiselt Petróleos de Venezuela (PdVSA) suutmatus naftat toota ja seda müüa. Vähendamine, mille on osaliselt põhjustanud Ameerika Ühendriikide kehtestatud sanktsioonid. Muidugi, nagu me juba selle kohta käinud artiklis osutasime, oli tootmine kaugemale maha kukkunud. Sanktsioonid ainult intensiivistasid protsessi.
Veelgi enam, asjaolu, et Ameerika Ühendriigid piirasid juurdepääsu finantsturgudele, on põhjustanud palju suuremat nõudmist, et just PdVSA on pidanud end rahastama, printides pidevalt raha.
- Usalduse kaotamine omavääringus: bolivar.
Midagi sama näiliselt tähtsusetut kui valuuta nime kolm korda muutmine tähistab suurt ebastabiilsust, mida Venezuela valuuta viimase 15 aasta jooksul on kannatanud. Alates 1879. aastast jäi bolivari seaduslikuks maksevahendiks, ehkki üldse mitte ilma raskusteta. 2007. aastal muudeti see tugevaks bolívariks ja hiljem, 2018. aastal suveräänseks bolívariks.
2018. aasta veebruaris osteti dollar koos 0,35 boliivariga, samas kui dollari omandamiseks on 2019. aasta juulist vaja 7599 boliivarit. Kahtlemata puudub bolivaril kui väärtuselementidel enesekindlus.
Ecoanalítica lehelt kinnitasid nad, et kuigi üleminek tugevalt bolivarilt suveräänile ei lahenda hüperinflatsiooni probleemi, aitaks see ettevõtete raamatupidamisel mõtet. Asdrúbal Oliveros ütles, et mõned raamatupidamisprogrammid ei tunnistanud nii palju nulle.
- Kontrollitud ja sekkunud valuutaturg
Kuna valitsusel oli oodatust madalam bolivari kurss dollari suhtes, tuli piirata valuutavahetust. See tähendab, et kui nad annavad mulle bolivari eest rohkem dollareid, kui nad tegelikult vastavad, siis vahetan kõik oma bolivarid dollarite vastu. Valitsus muidugi teadis seda ja piiras seetõttu seda.
Muidugi, kuna piirate vahetust dollaritega, on tekkimas kasvav ja lakkamatu must turg. Sellega seoses on valuutade normeerimine seotud Larralde sõnul ka naftatulu vähenemisega, mis põhjustab varude vähenemise tendentsi.
Rääkimata Venezuela riigivõlgade erakordsest suurenemisest, mida valitsus intensiivistas idee kohaselt naftatulu stabiilselt kasvada. Niipea, kui tootmine langes ja välissektor kokku kukkus, muutus riigiväline võlg tasumata. Jällegi raha tagasitrükkimiseks tagasimaksmiseks.
- Hinnakontroll ja miinimumpalk
Hindade kontroll ja palkade indekseerimine praeguse ja eelmise valitsuse poolt on olnud pidev. Hindade kontrollimisel ja palkade indekseerimisel pole mõtet, kui neid ei toeta tootlikkus. Valitsus ajakohastab miinimumpalka alati, kui teab inflatsiooniandmeid, kuid seni, kuni ta neid ei ajakohasta, kasvab inflatsioon ja väheneb ostujõud. Siin on ahela efekt, mida saame analüütiliselt kirjeldada järgmiselt:
Ühelt poolt arvab valitsus: "Langetame hindu, et kõik saaksid neile juurde pääseda." Ilmselt on hea mõte, et me kõik pääseme toodetele odavamalt ligi. Kes ei tahaks osta odavamalt? Me kõik tahame osta odavamalt. Muidugi on veel üks osapool, keda nimetame müüjaks. Kui sunnite müüjat pakkuma oma tooteid alla omahinna, kaotab ta. Ja mis siis, kui teil on kaotusi? Mis annab vähem, et oleks vähem kaotusi. Mida see toodab? Toote puudus. Mis saab siis, kui puudus on? Et hinnad tõusevad. Silmust kõverdades langetab valitsus neid hindade tõustes uuesti. Dünaamika kulgeb sama rada, hinnad jäävad alla tootmiskulude, müüja kaotab raha, jätkab pakkumise vähendamist ja puudus koos sellega kaasneva hinnatõusuga võtab majanduse üle.
Samal ajal tõstate miinimumpalka. Kes on selle vastu, et me kõik küsime rohkem ja et on olemas miinimum, mille abil saame kõik väärikalt elada? Idee on jällegi hea. Nüüd peab see palk olema vastavuses sellega, mida inimene toodab. Mis siis saab, kui laadite rohkem kui toodate? Et ettevõttel on kahjumit. Ja kui teil on kaotusi, mida see töötajatega teeb? Ta vallandab nad, et mitte rohkem kahju tekitada. Lõpuks upuvad ettevõtted koos hinnakontrolliga, tööpuudus tõuseb ja tooteid napib. Valitsus püüab seda lahendada rohkem raha trükkides ja lõpuks toodetakse surmav kokteil, mis hävitab riigi majanduse.
Venezuela keskpank (BCV) avaldas Rahvusvahelise Valuutafondi (IMF) survel esimest korda viimastel aastatel ajakohastatud andmeid oma majanduse kohta 2013. aastast kuni praeguseni.
- Sisemajanduse koguprodukti (SKP) langus umbes 50%
- Importi on vähendatud 77%.
- Ehitus langes samal perioodil 96%
- Töötleva tööstuse, kaubanduse ja finantssektori langus on 75–80%.
- Tulu naftast on vähenenud ligi 70%. Osa sissetulekust, mis on riigi peamine sissetulekuallikas.
Kuid IMF usaldab jätkuvalt Venezuela rahandusasutuse välja antud makromajanduslikke näitajaid.
Venezuela hüperinflatsiooni lahendused
Lahendused on väga lihtsad ja hõlmavad eespool nimetatud põhjustega seotud toimingute muutmist.
- Ärge lubage raha ilma trükita printida.
- Parandada riigieelarve haldamist, et puudujääki ei tekiks. Ja jooksva defitsiidi korral mitte printida tahtlikult raha, et võlgadesse tagasi minna.
- Innustage väärtust usaldama tänu teistele arutletud punktidele ja tõendades, et bolivar on väärtusvaru. Teisisõnu vähendage valitsuse sekkumisest põhjustatud volatiilsust.
- Vabastage vahetuskurss finantsturgudel, muutes vahetuskursi tegelikule lähenemisele lihtsamaks ning Venezuela elanike ja nende ettevõtete juurdepääsu valitsuse piiranguteta rahvusvahelistele turgudele.
- Kõrvaldada hinna ja miinimumpalga kontroll. Või kui need on olemas, arvestage, et nendel miinimumhindadel või miinimumtasudel peab olema tähendus ning need peavad olema kooskõlas tootlikkuse ja tootmisega. Vastasel juhul ei toimu majandus vastavalt tegelikkusele stabiilset toimimist.
Lühidalt öeldes on Venezuela ebakindlas olukorras. Mida kauem nad tegutsevad, seda sügavam on see mõju. Reaalsuse eitamine toob kodanikele kaasa ainult suurema hüperinflatsiooni ja hüperinflatsiooni, mis suurendab vaesust, vähem stabiilsust ja vähem kasvuvõimalusi.
