Ülemaailmne pandeemia põhjustab krüptovaluutade kasutamist

COVID-19 mõju maailmamajandusele on rida põhjalikke muutusi, näiteks kaubandusbörside digiteerimine või tohutute makromajanduslike stiimuliplaanide rakendamine.

Üks neist on krüptovaluutade kasutamine, mida esitatakse varjupaigana paljudele investoritele ja millel võiks olla oluline roll nii finantsvarana kui ka tehinguvahendina.

Alternatiiv traditsioonilistele müntidele?

Põhimõtteliselt võib olla raske mõista, et majandusliku ebakindluse tingimustes pöörduvad turud varade poole, mida paljud peavad ebausaldusväärseks. Kuid kui me teeme krüptorahade reaalsuse põhjalikuma analüüsi, näeme, et see hinnang pole päris õige. Vastupidi, need valuutad pakuvad mitmeid eeliseid, mis muudavad need praeguses olukorras investorite silmis väga atraktiivseks.

Esimene asi, mida peame mõistma, on see, et majanduskriis on kogu maailmas vallandanud rahanõudluse. Meenutagem, et üksikisikute ja ettevõtete vahelise sotsiaalse distantseerumise meetmetest tulenevad kahjud, tururiski suurenemine ja finantsvarade hinna langus on viinud üldise likviidsuse eelistamiseni.

See tähendab, et investorid on läbi viinud loovutamisprotsessi, muutes oma vara likviidseks rahaks ja suurendades selle suhtelist kaalu oma vastavas portfellis.

Teisest küljest on ettevõtted ja üksikisikud, kelle sissetulek on vähenenud, pidanud kulutuste katmiseks tarbima oma varasemad säästud ja paljude jaoks on täna prioriteediks selle kapitali likviidsuse vormis taastamine, et see oleks enne uuesti kättesaadav mis tahes muu juhtum.

Tagajärg on see, et nii investorite ebakindlus kui ka erasektori dekapitaliseerimine on tekitanud kasvava nõudluse likviidsete varade järele. Asjaolu, et see nõudlus suunatakse kindlatesse valuutadesse, sõltub aga igaühe võimekusest täita kolme funktsiooni, mida inimkond on alati rahale omistanud: arvestusühik, vahetuskandja ja väärtuse salvestamine.

Investorite varjupaik

Eelis, mida krüptorahad pakuvad, on see, et kogu rahapakkumine on investorite jaoks alati prognoositav, mida traditsiooniliste valuutade puhul ei tehta.

On ilmne, et kaks esimest kasutust on praktiliselt kasutatavad mis tahes valuutas maailmas, kuid mitte nii kolmanda puhul. Põhjuseks on see, et ebastabiilseks peetud valuutasid (kas välisturul, mis odavneb teiste valuutade suhtes või siseturul, kus inflatsioon on kõrge) ei taju turud usaldusväärse säästmisvahendina.

Teisisõnu, kui valuuta kaotab kiiresti ostujõu, püüavad säästjad sellest oma varanduse kogumise asemel võimalikult kiiresti vabaneda.

Selles kontekstis tundub loogiline, et traditsiooniliselt ohutuks peetavate valuutade (dollar, euro, Šveitsi frank jne) nõudlus on kasvanud võrreldes teiste arenevate riikide valuutadega. Kuid isegi kõige arenenumates riikides viiakse ellu rahapoliitika laienemisplaane, mida mõned säästjad võivad tajuda kui oma valuuta väärtuse destabiliseerivat tegurit.

Krüptovaluutades on seevastu mõnikord reeglid, mis võimaldavad rahapakkumist selgemini kontrollida. See on Bitcoini juhtum, mille maksimaalne summa ei tohi kogu maailmas ületada 21 miljonit ja selle genereerimise mehhanism (andmekaevandamine) on kavandatud järk-järgult vähendama uue raha loomise kiirust. On ka muid vääringuid, mida tagavad kullavarud, näiteks PAX Gold.

Nendel juhtudel on krüptovaluutade pakutav eelis see, et kogu rahapakkumine on investorite jaoks alati prognoositav, mis ei kehti traditsiooniliste valuutade puhul, mille suhtes kohaldatakse rahandusasutuste omavoli. Asjaolu, et turul saadaolevat summat saab hinnata, võib seega investoritele lisagarantii anda.

Ülemaailmne nähtus

Selle aspekti väga ilmekas näide on Argentina, mille valuuta on viimastel aastatel pidevalt devalveerunud. Pidades silmas väljavaadet, et nende keskpank jätkab rahapakkumise laiendamist ja hinnad tõusevad, on paljud inimesed otsustanud säästa teistes valuutades, eriti dollarites. Välisvaluuta ostmisele seatud piirangud on aga osa sellest rahanõudest suunanud Bitcoini poole.

Selle aasta aprillis hinnati Arcane Researchi aruandes, et nõudlus bitcoiinide järele Argentinas on alates 2018. aasta jaanuarist kasvanud 1028%. Selle tagajärjeks on oht, et riik peatab maksed ja inflatsiooniväljavaated. 2020. aasta septembri lõpus oli ühe bitcoini hind umbes 1,5 miljonit Argentina peesot, mis näitas aprilliga võrreldes enam kui 50% kasvu.

Krüptovaluutade kasutamise üldistamine piirkonnas ei ole ainuüksi Argentina. 2018. aastal käivitas Venezuela valitsus dollaripuuduse leevendamiseks oma digitaalse valuuta Petro. Vähem piiravate raharaamistikega on viimastel kuudel selle kasutamine kasvanud ka teistes naaberriikides, näiteks Tšiilis, Mehhikos, Brasiilias, Colombias ja Peruus. Ülejäänud maailmas paistavad seda tüüpi valuutade osas enim panustanud riigid silma ka Venemaa, Hiina ja Ukraina.

Nende valuutade teine ​​oluline eelis on see, et nendega saab kaubelda üha kergemini olukorras, kus maailmamajanduse digiteerimine areneb hüppeliselt, osaliselt tänu kogu 2020. aastaks rakendatud sulgemismeetmetele.

Nii on elektroonilise kaubanduse kasv valmistanud ideaalse pinnase krüptorahade kui maksevahendi aktsepteerimiseks.

Krüptorahade müsteerium

Selle kasutamist sundiva riigi olematus ei peaks tingimata olema probleem, kuid paljud investorid näevad selles ebakindluse allikat.

Kuid selle kasutamisel on ka tõsiseid puudusi, mis praktikas selle levitamist piiravad. Kõige olulisem neist on võib-olla õiguslik ebakindlus, kuna paljudes riikides pole nende valuutade kasutamise kohta liiga selget regulatsiooni ja nende kasutamise õiguslike tagajärgede osas võib tekkida teatav ebakindlus.

Teine võtmetegur on valitsuse olematus, mis kehtestab selle kasutamise ja tagab seega vähemalt minimaalse aktsepteerituse, isegi kui seda nõuavad juriidilised seadused. Ehkki see pole kunagi olnud vääringu olemasolu vajalik tingimus (tegelikult on raha juba enne riike), hindavad paljud seda lisatagatisena.

Lõpuks on krüptovaluutade hind turgudel olnud nii suure volatiilsuse all, et nende iseloom turvapõhiste valuutadena on mingil viisil vähenenud. 2019. aasta tõusutrendiga (kuigi mitte ilma šokkideta) kukkus Bitcoin 2020. aasta märtsis kokku, kaotades 30% oma väärtusest ja on pärast seda kuude jooksul taastunud. Üldiselt on kogu perioodi iseloomustanud järsud kukkumised, millele järgnesid tugevad tõusud, tugevdades nii selle valuuta volatiilsust.

Kokkuvõtteks võime öelda, et maailmamajanduse kogetud muutused näivad suurendavat krüptovaluutade kasutamist, eriti nendes riikides, mille valuutad ei kujuta endast investoritele ohutut väärtust. Kuigi selle kasutamisel on endiselt palju raskusi ja vastuväiteid, ei ole ükski neist suutnud selle levitamist heas ega halvas takistada.

See nähtus, nagu kaubandusvahetuste digiteerimine või robotiseerimine, on kahtlemata üks uue majanduse suuri väljakutseid, mis meid ees ootab.