Finantsoptsioon rahas (sularahaautomaadis) või „rahasse” on siis, kui selle alghind, see tähendab hind, mille omanik peab oma õiguse kasutamiseks maksma, on sama kui alusvara või turuhinna sularahahind valik põhineb.
Streikhind = Alushind
Kasutatava sularahaautomaadi kõneoptsiooni korral ei muuda selle kasutamine tulemust. Enamasti ei tee trenni:
ATM müügioptsiooni puhul on see ka teostatav. Kuid selle kasutamine ei muuda tulemust. Enamasti ei tee trenni:
Muud võimalused on järgmised:
- Valik on raha otsas (OTM): optsioonil on sisemine väärtus.
- Valik on rahas (ITM): Valikul pole sisemist väärtust.
Raha valiku näide
Vaatame näiteid valikust "raha":
- BBVA kõne võimalus
Alates 07.07.16 on BBVA aktsia hind 8,67 €. Investor arvab, et tiitel võib tõusta 2010. aasta viimases kvartalis. Kuid ebakindlus on väga suur ja ta otsustab mitte riskida aktsiate ostmisega sularahas.
Sellest tulenevalt otsustab ta osta pangast BBVA 100 ostuoptsiooni lepingut, mille kehtivusaeg on 17.12.2010 ja alghind 10,50 eurot. Iga lepingu eest maksate lisatasu 0,70 baaspunkti. Eeldame, et olete oma optsioonipositsioonil kuni lepingu kehtivusaja lõpuni.
Nagu futuurlepingutes, on ka iga optsioonilepingu nimiväärtus 100 aktsiat. Seetõttu maksab ostja tähtajani müüjale 10 000 euro suuruse 10 000 BBVA aktsia (100 lepingut x 100 väärtpaberi nominaali) ostuõiguse eest preemiatena 7 000 eurot (100 x 0,70 x 100).
Ostuvõimaluste ostja risk on piiratud 7000 euroga.
Kõnevalikute müüja risk on piiramatu.
Tehingu või taseme kindlaksmääramiseks, millelt optsioonilepingute ostja teenib kasumit, peame lisama optsiooni täitmishinnale makstud preemia:
BE = 10,50 eurot + 0,70 eurot = 11,20 eurot
Alates 11,20 € 1 BBVA aktsia kohta võidab ostja.
- Raha eeldusel: BBVA aktsia kauplemine on 10,50 eurot.
Ostuvõimalus on realiseeritav, kuna see saavutab ostuhinna 10,50 eurot. Ostuõiguse kasutamisel ei saa investor aga turult 10,50 euro suurusest müügist mingit kasu. Ostja kaotab preemiate eest tasutud 7000 eurot ja lepingute müüja võidab 7000 eurot.
Tavaliselt ostja võimalust ei kasuta.
2. Müügioptsioon Yahoo aktsiale
Alates 16.07.10 on Yahoo aktsia kauplemine 14,90 dollaril. Investori arvates on see üle hinnatud ja peaks seetõttu lähikuudel langema. Kuid ta ei taha end lühikeste pealkirjade müümisega positsioneerida, kartes uusi ekspansiivset rahapoliitikat, mis võib põhjustada aktsiaturu indeksite tõusva osa. Seetõttu otsustate osta 100 müügioptsioonilepingut, mille kehtivusaeg on 10/15/10 ja alghind 13 dollarit. Iga lepingu eest maksate lisatasu 0,29 baaspunkti.
Nagu futuurilepingute puhul, on iga optsioonilepingu nägu 100 pealkirja. Müügioptsioonide ostja maksab müüjale preemiat 2900 dollarit (100 x 0,29 x 100) õiguse eest müüa talle 10 000 Yahoo tiitlit (100 lepingut x 100 nominaalset) hinnaga 13 dollarit kuni 10/15 / 10. Eeldame, et optsioonipositsiooni hoitakse seni, kuni optsioon aegub.
Ostja müügioptsioonide risk on piiratud 2900 dollariga.
Müüja risk aktsia hinna languse korral on piiramatu.
Tehingu tasuvuse või taseme kindlakstegemiseks, millest müügi ostja kasumit teenib, peame maksma lisatasu alghinnast:
13 $ - 0,29 $ = 12,71 $
Kui Yahoo aktsia langeb alla 12,71 dollari, kasum müügioptsioonide ostjal.
- Raha eeldusel: hind on 13 dollarit
Valik on teostatav.
Kui müügioptsioonide ostja kasutab oma õigust, müüb ta müügioptsioonide müüjale 10 000 Yahoo aktsiat 13 dollariga. Kuna ta ostab neid kohapealturult 13 dollari eest, ei saa ta Yahoo müügist mingit tulu.
Te kaotate 2900 dollarit, mille olete preemiate eest maksnud.
Müügioptsioonide müüja saab 10 000 Yahoo aktsiat 13 dollariga ja müüb neid spot-turul 13 dollari eest. Teenite 2900 dollarit, mille olete preemiate jaoks kogunud.
Kui ostja oma õigust ei kasuta, kaotab ta preemiatest 2900 dollarit. Müügioptsioonide müüja teenib 2900 dollarit.