Turvalisusmarginaal on väärtusesse investeerimisel kasutatav mõiste, mis näitab väärtpaberi sisemise väärtuse ja selle hetke hinna erinevust.
Ohutusvaru kontseptsiooni loojad olid Benjamin Graham ja David Dodd 1934. aastal, mil ilmus nende esimene raamat pealkirjaga "Turvalisuse analüüs". Hispaania keeles võiksime seda tõlkida kui «Turvalisuse analüüs». Tänu sellele raamatule peetakse mõlemat autorit väärtusinvesteeringute vanemateks. Saates "Turvalisuse analüüs" räägiti põhimõtetest ja tehnikatest, mida tuleks finantstagatiste analüüsimisel rakendada.
Meetod, mida Graham ja Dodd oma väljaandes õpetavad, seisneb selles, et püütakse välja selgitada rahalise tagatise tegelik väärtus. See tähendab, proovige teada, mis on tegelik väärtus. Kui tegelik väärtus on arvutatud, võrreldakse seda turuhinnaga. Selle võrdlemisel peab investor otsustama, kas väärtpaber on atraktiivne või mitte. Teisisõnu, kui see on odav või kallis.
Ohutusvaru põhimõte
Selle kontseptsiooni idee on pakkuda ligikaudset riski. Väärtusinvestorid eristavad selgelt tegelikku või sisemist väärtust ja turuhinda. Selles mõttes võib olla kolm juhtumit:
- Õigesti hinnatud: See juhtub siis, kui turuhind on tegeliku või sisemise väärtusega võrdne või sellega väga lähedane.
- Kallis pealkiri: Finantstagatist peetakse kalliks, kui turuhind on selle sisemisest väärtusest kõrgem.
- Odav pealkiri: Kui finantstagatise hind on alla selle sisemise väärtuse, peetakse seda atraktiivseks väärtpaberiks.
Kui väärtpaber on õiglaselt hinnatud või kallis, ei tee väärtusinvestor midagi. Väärtusinvesteeringute filosoofia on odavate, kuid potentsiaalsete ettevõtete ostmine. Teisisõnu, see ei seisne lihtsalt odava ostmises. Sa pead ostma odavat ja head. Muidugi, kuidas me teame, kui odav pealkiri on. Ohutusvaru aitab meil seda teha. Graafiliselt saab seda esitada järgmiselt:
Kas olete valmis turgudele investeerima?
Üks maailma suurimaid maaklereid, eToro, on muutnud finantsturgudele investeerimise kättesaadavamaks. Nüüd saab igaüks aktsiatesse investeerida või aktsiate murdosa osta 0% vahendustasuga. Alustage investeerimist kohe 200 dollari suuruse sissemaksega. Pidage meeles, et investeerimiseks on oluline treenida, kuid muidugi saab seda täna teha igaüks.
Teie kapital on ohus. Võivad kehtida muud tasud. Lisateavet leiate aadressilt stock.eToro.com
Ma tahan investeerida Etoroga
Ohutusvaru arvutamine
Nüüd, kui meil on intuitiivne ettekujutus ohutusvaru tähendusest, õpime, kuidas seda teoreetiliselt arvutada. Ohutusvaru valem on:
Ohutusvaru = (1 - (turuhind / sisemine väärtus)) x 100
Nagu valemist näha, on see suurus, mis väljendatakse protsentides. Lihtsamalt öeldes on see väärtpaberi allahindluse protsent. Seega, kui väärtus oleks 20%, võiksime öelda, et väärtpaber kaupleb 20% allahindlusega. Kõnekeeles oleks seda justkui vähendatud 20%.
Tuleb märkida, et kuigi see on väga lihtne arvutus, on selle arvutamine väga keeruline. Miks? Sest raskus seisneb selles, et analüüs on piisavalt hea selle sisemise väärtuse dešifreerimiseks. Sisemise väärtuse arvutamiseks kasutatakse ettevõtte hindamise meetoditena tuntud tehnikaid. Need on meetodid, mis sisaldavad kvalitatiivseid ja kvantitatiivseid muutujaid.
Näide ohutusvarust
Kujutage ette ettevõtet, mille aktsiad kauplevad 30 dollariga. Väärtusanalüüsi järgijatena valmistume ettevõtet väärtustama. See tähendab, et arvutada selle sisemine väärtus. Selleks uurime ettevõtte asjakohaseid hindamismeetodeid kasutades viimaste majandusaastate raamatupidamise aastaaruandeid. Lõpuks, pärast pikka uuringut näitab meie arvutus, et aktsiate tegelik väärtus on 60 dollarit. Rakendame ohutusvaru valemit ja saame, et:
Ohutusvaru = (1 - (30 dollarit / 60 dollarit)) x 100 = 50%
Teisisõnu, ettevõte kaupleb 50% alla tegeliku väärtuse. Graham ja Dodd arvestuses langeme iga dollari eest 0,5 dollarit. See on meil 50% allahindlust.