Firmaväärtusel põhinevad hindamismeetodid

Firmaväärtusel põhinevad hindamismeetodid on ettevõtte hindamismeetodid, mis kasutavad firmaväärtuse väärtust ettevõtte väärtuseks viitena.

Seda tüüpi meetodit peetakse segatuks, kuna see täidab hindamise staatilist ja dünaamilist osa. Staatiline osa on seotud ettevõtte käibevaraga. Dünaamiline osa püüab omalt poolt kvantifitseerida väärtust, mida ettevõte tulevikus loob.

Firmaväärtusel põhinevad hindamismeetodite tüübid

Firmaväärtusel põhinevaid hindamismeetodeid on laias laastus seitse tüüpi. Nad kõik nõustuvad, et ettevõtte väärtus on võrdne netovara (A) väärtusega, millele lisandub firmaväärtus. Firmaväärtus arvutatakse olenevalt meetodist ühel või teisel viisil:

• Klassikaline hindamismeetod

See meetod eristab suuri või tööstusettevõtteid ja jaemüügist.

Tööstusettevõtete jaoks on valem järgmine:

Kas olete valmis turgudele investeerima?

Üks maailma suurimaid maaklereid, eToro, on muutnud finantsturgudele investeerimise kättesaadavamaks. Nüüd saab igaüks aktsiatesse investeerida või aktsiate murdosa osta 0% vahendustasuga. Alustage investeerimist kohe 200 dollari suuruse sissemaksega. Pidage meeles, et investeerimiseks on oluline treenida, kuid muidugi saab seda täna teha igaüks.

Teie kapital on ohus. Võivad kehtida muud tasud. Lisateavet leiate aadressilt stock.eToro.com

V = A + (n x B)

• V = Ettevõtte väärtus
• A = Netovara
• c = Arvaline koefitsient, mis väljendab hinnangulist kasumi kasvu. See on vahemikus 1,5 kuni 3
• B = Netokasum

Väikeettevõtete jaoks on valem järgmine:

V = A + (z x F)

• V = Ettevõtte väärtus
• A = Netovara
• z = Protsent ettevõtte müügiarvust
• F = Ettevõtte arveldamine

• Firmaväärtuse lühendatud tulu lihtsustatud meetod.

Seda meetodit tuntakse ka lihtsustatud raamatupidajate liidu (UEC) meetodina. Selle arvutamiseks kapitaliseeritakse ettevõtte superkasum liitintressiga. See superkasum pole midagi muud kui eelmise aasta kasum, millest on lahutatud kapitali investeerimisel teenitud raha, mis võrdub ettevõtte väärtusega riskivabalt.

V = (A + (a x B)) / (1 + ian)

• V = Ettevõtte väärtus
• A = Netovara
• an = ettevõtte ajakohastatud väärtus n perioodil
• B = Ettevõtte kasum
• ian = investeeringutasuvus ilma ettevõtte ajakohastatud väärtuse riskita n perioodil

• Kaudne meetod

Uuendab hüvitiste väärtust valitsuse võlakirjade tootluse määraga. Mõnikord arvutatakse hüvitiste väärtus (B) eelmiste aastate keskmisena.

V = (A + B / i) / 2

• V = Ettevõtte väärtus
• A = Netovara
• B = Ettevõtte kasum
• i = Valitsuse võlakirjade pikaajaline tootlus

• Otsene meetod

See meetod erineb eelmisest rakendatava intressimäära poolest ™ ja uuendab kasumi (B) ja netovara (iA) erinevust, mitte ainult kasumit.

V = A + (B - iA) / tm

• V = Ettevõtte väärtus
• A = Netovara
• B = Ettevõtte kasum
• iA = Uuendatud netovara
• tm = riigi pikaajalise fikseeritud intressimäära korrutatud koefitsiendiga vahemikus 1,25–1,5.
• Aastatulemuste ostumeetodid

See on varasemate meetodite variatsioon. Elimineerige diskonttegur (tm või 2) ja lisage prognoos aastatega (m).

V = A + m x (B - iA)

• V = Ettevõtte väärtus
• A = Netovara
• B = Ettevõtte kasum
• iA = Uuendatud netovara
• m = Prognoositakse kasumi (B) ja ajakohastatud netovara (iA) vahe

• Riskimäära ja riskivaba määra meetod

Sellel on sama eesmärk kui lühendatud tulumeetodil, kuid see sisaldab riskiga määra (t) ja teist ilma riskita (i).

V = (A + B / t) / (1 + i / t)

• V = Ettevõtte väärtus
• A = Netovara
• B = Ettevõtte kasum
• t = Intressimäär koos riskiga
• i = Riskivaba intressimäär

Firmaväärtusel põhinevate hindamismeetodite kriitika

Mõned autorid osutavad, et firmaväärtus esindab ettevõtte immateriaalsete elementide väärtust. Enamasti see ei kajastu bilansis, kuid püüdes seda tasakaalustada, kohandatakse seda subjektiivselt.

Seetõttu osutavad mõned eksperdid firmaväärtusel põhinevatele meetoditele meelevaldsetena. See tähendab, et need pole usaldusväärsed teaduslikud meetodid. Need põhinevad pigem oletustel ja subjektiivsetel hinnangutel kui tegelikkusel.

Peame meeles pidama, et firmaväärtus esindab selliseid elemente nagu: kliendiportfell, kaubamärgi kuvand, strateegilised liidud, maine jne. Vaadake head tahet

Lõpuks peame rõhutama, et neid meetodeid ei kasutata tänapäeval laialdaselt. Neid uuritakse jätkuvalt, kuna need aitavad meil mõista, kuidas ettevõtteid varem analüüsitakse. Igal juhul on igal analüütikul vabadus analüüsida ja väärtustada ettevõtet meetodil, mida ta peab sobivaks.