Ettevõtte väärtus, mida nimetatakse ka ettevõtte väärtuseks (EV), on väärtus, mis ettevõttel või ettevõttel on kõigi oma finantsvõlausaldajate (need, kes pakuvad võlga, näiteks pangad) ja aktsionäride (kes on investorid) jaoks.
Seda väärtust saab arvutada kahel viisil:
- Tulevaste rahavoogude väärtuse arvutamine
- Raamatupidamise seisukohast.
Järgnevalt näeme kõiki arvutusmeetodeid ja näiteid igal üksikjuhul.
Praegune väärtusEttevõtte väärtus vastavalt tulevastele rahavoogudele
Ettevõtte väärtust saab arvutada kõigi tema tulevaste rahavoogude (tasuta rahavood - FCF) nüüdisväärtusena, diskonteeritud diskontomääraga, mis on investorite nõutavate riskide / tootluse kaalutud keskmine. See määr on WACC (Weitghted Average Capital Cost).
Selle arvutusvalem on järgmine:
Kas olete valmis turgudele investeerima?
Üks maailma suurimaid maaklereid, eToro, on muutnud finantsturgudele investeerimise kättesaadavamaks. Nüüd saab igaüks aktsiatesse investeerida või aktsiate murdosa osta 0% vahendustasuga. Alustage investeerimist kohe 200 dollari suuruse sissemaksega. Pidage meeles, et investeerimiseks on oluline treenida, kuid muidugi saab seda täna teha igaüks.
Teie kapital on ohus. Võivad kehtida muud tasud. Lisateavet leiate aadressilt stock.eToro.com
Ma tahan investeerida Etoroga
Järgmises näites näeme, kuidas ettevõtte 1 (808) väärtus on kõrgem kui ettevõtte 2 (730) väärtus. Nagu on märgitud WACC kontseptsiooni määratluses, on ettevõtte kahe kuluressursi kaalutud keskmine maksumus: finantsvõlg ja omakapital. Seega tähendab suurem WACC ettevõttele suuremaid kulusid.
Nagu näites, tähendab kõrgem hind teie tulevase tootluse madalamat väärtust. Seda seetõttu, et selle tulemusena peate kandma suuremaid kulutusi.
Tulevased rahavood võivad omalt poolt olla ka ettevõtte väärtuse varieerumise põhjus. Selles näites oleme võrrelnud kahte sama WACC = 5% ettevõtet. Seevastu ettevõtte 4 tulevased rahavood on suuremad aastal 2 (400) ja aastal 3 (600) võrreldes ettevõttega 3.
Sellel on otsene mõju ettevõtte väärtusele tulevikus, ettevõtte 4 väärtus on suurem, kuna oodata on suuremaid rahavoogusid.
Ettevõtte väärtus raamatupidamise seisukohast
Sellisel juhul on raamatupidamise seisukohast vara väärtuseks finantseerivate ressursside turuväärtus ettevõtte väärtus.
Selle arvutusvalem on järgmine:
Omakapitali turuväärtus (FP) on tuntud kui turukapitalisatsioon. See arvutatakse ettevõtte koguväärtusena aktsiaturul:
Turukapitalisatsioon = aktsiate arv x aktsia turuhind.
Teiselt poolt tuleb väljendada netorahavõlg (välja arvatud riigikassa), selle bilansiline väärtus. Jaotuses võiksime ettevõtte väärtuse arvutada järgmiselt:
EV = CB + D + AP - T
Kus:
- CB: Turukapitalisatsioon
- D: Võlg
- AP: Eelistatud aktsia
- T: Riigikassa ja selle ekvivalendid
Saadud ettevõtte väärtus peab olema sama.
Kaalutud keskmine kapitalikulu (WACC)Ettevõtte väärtus / EBITDA - EV / EBITDA