Riskitegurite mudelid püüavad iseloomustada väikest hulka riskiallikaid suure hulga finantsvarade jaoks.
Teisisõnu püüavad riskitegurite mudelid finantsvarade erinevusi lihtsustada. Nad jagavad riski erinevateks allikateks. Finantsvarad võivad olla nii fikseeritud tulu kui ka muutuva tuluga varad.
Igal finantsvaral on palju võimalikke riskiallikaid. See tähendab, et ettevõtte hind võib liikuda paljude muutujate põhjal. Näiteks intressimäärade muutuste, juriidiliste muutuste, majanduskriiside, streikide, tehnoloogiliste muutuste ja pika jne tõttu.
Kui finantsvara puhul on riskide arv väga suur, siis varade grupi (investeerimisportfelli) puhul on see veelgi suurem. Millega riskitegurite mudelid võimaldavad neid riske piirata. Nii et nende arvutamine ja vähendamine on palju lihtsam.
Riskitegurite mudelite päritolu
Harry Markowitz leidis oma töös tõhusate portfellide kohta, et optimaalse portfelli arvutamiseks on vaja teatud muutujaid. Või mis on sama, kuidas kapitali jaotada, kasumi maksimeerimiseks või riski vähendamiseks. Kasumi maksimeerimise või riski (või mõlema korraga) minimeerimise idee sõltuks investorist. Selles mõttes tegi Markowitz selle arvutuse tegemiseks kindlaks, et ta vajab kolme muutujat. Varade kasumlikkus, volatiilsus ja kovariantsus.
Muidugi, kuigi need muutujad võimaldasid tal optimaalse otsuse välja arvutada, oli tal probleem. Probleem oli selles, et mida suurem oli varade arv, seda keerulisem ja kallim oli arvutada, kuidas raha jagada. Näiteks on väga lihtne uurida, kuidas jaotada raha kahe võimaluse (kahe vara) vahel. Kuid välja mõelda, kuidas jaotada kapitali saja vara vahel, võib olla väga keeruline ülesanne.
Probleemi teadvustamiseks, kui tahame arvutada, kuidas peaksime kapitali jaotama 100 vara vahel, nii et otsus oleks kasumlikkuse ja riski osas optimaalne, on arvutatavate parameetrite arv 5150. Millega, mida suurem on varade arv, seda suurem on ka riskide arv.
Riskitegurite mudelite sõnastamine
William Sharpe arutas Harry Markowitzi saadud tulemuste põhjal selle mõju varade hindadele. Ja see näitas, et riskantsete varade oodatava tootluse vahel peab olema väga konkreetne struktuur. Sharpe tuvastas, et on kahte tüüpi riske. Süstemaatiline risk ja spetsiifiline risk. Sealt võttis ta välja valemi, mis on väljendatud järgmiselt:
Kogurisk = spetsiifiline risk + süstemaatiline risk
Täna on Sharpe'i teooria pakutud struktuur aluseks riskide korrigeerimiseks paljudes finantspraktika valdkondades.
Markowitzi mudel
