2019. aasta teise kvartali säästumäär on tõusnud 13,3% -ni. Räägime kõrgeimast kokkuhoiust alates 2010. aasta esimesest kvartalist. Mis on selle põhjus? Kasutatava sissetuleku paranemine või hirm uue kriisi ees?
Piisab heita pilk Eurostati, Euroopa Liidu statistikaameti andmetele, et mõista, et säästumäär on Hispaania leibkondades märkimisväärselt tõusnud. Kehv majanduslik väljavaade näib olevat säästude kasvu põhjus, kuigi on tõsi, et on ka muid tegureid, mis seda suundumust ka seletaksid.
Alustuseks selgitame, mis on säästumäär. Noh, see näitaja näitab sissetuleku protsenti, mille kodanikud reserveerivad pärast oma vajaduste rahuldamist. Säästumäära kasvu seletatakse kahel põhjusel:
- Esimene neist oleks üksikisikute otsus oma tarbimist vähendada.
- Teine võimalus oleks, et kasutatava sissetuleku kasvu korral, kui tarbimisvajadused on rahuldatud, suureneb säästudeks eraldatud tulu protsent.
Mõju sisemajanduse koguproduktile (SKP)
Teatav majanduslik pessimismi tunne hõljub atmosfääris. Keerulised silmapiirid tõmbuvad ja tavaliselt otsustavad ebakindluse või halbade väljavaadetega silmitsi seisvad tarbijad säästa, mis on nn ennetav mõju. Nii otsustavad pered vähendada oma lisatarbimist või lõpetada investeerimise kestvuskaupadesse, näiteks autodesse.
Säästude suurenemine tarbimise kahjuks võib aga olla tõsine löök majanduskasvule. Eratarbimine on Hispaania SKP põhikomponent. Selles mõttes moodustab eratarbimine kuni 56% SKPst. Teisisõnu, ilma tarbimiseta pole majanduskasvu. On selge, et tarbimise langus võib olla tõsine löök mitte ainult Hispaania majandusele, vaid ka Euroopa majandusele.
Paljude mõtted ulatuvad tagasi minevikku, karmisse kriisi, mis puhkes 2008. aastal. Kuigi on tõsi, et eeldatakse, et tugeva majanduslanguse asemel on see majanduse aeglustumine või stagnatsioon.
Kui tarbimine on langenud, siis miks näitab Hispaania SKP jätkuvalt positiivseid näitajaid? Vaatamata sisetarbimise vähenemisele on riiklikud kulutused (18,7% SKPst) ja netoeksport "hoogu säilitanud". Siiski tuleks selgitada, et netoekspordi positiivne saldo (vahe ekspordi ja impordi vahel) on seletatav ekspordi vähenemisega, mis on tingitud Hispaania sisemise nõudluse vähenemisest.
Säästude kasvu kohta leiame positiivsetele ja negatiivsetele teguritele tuginevad selgitused. Üks positiivseid aspekte on see, et kuigi aeglasemas tempos, jätkub töökohtade loomine, mis võimaldab suurendada kodanike kasutatavat sissetulekut. Vastupidi, nagu varem märkisime, on mündi teine pool hirm ebakindla majanduskeskkonna ees, mille taustaks on kaubandussõda ja Brexit. Unustamata jah, Kataloonia konflikt, mis mõjutab otseselt Katalooniat ja seega ka Hispaania majandust. Seega on pilkupüüdmatute stsenaariumide ees palju neid, kes investeerivad fikseeritud tuluga toodetesse ja riigivõlasse.
Negatiivsete intressimäärade mõju
Lisaks mõjudele SKP-le on teine aspekt, mida tuleb arvestada, intressimäärad. Praegu ajab Euroopa Keskpank negatiivset intressimäärapoliitikat. Selle meetme eesmärk on saavutada madala intressimääraga sujuv krediit, stimuleerida tarbimist ja soodustada investeeringuid.
Kuid sellised meetmed võivad anda soovitud tulemustega vastuolus olevaid tagajärgi. Madalat intressimäära võib pidada märgiks majanduse keeruliste aegade lähenemisest ja seetõttu on palju neid, kes ettevaatusabinõuna kasutavad säästmist.
Isegi siis on neid, kes kaitsevad, et negatiivsed või väga madalad intressimäärad võivad soodustada säästmist. Selle teooria pooldajad kinnitavad, et arvestades fikseeritud tulumääraga instrumentide väikest kasumlikkust, kompenseerivad inimesed seda, eraldades säästudele suurema protsendi.